Zillow Groupの株価は第4四半期決算発表後に下落。不動産大手は2017年の売上高が10億ドルを超えると発表
Zillow Group は、2017 年に新たなマイルストーンである収益 10 億ドルを達成すると予想しています。
シアトルに拠点を置くオンライン不動産大手Zillow Groupは本日、第4四半期決算を発表しました。売上高は2億2,760万ドル（前年同期比34%増）、非GAAPベースの1株当たり利益は0.14ドルとなり、市場予想を上回りました。アナリスト予想は、売上高2億2,300万ドル、1株当たり利益0.11ドルでした。
同社の業績は予想を上回ったものの、時間外取引で株価は5％下落した。一方、過去1年間では株価は120％近く上昇している。
ジロウ・グループのスペンサー・ラスコフCEOは用意した声明の中で、同社が2017年に初めて年間売上高10億ドルの大台を超えると予想していると述べた。
「Zillowグループにとって2016年は素晴らしい年でした」と、ZillowグループのCEOであるスペンサー・ラスコフ氏は声明で述べています。「年間売上高とサイトトラフィックで過去最高を更新し、第4四半期も予想を上回る好調な業績で締めくくりました。」
GeekWireとのインタビューで、ZillowグループのCFO、キャスリーン・フィリップス氏は、時間外市場の反応は「2017年にさらなるマージン拡大を期待する一部の短期投資家」による可能性があると述べた。
「2017年の売上高が10億ドルに達するという見通しは、私たちにとって非常に喜ばしいことです」と彼女は述べた。「長期的な株主価値を実現するための新たな投資の年だと考えています。」
第 4 四半期中、Zillow Group は月間平均ユニーク訪問者数が 1 億 4,000 万人を超え、前年同期比で 13% 増加しましたが、前四半期の 1 億 6,400 万人からは減少しました。
Zillowグループは本日発表した報告書の中で、第4四半期に20%減少したディスプレイ広告収入を縮小し、「ユーザーエクスペリエンスの向上」に努めると指摘した。「従来のディスプレイ広告とは異なる、地域密着型の広告主へのZillowのサービスを含むその他の不動産収入」は、当四半期で145%増加し、約3,000万ドルに達した。
アナリストとの決算説明会に向けて準備した声明の中で、ラスコフ氏はジロウ・グループが新たなプレミア・エージェントの価格設定モデルで潜在的なリスクを軽減したと指摘し、「移行は順調に進んでいる」と述べた。
Zillowグループは2015年2月、長年のライバルであるTruliaを25億ドルで買収しました。1月には、ロングアイランドの人気リゾート地ハンプトンズの不動産売買サイトであるHamptons Real Estate Onlineを買収し、13番目の企業を買収しました。
フィリップス氏は、同社は2017年も引き続き買収の可能性を検討していくと述べた。また、ジロウ・グループは海外展開は予定していないと述べ、「国内における当社のビジネスチャンスは非常に大きいため、すべての取り組みを国内に集中させようとしている」と付け加えた。
同国の新大統領が住宅市場にどのような影響を与えるかとの質問に対し、フィリップス氏は、ジロウはそれについては検討中だが、潜在的な影響を予測することはできないと述べた。
「ジロウ・グループの2017年の経済予測では、住宅市場は引き続き堅調に推移すると予想しています。昨年より若干軟調ではあるものの、それでも価格は3.5%上昇すると見込んでいます」と彼女は付け加えた。「今後も堅調な推移が続くと考えています。」
第4四半期、Zillow Groupはシアトル本社でさらに2フロアを賃借しました。これは、1301 Second Aveにある886,000平方フィートのタワーの3分の1以上を占めています。
地元といえば、Zillowは先月、ワシントン大学のコンピュータサイエンス＆エンジニアリングプログラムの2つ目の建物に500万ドルを寄付し、シアトル地域のテクノロジー企業であるマイクロソフトやアマゾンに続き、このプロジェクトの大口寄付者となった。
以下は、本日のアナリストとの決算発表後の電話会議におけるラスコフ氏の準備された発言である。
スペンサー・ラスコフ CEO
本日は電話会議にご参加いただきありがとうございます。
2016年はZillowグループにとって、記録的な売上高とイノベーションの加速という輝かしい一年でした。第4四半期も好調な業績を残し、力強い一年を締めくくりました。第4四半期の売上高は2億2,800万ドルで、前年同期比34%増、ガイダンスレンジの中央値を約700万ドル上回りました。第4四半期のGAAPベースの純損失は約2,300万ドルで、売上高の10%を占めました。EBITDAは5,500万ドルで、売上高の24%を占め、前年同期比168%増、ガイダンスレンジの中央値を600万ドル上回りました。前回の電話会議では、新しいプレミアエージェント価格設定モデルへの移行に伴う第4四半期の業績へのリスクについてお知らせしましたが、これらのリスクは適切に軽減され、移行は順調に進んでいます。
2016年通期の売上高は過去最高の8億4,700万ドルとなり、前年比31%増となりました。2016年のGAAPベースの純損失は約2億2,000万ドルで、売上高の26%を占めました。これには、一時的な訴訟和解金1億3,000万ドルの影響が含まれています。2016年のEBITDAは約1,500万ドルで、売上高の2%を占めました。これには、一時的な訴訟和解金も含まれます。一時的な訴訟和解金を除いた場合、2016年のEBITDAは約1億4,500万ドルで、売上高の17%を占め、前年比65%増となります。
2016年の成果はすべて、当社の長期戦略と結びついています。実際、現在の戦略的ポジションは長年かけて築き上げてきたものです。少し過去を振り返って、現状を整理してみましょう。
– 4 年前、Premier Agents 向けにインプレッションベースの広告を開始し、シェア オブ ボイス サブスクリプション主導のアプローチからビジネス モデルを完全に変更しました。
– 3 年前、Zillow ブランドの広告に投資を開始し、オーディエンスの成長が大幅に加速しました。 – 2 年前、最大のライバルである Trulia を買収してオンライン不動産メディア カテゴリーの統合を加速し、オーディエンスとエージェントに提供されるリードの量が大幅に増加しました。– 約18ヶ月前、Truliaとの統合を完了し、エージェント広告商品を統合し、不動産業界で最も先進的なビジネス管理プラットフォームをリリースしました。- 2016年末には、プレミアエージェント広告主向けのセルフサービスオークションベースの価格設定プラットフォームの展開を完了し、これまでにない広告商品も提供しました。
Premier Agent Direct と Seller Boost は、エージェントのリーチを拡大し、より強力なビジネスを構築するのに役立ちます。
これらの成果の一つ一つは、私たちのより大きな戦略の一部であり、今日の強固な地位の基盤を築きました。私たちは引き続き、競争優位性の拡大に注力していきます。5年前に上場して以来、第4四半期の決算説明会では必ず、来年度の戦略的優先事項について説明してきました。2016年に設定した優先事項は、まさに適切なものでした。これらの優先事項は、私たちの使命と、Zillow Groupが将来の大きな可能性に向けて成長していくための基盤となるものです。私たちはこれらの優先事項において大きな進歩を遂げており、2017年も優先事項はほぼ変更ありません。2017年の優先事項は次のとおりです。
1. 視聴者の規模と消費者エンゲージメントを拡大する、
2. プレミアエージェント広告ビジネスを成長させる、
3. 新興市場を拡大する、
4. 素晴らしい人材を惹きつけ、維持し、最高の仕事ができるように動機付ける、卓越した企業文化を維持する。これまで何度も申し上げてきたように、広告主はオーディエンスを追うものです。だからこそ、私たちはオーディエンスの規模とエンゲージメントの拡大を最優先事項としています。Zillowグループブランドのモバイルアプリとウェブサイトへのトラフィックは、2016年第4四半期に月間平均ユニークユーザー数が1億4,000万人を超え、年間の季節ピークは5月に1億7,100万人を超えました。ファネルの底部では、プレミアエージェントの広告主へのリードの前年比成長率がユニークユーザー数の増加率を上回り続けており、新興市場における広告主へのリードはさらに急速に成長しています。
オーディエンスを拡大するための当社の戦略は、所有、賃貸、購入、売却、融資など、住宅ライフサイクル全体にわたる製品を提供することで、消費者とのエンゲージメントとロイヤルティを高めるモバイルおよびデスクトップエクスペリエンスを作成することから始まります。エンゲージメントが高まれば、より多くのオーディエンスが準備ができたときに専門家に連絡することにつながります。エージェントが当社からの連絡を多く受け取ると、支出額も増加し、当社の収益が増加します。当社では、認知度を高め、より多くの消費者にリーチするために、無料および有料のチャネルを活用しています。当社のトラフィックと成長の基盤は引き続き無料チャネルにありますが、広告への投資がその成長を加速させます。先ほどお話ししたように、当社は2013年にZillowブランドの広告を開始しました。3年後の2016年には、消費者向けブランドポートフォリオの広告に1億ドル以上を費やしました。これは当社にとって非常に効果的な戦略であり、ポートフォリオ内の消費者向けブランドとビジネス向けブランドの力は成長し続けています。
今後も、多くのブランドの成長とブランド認知度向上のため、広告を積極的に活用していきます。このため、2017年には5つのコンシューマーブランド、法人向けブランド、そして4つのマーケットプレイスにおいて広告費を増額する予定ですが、昨年と同様に、売上高の伸び率よりも低いペースで増額する予定です。長期的なスケールメリットの実現を目指し、今年は広告投資を増額することを決定しました。
第二の優先事項は、プレミアエージェント広告事業の成長です。2016年のプレミアエージェントの収益は前年比35%増の6億400万ドルと過去最高を記録し、当初の見通しを上回りました。
第4四半期には、モバイルアプリとウェブサイトを通じて、プレミアエージェントの広告主に約400万件のリードを提供しました。これは前年比で約33%の増加です。今後も製品イノベーションによるエンゲージメントの向上が続くため、ユニークユーザー数を上回るペースでリード数を増加させることができると期待しています。
2016年第4四半期には、全国のプレミアエージェントの皆様に、ダイナミックなセルフサービス・アカウント・インターフェースの展開を完了しました。この新しいアカウント管理ツールにより、すべての広告主様はオークションベースのシステムを通じて、予算と広告インプレッションを個別に管理できるようになりました。プレミアエージェントの広告主様は、特定の郵便番号地域におけるすべての市場参加者と比較した自社の広告掲載実績と、その地域における広告掲載の推定ROI（投資収益率）をご確認いただけます。この新しいモデルでは、すべてのエージェントが市場における支出意思額に基づいて、インプレッションごとに同じ価格をお支払いいただきます。この透明性の高いシステムは、優れたプレミアエージェントの広告主様にメリットをもたらすだけでなく、リードコンバージョンに優れ、住宅購入者に優れたサービスを提供する優秀なエージェントに注力するという当社の戦略にも合致しています。
全米で最も優秀な不動産エージェント、つまりリードのコンバージョン率が高いエージェントが、Zillow Group への広告掲載の結果、それぞれの市場で取引シェアを拡大し続けているのを私たちは見ています。2016 年に米国で支払われた不動産エージェント手数料の総額は約 870 億ドルで、私たちの推定では 2015 年に比べて 9% 近く増加しています。昨年、私たちはプレミア エージェントの収益として 6 億 400 万ドルを獲得し、プレミア エージェントに約 1,700 万件のリードを提供しました。これらのリードから、エージェントは約 44 億ドルの手数料を獲得したと推定しています。これは米国の全手数料の約 5% に相当すると推定されます。これはまだ全体のわずかな割合ですが、昨年、Zillow Group からの約 1,200 万件のリードが約 32 億ドル、全手数料の約 3.9% を生み出したことを考えると、増加しています。私たちの目の前にある機会は依然として巨大です。これらの各マーケットプレイスでの収益は、プレミア エージェントの収益よりも速いペースで成長しています。
Zillowグループの住宅ローンマーケットプレイスは、利用数、リード数、収益において引き続き大幅な成長を遂げています。2016年の収益は7,100万ドルで、前年比61%増となりました。消費者による貸し手レビューは30万件を超え、消費者による貸し手レビュー数においてカテゴリーリーダーとなりました。今後、住宅ローンショッピングの利用が主に住宅購入ローンであることから、金利上昇局面においても、業界および競合他社を上回るペースで住宅ローンの収益成長を維持できる好位置に立っています。
次に、レンタルマーケットプレイスが急速な成長を続けています。2016年の収益は124%増でした。賃貸業者向けの広告商品は、業界で引き続き人気を集めています。現在、当社はレンタルブランドのトップ2を運営し、月平均3,000万人のレンタル購入者を獲得しています。comScoreによると、当社の顧客数は、最も近い賃貸競合他社のほぼ2倍です。6 当社は、集合住宅の管理者から戸建て住宅の所有者まで、賃貸業者のプロの皆様がワークフローをより効率的にし、賃貸物件の市場における滞留時間を短縮できるよう、より多くの製品とサービスの開発に注力しています。
ニューヨーク市におけるマーケットプレイスは成長と進化を続けています。StreetEasyとNaked Apartmentsの収益は2016年に前年比80%増加し、2013年のStreetEasy買収以来、収益は4倍に増加しました。最近では、ハンプトンズに特化した不動産ポータルサイトであるHamptons Real Estate Online（HREO.com）を買収し、小規模ながらも戦略的な買収を行いました。HREOの地域密着型サービスは、StreetEasyとNaked Apartmentsのニューヨーク市における強みを補完するものです。
世界で最も価値の高い不動産市場であるニューヨーク市において、当社はStreetEasy、Zillow、Trulia、Naked Apartments、Hotpads、HREOといったブランドポートフォリオを構築し、数十億ドル規模の住宅仲介手数料市場において、当社を有利な立場に導いています。当社は最近、最新の新興マーケットプレイスであるNew Constructionを発表しました。いくつかのエキサイティングな新機能の導入により、住宅建設業者はZillow Group Promoted Communitiesプログラムに参加できるようになりました。これにより、住宅建設業者は検索結果と地図上にリアルタイムの空き区画を表示できるため、住宅購入者に幅広い在庫物件を簡単に紹介できます。プログラムに参加する住宅建設業者は、新しいZillow Group Builder Insightsプラットフォームを通じて消費者行動に関する洞察を得ることができ、地域の市場状況を評価し、消費者の嗜好を把握することで、製品の位置付け、土地取得、マーケティングに関する意思決定に役立てることができます。これらのプログラムは好評を博しており、10億ドルの広告市場規模（TAM）を持つこの新興マーケットプレイスにおけるビジネスチャンスに期待を寄せています。
最後に、Zillow Groupのあらゆる事業の成功に不可欠な4つ目の戦略的優先事項は、最高の人材を引きつけ、維持しながら、イノベーションに重点を置いた独自の企業文化を維持することです。当社の人材と文化は、競争上の優位性を高める鍵となります。優秀な人材が優れた製品を開発し、それが顧客を惹きつけるというこの言葉は、いくら強調してもしすぎることはありません。私たちは、約2,800人の従業員が活躍できる環境をZillow Groupで構築することに多大な労力を費やしています。Zillow Groupは、Glassdoorによる2017年の「米国で最も働きがいのある会社」に4年連続で選出されたことを誇りに思います。また、Fortune誌の「テクノロジー分野の最も働きがいのある会社」リストでZillow Groupを第4位にランク付けし、「子育て世代にとって最も働きがいのある会社」リストにも選出されました。これらの栄誉は、従業員の高いエンゲージメントと情熱によるものであり、当社のコアバリューへのコミットメントを反映しています。当社のリーダーシップチームは非常に安定しており、長年の在籍経験があり、当社の成功に非常に重要な文化を築くのに貢献しています。 Zillowグループの勤勉で熱心な従業員の皆様に、私たちの継続的な成功に心から感謝申し上げます。さて、今年の見通しについてですが、2017年には通期売上高が10億ドルを超えると見込んでおり、大変嬉しく思っています。2011年に上場した当時、年間売上高が6,600万ドルだった当時、2017年までにこの節目を迎えるとは誰も予想していませんでした。しかし、Zillowグループは、最も楽観的な経営陣、投資家、アナリストでさえも驚かせるほどのペースで成長してきました。これは非常に喜ばしいことですが、さらに喜ばしいのは、私たちの目の前にはまだ成長の可能性が秘められているということです。
2017年の通期売上高は10億3,000万ドルから10億5,000万ドル、EBITDAは1億9,000万ドルから2億1,000万ドルを見込んでいます。売上高に対するEBITDAの割合は、ガイダンスの中央値で19%、2016年の17%を上回る見込みです。これは、着実な利益率拡大という当社の戦略に合致しており、最終的には規模を拡大することでEBITDAマージン40%を目指します。この道を歩み続けるにつれ、得られるものは想像以上に大きいことが明らかになってきました。この機会を最大限に活かすために、私たちは今日の投資で明日の利益を生みます。私たちは、ブランドの成長や新興市場への投資など、年間売上高10億ドルへの道を切り開いた過去の成功投資から多くのことを学びました。
それでは、キャサリンにバトンタッチします。
