テクノロジー不況の中で、ベンチャーキャピタルがどのように創業者にアドバイスし、スタートアップを評価しているか
ネイト・ベック著
経済が不況に陥っているかどうかは依然として議論の余地がある。しかし、スタートアップ業界は間違いなく不況に陥っている。
これは、火曜日の夜、ワシントン州ベルビューのグローバル・イノベーション・エクスチェンジで起業家プログラム TiE Seattle が主催したシアトルのスタートアップ投資家のパネルで指摘された重要なポイントの 1 つです。
多くのスタートアップ企業は、ベンチャーキャピタリストが急速に資金を投入していた時代に資金調達を行っていました。しかし、現在では同じ投資家たちが資金調達のペースを緩め、資金調達を目指す企業に対してより厳しい期待を抱くようになっています。そのため、多くの創業者はコスト削減、キャッシュバーンの抑制、そして収益性の向上に注力せざるを得なくなっています。
「今、私たちは現実を直視しなければならない時期にいる」と、フューズ社のシニアアソシエイトであるサラ・リンドクイスト氏はイベントで語った。
アーンスト・アンド・ヤングの資金調達分析によると、ベンチャーキャピタルの支援を受けた企業は昨年、総額2,090億ドルを調達しました。これは前年比36%の減少です。インフレが続く中、金利は依然として着実に上昇傾向にあるため、この資金調達の減速は新年も続くと予想されます。
こうした逆風を理解するため、ベンチャーキャピタリストたちが投資見通しを共有しました。パネリストには、Madronaの投資家であるElisa La Cava氏、Founders' Co-opのゼネラルパートナーであるAviel Ginzburg氏、Voyager CapitalのパートナーであるJames Newell氏、そしてLindquist氏が参加しました。GeekWire編集長のTaylor Soper氏がモデレーターを務めました。
この議論から得られた 4 つの主なポイントについては、以下をお読みください。
不況に陥っているのでしょうか？
- 端的に言えば、答えはイエスです。特に収益創出を目指すスタートアップ企業にとってはそうです。「売却を検討している企業にとっては、今は少し状況が異なっているように感じます」とマドロナのラ・カーヴァ氏は言います。「そして、少なくとも今年の残りの期間は、この状況は変わらないと思います。」
- パネリストらは、投資家はより厳格な基準を適用し、より良い利益率の基礎と次回の資金調達ラウンドへのより明確な道筋を持つ企業に再び焦点を当てていると述べた。
- ボイジャーのニューウェル氏は、ある創業者が市場が回復するまで資金調達を延期すると言ったという逸話を披露した。彼はその創業者に「おいおい、市場は二度と回復しないぞ」と言ったことを覚えている。
将来の投資の評価
- ファウンダーズ・コープのギンズバーグ氏は、同社がスタートアップ企業を評価する基準の一つとして、資本市場や「低予算」に大きく依存することなく成長できる能力を挙げた。同氏によると、最も好調なポートフォリオ企業は資金が枯渇しない企業だという。
- Fuseのリンドキスト氏は、景気後退前は事業領域が広かったものの、現在は縮小していると述べた。同社は「企業の生産性向上とコスト構造の改善を容易に支援できる」B2Bソフトウェア企業に注力しているという。
- ラ・カーヴァ氏は、創業者は「6ヶ月後にはどこにいるのか」と自問すべきだと指摘した。外部の投資家が期待する特定のマイルストーンを現実的に達成できないのであれば、ランウェイを延長するための資金調達はすべきではない。「行き止まりの橋にはしたくないでしょう」と彼女は語った。
スタートアップはコストを低く抑えるべき
- パネリストたちは、スタートアップ企業は経済が低迷し続けることを前提に、それを理解した上で予算管理を行うべきだと述べた。これにはコスト削減とキャッシュバーン（資金の消耗）の抑制が含まれる。
- 法人向けクレジットカード会社 Brex の最近の調査によると、多くのスタートアップ企業が広告やマーケティング、電子機器、一般的な事業経費への支出を削減していることがわかりました。
今は会社を立ち上げるのに良い時期でしょうか?
- 大手テクノロジー企業におけるレイオフは、スタートアップの創業者にとって、同僚を見つけたり、優秀な人材を採用したりするチャンスとなるかもしれません。レイオフを受けた人々にとっては、起業のための時間と資金の調達機会となるかもしれません。
- しかし、創業者には会社を立ち上げるという信念と、そのアイデアへの強い意志が必要です。リンドキスト氏は、この決断を、自身が音楽業界でのキャリアを模索していた頃の決断に例えました。
- 「あなたは自分自身を知っているし、自分の信念も知っています」と彼女は付け加えた。「不況であろうとなかろうと、イノベーションは決して止まりません。」
