解説：クリーンテクノロジースタートアップを加速させる戦略
最近、Northwest Energy Angelsがクリーンテクノロジーへの投資に関する朝食会を開催し、私はClean Tech Nationの著者でありClean Edgeのマネージングディレクターであるロン・パーニック氏、Yaletown Venture Partnersのパートナーであるカーク・ワシントン氏、CalCEF Clean Energy Angel Fundのゼネラルパートナーであるスーザン・プレストン氏が登壇したパネルの司会を務める栄誉に浴しました。
私たちの地域が雇用を創出し、革新を起こし、クリーンエネルギーのリーダーとなる方法を模索し続ける中、議論から得られた 4 つの重要なポイントを以下に示します。
イエールタウンのカーク・ワシントン氏は、彼自身と彼の会社が新しいアイデアに求めるものについて率直な評価を示しました。鍵となるのは「資本効率の高い」企業、つまり立ち上げに最小限の外部資本しか必要としない企業です。資本効率を高める最善の方法は何でしょうか？
「顧客のお金を通じてです」と彼は言う。
言い換えれば、企業はたとえ機能が不十分な製品で顧客と関わることになったとしても、できるだけ早く製品を投入するよう努めるべきです。「客観的なフィードバックを早期に得ることで、適切な製品を開発できているかどうかを確実に把握できます」と彼は述べました。ワシントン氏はまた、技術面だけに注力するのではなく、営業、マーケティング、サポート、サプライチェーンなど、組織全体を構築することの重要性も強調しました。
キャッチ22？必ずしもそうではありません。
顧客をプロセスの早い段階から、特に戦略的パートナーとして関与させる方法は数多くあります。バイオ燃料分野では、こうした動きが顕著になりつつあります。大規模なバランスシートを持つ大手石油会社は、生産量と規模の目標が達成できれば、施設建設への資金提供に積極的になる傾向が強まっています。
スーザン・プレストンは、「必需品」経済学と「贅沢品」経済学を鋭く区別しました。彼女は、製品やサービスが問題（必需品）を解決できるほど、大規模な商業的成功を収める可能性が高くなると考えています。消費者が「環境に優しい」製品にプレミアムを支払う時代は過ぎ去り、規制や義務付けがなければ、企業顧客は常に最も低コストの選択肢を求めるでしょう。
初期段階のクリーンテクノロジー企業は、「グリーンさ」よりも性能とコストに重点を置いて製品やサービスを開発するのが賢明でしょう。化学分野には、バイオプラスチックメーカーのニューライト・テクノロジーズのようなスタートアップ企業があり、その好例となっています。
既存企業と同等かそれ以上の性能を持つ製品やサービスを、同等かそれ以下のコストで開発できると仮定しましょう。そして、顧客との良好な関係も築けていると仮定しましょう。あらゆる種類の製造会社、エネルギー供給会社、バイオテクノロジー企業など、事業拡大には資金が必要であり、おそらく多額の資金が必要になるでしょう。今日の厳しい資金調達環境において、スタートアップは何をすべきでしょうか？
ロン・パーニック氏は、クリーンエネルギー企業への資金調達における革新的な方法をいくつか紹介しました。一つ目は、クリーンエネルギー企業がマスター・リミテッド・パートナーシップ（MLP）を組成できるようにすることです。MLPは従来のリミテッド・パートナーシップに似ていますが、公開証券取引所で取引できるという点が異なります。従来、MLPは石油、石炭、天然ガス産業に特化した企業に限定されていました。
しかし、MLPが比較的低コストで多額の資金を調達できる実績のある手段であることを考えると、MLPを再生可能エネルギーに開放することは、業界にとって大きな後押しとなる可能性があります。実際、デラウェア州選出のクリス・クーンズ上院議員は、公平な競争環境の整備を目指し、「マスター・リミテッド・パートナーシップ・パリティ法案」を提案しています。わずか200語のこの法案は、簡潔かつ直接的です。大規模なエネルギー開発に携わる人なら誰でも、この法案の成立を強く支持すべきです。
しかし、500MWの太陽光発電パネルを開発していない場合はどうでしょうか？電動自転車のデモ機や新しい蓄電システムのプロトタイプを作るための資金が必要な場合はどうでしょうか？今年初めにオバマ大統領が成立させたJOBS法によって可能になった新しい「クラウドファンディング」というコンセプトは、選択肢となるでしょうか？
パネリストからの回答は「多分」という圧倒的なものでした。3人のパネリスト全員が、投資家の質全般、そして商品自体の質について懸念を表明しました。個人の資金を投資することは、金額に関わらず、決して軽視できる行為ではないという点では、強い意見の一致が見られました。パネリストは、最終的な意見を述べる前に、SEC（証券取引委員会）からクラウドファンディングのガイドラインと規制に関するより詳細な情報を得ることを望んでいます。
クラウドファンディングの魅力の一つは、上記の懸念が規制によって解消されると仮定した場合、他の投資家が活用できるよう中核的なデューデリジェンスを実施したエンジェルグループと連携することで、資金調達ラウンドを「補完」する優れた方法となり得ることです。クラウドファンディングは両者を非常に補完的にサポートする可能性があります。Northwest Energy Angelsでは、ラウンドの資金調達に必要な資金の大部分を、全てではないものの、提供できる場合が多いです。
クラウドファンディングが普及すれば、起業家とエンジェル投資家双方にとって貴重な資産となる可能性があります。クラウドファンディングを行う企業は、エンジェル投資家グループやベンチャーキャピタリストによる専門的なデューデリジェンスを活用でき、また、エンジェル投資家グループは個人の資金力を結集して活用できる可能性があります。
3人のパネリストは、クリーンテクノロジー産業が雇用を創出し、国家のエネルギー安全保障を強化する能力を持っていることに同意しました。異常気象の増加と海面上昇が続く中、米国がクリーンテクノロジーをますます導入するかどうかは問題ではなく、どれだけの速さで導入するかが唯一の問題です。重要なのは、クリーンテクノロジー産業は世界的な産業であるため、米国はこの重要な技術の波を常に先取りし、そうでなければ他国に経済セクターのリーダーシップを譲る必要があるということです。
バイロン・マッキャン氏は、クリーンテクノロジー業界に特化した米国初の初期段階の投資グループであるノースウェスト・エナジー・エンジェルスの共同議長です。
