ハードウェアがマイクロソフトをどう変えるか：SurfaceはWindowsの収益に貢献するが、コストがかかる
トッド・ビショップ著
マイクロソフトが長年ソフトウェア開発に注力してきたことのメリットの一つ、そして長年にわたる財務的成功の秘訣の一つは、高い利益率です。Windowsチームは伝統的に、高価なハードウェアや物理コンポーネントの費用を心配することなく、コード開発コストを負担してきました。
しかし、Microsoft Surface の発売とともに状況は変わり始めた。昨日の同社の収益報告で明らかになったように、良い面も悪い面もある。
売上高について言えば、マイクロソフトのタブレットの売上高は、同社のWindows部門の業績が一見すると多くの予想よりもはるかに好調に見えた理由の一つです。会計上の技術的影響を除くと、Windows部門の売上高は前年同期比で横ばいの46億ドルでした。IDCによると、同四半期のPC出荷台数が14%減少したという報告があったことを考えると、これは驚きでした。
Windows 部門には現在、Surface タブレット (つまりハードウェア) からの収益が含まれており、Surface の売上が予想よりも低かったと報じられているにもかかわらず、その追加収益はすぐに数億ドルに達します。
問題はここにあります。ハードウェア事業は利益率が高くなく、特に製品の初期段階では簡単に採算が取れなくなる可能性があります。マイクロソフトの10Q報告書に掲載されているグラフ（29ページ）がその状況を如実に示しています。Windowsの営業利益は、前年同期の約30億ドルから、3月期には約24億ドルに減少しています。
マイクロソフトの長年のアナリストで現在は野村総合研究所に所属するリック・シャーランド氏（最近マイクロソフトの株価を引き下げた）は、今朝の顧客向けレポートでこの傾向を指摘した。
Windowsの売上高の約65%はOEMからのものですが、OEM売上高は当四半期で約15%減少しました。この減少によるWindows売上高へのマイナス影響は、SurfaceおよびSurface ProハードウェアがWindows部門に追加されたこと、そしてエンタープライズ顧客からのソフトウェアアシュアランス（保守およびサポート）による年間Windows売上高の増加によって、多少は隠されています。…低利益率ハードウェアをWindows部門に追加したことによる影響を見るために、技術保証を除いたWindows部門の営業利益が前年比20%減少したことに注目してください。
マイクロソフトは昨日、1株当たり利益を72セントに増益し、ウォール街の予想を上回る業績を達成しました。しかし、同社が「デバイスとサービス」戦略をより重視するようになるにつれ、この収益の根本的な変化は注目に値するでしょう。
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