デジタル署名大手DocuSignがIPOを申請、テクノロジー業界の最新上場に1億ドルを目指す

デジタル署名の先駆者であるDocuSignはシアトルでの設立から15年を経て、水曜日に株式公開会社となる登録を行い、今年ウォール街での取引開始を目指すテクノロジー企業のリストに加わった。

DocuSignは、提出書類の中で初めて財務データを公開し、2017年1月31日終了の会計年度の売上高が3億8,150万ドルで、前年度の2億5,050万ドルから52%増加したと報告しました。同期間の純損失は1億1,540万ドルで、前年度の1億2,260万ドルの損失から減少しました。提出書類には、2018年1月終了の会計年度の財務結果は記載されていません。

DocuSignは今回のIPO申請により、2018年に上場する一連のテクノロジー企業の最新株となる。既に登録書類を提出済み、あるいは取引を開始している企業としては、クラウドストレージ企業のDropbox、音楽サービスのSpotify、ワシントン州ベルビューに拠点を置くワークマネジメントテクノロジー企業のSmartsheetなどが挙げられる。DocuSignはナスダック市場で「DOCU」のシンボルで取引される。

2003年に設立されたDocuSignは、初期のデジタル署名事業を皮切りに、電子契約やビジネステクノロジーといった幅広い分野へと事業を拡大してきました。長らくIPO候補との噂が絶えませんでしたが、同社は以前、2018年初頭の株式公開を目指していると発表していました。IBM、Microsoft、Visa、OracleなどがDocuSignの買収に名乗りを上げています。

同社はシアトルで創業し、後に本社をサンフランシスコ・ベイエリアに移転しました。しかし、シアトルの999 Third Avenueタワーにあるオフィスは依然として同社最大のオフィスであり、12月時点で850人以上の従業員を抱えています。DocuSignは現在、太平洋岸北西部の非上場テクノロジー企業ランキング「GeekWire 200」で首位を維持していますが、上場企業であるため、ナスダック市場で株価が決定次第、ランキングから除外されます。

DocuSign が 1 月に Dropbox が行ったのと同様に、SEC の秘密手続きに従って秘密裏に申請したという報道が先週初めて浮上した。

DocuSignは2003年の創業以来、5億ドル以上の資金を調達してきました。

同社は、2015年5月に行われた2億3,300万ドルという巨額の資金注入という最新の資金調達ラウンドを経て、評価額が30億ドルに達した。投資家には、Kleiner Perkins Caufield Byers、Fidelity、Brookside Capital、Sands Capitalなどが含まれる。

DocuSignは、Microsoft、SAP、Google、Dell Technologies Capital、Salesforceといった企業も戦略的投資家として挙げています。SECへの提出書類によると、Sigma Partnersが12.9%の株式を保有する筆頭株主で、次いでベルビューに拠点を置くIgnition Partnersが11.7%、そして現在は解散したシアトルのベンチャーキャピタル会社Frazier Technology Venturesが7.2%を保有しています。

提出書類によると、2017年1月時点で4億5000万ドルの累積赤字も明らかになった。ドキュサインは「当社は過去に営業損失を出しており、将来的に収益性を達成または維持できない可能性がある」と述べた。

同社の主な世界的な競合相手はAdobeで、同社は2011年にEchoSignを買収し、Adobe Signという独自の電子署名ソリューションを提供している。

「当社は、特定の業界や地域に特化した少数のニッチベンダーとの競争にも直面しています」と、申請書には記されています。「さらに、当社の既存および将来の顧客は、独自の電子署名ソリューションを社内で開発する可能性があります。新技術の導入や新規参入者の市場への流入は、将来的に競争を激化させる可能性があり、当社の事業、収益の増加、顧客更新の維持・増加、そして価格維持の能力に悪影響を及ぼす可能性があります。」

ドキュサインは、2017年1月31日までの1年間に、同社のプラットフォーム上で1億8000万件以上の「成功した取引」が完了したと発表した。

DocuSignのテクノロジーは、不動産、金融サービス、保険、ヘルスケアなどの業界で利用されています。Comcast、Box、LinkedIn、Salesforceなど、9万社以上の顧客を抱えています。Microsoft、Google、Appleなどのアプリと連携しており、2016年には決済サービスにも進出しました。Springerの傘下となったDocuSignは昨年、ポール・アレン氏が支援するAppuriを買収し、機械学習サービスを強化しました。

DocuSignは2003年にトム・ゴンサー、コート・ロレンツィーニ、エリック・ランフトによって設立されました。ゴンサーは現在もDocuSignの取締役を務めていますが、現在はオレゴン州ベンドにあるセブン・ピークス・ベンチャーズでベンチャーキャピタリストとして働いています。彼は同社の株式1.5%を保有しています。

DocuSignは、長い人材探しを経て、2017年1月に現CEOのダニエル・シュプリンガー氏をCEOに迎えました。シュプリンガー氏は以前、2011年にマーケティング会社Responsysを株式公開し、2013年にオラクルに15億ドルで売却しています。前CEOのキース・クラック氏は取締役会長を務め、同社の株式6.3%を保有しています。

昨年のGeekWireとのインタビューで、同社の共同創業者であるゴンサー氏は、IPOの可能性について次のように語った。

正直に言って、私たちは長い間この件について話し合ってきました。IPOは資金調達戦略であり、理にかなっていると思えば、当然のことながら理にかなっています。また、実際に実行に移す前には誰も口にしないのも当然です。しかし、事業は順調に進んでいます。市場も好調で、私たちも今の状況に満足しています。Docusignで働くには絶好のタイミングです。

「では、出口戦略とは？いつ上場するのですか？」と聞かれることがあります。これは出口戦略ではありません。出口戦略とは、会社を売却したり、辞めたり、閉鎖したりするようなものです。これは資金調達戦略であり、プライベートマーケットは非常に好調です。適正な評価額で資金を調達し、事業を運営して前進させることができました。将来を見据え、常に上場と非上場のバランスを取ることが資金調達戦略です。急いでいるわけでも、検討していないわけでもありません。すべては戦略次第なのです。」

DocuSign の S-1 申請書全文は、こちらでご覧いただけます。