「建設を続ける」：関税はスタートアップに不確実性をもたらすが、VCは長期的な視点を奨励している

スタートアップは長期戦です。製品と顧客に集中しましょう。

これは、トランプ大統領が木曜日に関税を発表したことを受けて、一部のベンチャーキャピタリストがスタートアップ企業のリーダーたちに伝えているメッセージだ。この発表により、米国株式市場は暴落し、時価総額は3兆ドル以上失われた。

「ベンチャーキャピタルの支援を受けるスタートアップの最大の利点の一つは、10年先を見据えなければならないことです。なぜなら、重要な企業を築くには10年かかるからです」と、ファウンダーズ・コープの創業者兼マネージングパートナー、クリス・デボア氏は述べた。「この文脈では、関税のナンセンスは大抵ただの雑音に過ぎません。」

ブレイクウォーター・ベンチャーズの創設パートナーであるピーター・ミューラー氏も、シアトルのスタートアップ・コミュニティであるファウンデーションズの起業家たちへのメモの中で同様の意見を述べた。

「理論上、急成長中のスタートアップが成功するのは、FRBが金利引き下げを決定したり、政権が関税政策を発表したからではなく、人々が望むものを見つけ、それを構築し、販売するからだ」と、同氏はGeekWireに共有されたメモに記している。

しかし、ハードウェア、製造、消費財などの業界のスタートアップ企業、あるいは世界的なサプライチェーンを扱う企業にとっては、新たな関税は短期的な課題となる可能性がある。

「状況を注視しています」と、シアトル地域の農業ロボットスタートアップ企業Aigenの共同創業者ケニー・リー氏は述べた。「当社のサプライチェーンと製造プロセスは柔軟性を考慮して設計されており、市場や政策の変化の影響を受けにくいのが利点ですが、今回の展開は大きな意味を持ちます。」

シアトルのスタートアップ企業メイソンの幹部ジム・シャオ氏は、関税は同社のハードウェアコストに影響を与え、その負担は顧客に転嫁されると述べた。メイソンは、デバイスフリートを管理する企業向けにハードウェアとソフトウェアを統合したプラットフォームを提供している。

「当社はメーカーに直接販売し、その節約分をお客様に還元しているため、消費者が代替品を利用する場合と比べると、全体的な影響は他のデバイスほど大きくありません」と彼は述べた。「しかしながら、市場心理は政府機関や医療機関全体の購入を間違いなく減速させています。」

シアトルの別の農業技術スタートアップ企業、カーボン・ロボティクスのCEO、ポール・マイケルセル氏は、同社も関税ニュースを注視しているが、カーボンの事業に重大な影響があるとは考えていないと述べた。

ハードウェアに特化したアクセラレーターConduit Venture Labsの創設者、アミッシュ・パテル氏は、初期段階のハードウェアスタートアップに対し、代替調達、組み立て、流通のための緊急時対応計画を備え、サプライチェーンについて積極的に取り組むようアドバイスした。

さらに、パテル氏は、提案されている関税計画がスタートアップ全体にどのような影響を与えるかは依然として不明だと述べた。

シアトル地域のテクノロジーリーダーとして長年活躍し、コンサルティング会社GBKコレクティブのパートナーでもあるジェレミー・コースト氏は、木曜日にウォートン校の経営諮問委員会の会議に出席した。彼は、その場の雰囲気は信じられない思いと混乱に満ちていたと述べた。

「本当の根本的な戦略が何なのか、そしてこのアプローチがどれくらい続くのか誰も理解していないようだ。そのため、安定状態がより明確になるまでは投資をしない、あるいは大きな動きをしないというのがデフォルトのアプローチだ」とコルスト氏は述べた。

このためらいは、ベンチャーキャピタルを探しているスタートアップや、エグジットを計画しているスタートアップに、後続の影響を及ぼす可能性があります。Crunchbaseが指摘しているように、スタートアップの評価額は、公開市場の動向に追随すれば下落する可能性があります。The Informationによると、関税はIPOのスケジュールを遅らせ、一部の機関投資家の撤退を促す可能性もあるとのことです。最新情報：ウォール・ストリート・ジャーナルによると、Klarnaは計画していたIPOを一時停止し、StubHubも同様の措置を取ったとのことです。

「関税計画は、既に低迷する出口戦略の圧力に苦しんでいるプライベートマーケットのエコシステムにとって、ほとんど救済にはならない」と、ピッチブックのプライベートマーケット調査グローバルヘッド、ポール・コンドラ氏は声明で述べた。「業界は今、ポートフォリオ全体にわたる関税リスクの評価において、新たなリスク要因に直面している。また、不確実性の高まりは、取引成立や資本配分に対する根強い躊躇を長引かせている。」

3DレーザープリンターメーカーGlowforgeのCEO、ダン・シャピロ氏は、今週はコスト削減のために海外生産に頼るのは「時代遅れ」の戦略かもしれないことを改めて認識させる週だと述べた。さらに、AI主導の技術によって国内製造業の魅力が高まっていると付け加えた。

「こうしたAIによる具体的な改善と海外の不安定さの高まりを天秤にかけると、従来のオフショアリングの計算は以前ほど経済的に意味をなさなくなる」とシャピロ氏は語った。

ミュラー氏は創業者へのメモを、率直なアドバイスで締めくくった。「作り続けろ。顧客と語り続けろ。雑音は無視しろ。」

編集者注: 初版発行後に Xiao、Mikesell、Condra からのコメントを追加しました。