インターネット企業と数十億ドルの資金流出
ルイス・J・サラザール著
PWCマネーツリーのレポートによると、過去10年間で7,200社以上のインターネット関連企業に430億ドル以上が投資されました。これらの企業の50%は設立後3年以内に消滅し、カウフマン財団のレポートによると、平均的なベンチャーキャピタルファンドは、資本金と管理手数料を合わせても回収できないとされています。
しかし、ベンチャーキャピタルモデルを非難するのは、真の問題の表面をなぞっているに過ぎません。こうした低い収益の根本的な原因は、採算の取れないディスプレイ広告ビジネスモデルを超えた、持続可能でユーザーフレンドリーな収益化メカニズムの欠如にあります。広告資金で運営されるインターネットモデルは、400億ドル以上の資金を浪費しています。
過去5年間で、世界中のインターネットユーザー数は倍増しましたが、オンライン広告の成長率は70%未満でした。2012年から2016年にかけて、オンライン広告支出は年平均成長率（CAGR）14%で増加すると予測されていますが、この成長率には、モバイルへの急速な移行に伴うディスプレイ広告収入の減少は考慮されておらず、ディスプレイ広告カテゴリー全体の縮小が最も可能性の高いシナリオです。
以前の記事（ディスプレイ広告を超えてWeb 2.0を収益化する）で述べたように、モバイルは従来のディスプレイ広告や検索広告では収益化が非常に困難です。つまり、ユーザー数の増加と収益性のギャップは拡大し続け、主要ポータルサイト、デジタルメディア企業、ソーシャルネットワークサイト、ビジネスネットワーキングサイトはプレッシャーにさらされ、オーディエンスを収益化する新たな手段を模索せざるを得なくなります。
モバイルウェブでは有料コンテンツ収入が主流です。世界のモバイルインターネット収入のうち、広告収入はわずか5%で、73%はeコマース、22%は有料サービスによるものです。モルガン・スタンレーによると、54%はアプリ、着信音、音楽、動画などの有料デジタルコンテンツです。
マイクロトランザクションの役割は、「有料ウェブ」とも呼ばれるモバイルウェブにおいて重要です。
Appleはマイクロトランザクションによるユーザー収益化の先駆者であり、事実上最大のeマーケットプレイス（Appleが収益性の高いウェブを再発明）として自らを変革し、過去5年間で1トランザクションあたりの平均収益を100%増加させています（アプリの47%は平均価格1.99ドルで有料化されています）。一方、Facebook、Linkedin、Yahoo!、MSN、AOL、そしてベンチャーキャピタルの支援を受ける多くのインターネット企業は、ユーザーからの収益化に苦戦しています。
これらの企業は、視聴者のモバイル デバイスや小型画面フォーム ファクターのアプリへの移行、CPM レートの継続的な低下、オンライン ディスプレイ広告、クーポン、有料検索結果に対するエンド ユーザーの無関心といった問題に悩まされています。
大手および新興テクノロジー企業のエグゼクティブ アドバイザー、およびベンチャー投資会社のアドバイザーとして、過去 5 年間の私の重点領域のひとつは、収益性の高いインターネット企業のための収益化テクノロジーであり、収益性の高いモデルを実装することでインターネット企業の立て直しを実現してきました。
最近、広告が有効な収益化手段として機能しているかどうか、私は非常に懐疑的です。なぜなら、広告はマクロ経済的なニヒリズムに過ぎないと考えているからです。エンゲージメントと引き換えに価値を提供している限り、オーディエンスを収益化するより良い方法は常に存在します。
Google、LinkedIn、Yahoo!、Facebook など、熱心なオーディエンスの点で大手企業は、「アプリケーション」ストア、電子商取引、電子ウォレットや支払いメカニズム、有料デジタル コンテンツ、そしてオンライン マーケット リサーチ業界のニーズに応えるために自社の「オーディエンス」を資格のある「パネル」として販売することによる新たな収益化のテストを開始しています。
市場調査は、大規模オーディエンス向けの隣接収益化メカニズムの好例ですが、見落とされがちです。ESOMARによると、市場調査は310億ドル以上の産業であり、その70%以上が時代遅れのツールを用いたオフラインで費やされています。オンライン市場調査はそのうち90億ドル以上を占め、B2Bモデルにおけるマイクロトランザクションを通じて収益化されています。完了したアンケート1件あたりの平均価格は、多くの成功しているソーシャルネットワークやインターネットポータルが報告しているユーザー1人あたりの年間平均収益の約2倍から4倍です。したがって、オンライン市場調査は、大規模オーディエンスにとって有効な収益化メカニズムとなります。
人口統計と観察された行動に基づいてターゲットを絞った関連性の高い広告を配信するために使用されるのと同じアルゴリズムを使用して、アンケート回答者の仮想サンプルをリアルタイムで作成できます。これにより、Web 2.0ブームで構築された大規模なオーディエンスは、広告の閲覧時間に加えて、アンケートへの回答時間で料金を支払うことで、無料Webのメリットを継続的に享受できる、隣接した形態の収益化が可能になります。
これにより新たな機会が生まれ、オンライン視聴者の収益化に向けた総機会が潜在的に倍増しますが、ソーシャル ネットワーク、インターネット ソフトウェア企業、デジタル メディア企業のマクロ方程式にバランスをもたらすにはまだ不十分です。
Facebookの価値が700億ドルに達すると考える唯一の理由は、eコマース、トランザクション、その他未公開の収益化メカニズムを通じて、Facebookがユーザーから収益を得られると確信できる場合です。ユーザーの50%がモバイルに移行し、さらにその25%が広告が表示されていないサードパーティ製アプリ経由でFacebookにアクセスしていることを考えると、現在の収益動向は短期的には持続不可能です。
ユーザーがマイクロトランザクションを通じてプレミアムデジタルコンテンツやデジタル商品を購入し、何らかのトランザクション広告も表示される Apple ストアや Android ストアなどのハイブリッドメカニズムは、より持続可能なモデルです。
過去 10 年間にベンチャー キャピタルやコーポレート ベンチャー キャピタルがインターネット関連の取引に投資した数十億ドルを賄うには、オンライン広告費やオンラインで費やされる時間は単純に足りません。
これらのインターネット企業と大規模なオーディエンスは、約束した収益化を実現することはできませんでしたが、オーディエンスは構築されました。企業やベンチャーキャピタルが広告資金モデルのマクロ経済的現実を理解するにつれ、収益性の高い消費者向けインターネット企業におけるイノベーションの機が熟しています。
従来のオンライン広告は 400 億ドルの資金を浪費しているように見えます。
ルイス・J・サラザールは、テクノロジー企業およびデジタルメディア企業の投資顧問兼エグゼクティブアドバイザーを務めています。彼のブログはNakedCMO、Twitterは@NakedCMOでフォローできます。
