デフレテクノロジー：混乱とお金への影響
デビッド・エラカー著
解説: 1960 年代のロックンロール以来、技術者たちは、新しい体験、より多くの機能、より高いパフォーマンス、そして継続的に低下する価格など、同じシリコン アルバムから同じトラックでヒット作をリリースし続けてきました。
消費者も企業も、価格が時間とともに下がり、誰もが新しい輝かしいものを手に入れることができるため、この現象を歓迎します。象牙の塔の人々もこうしたヒット作を好み、エベレット・ロジャーズのような学者は、スタートアップに必須の著書『イノベーションの普及』の中で、なぜ一部のイノベーションは成功し、他のイノベーションは失敗するのかを説明しようと試みています。
しかし、テクノロジーの革新は、現代の金融システム全体をまとめる接着剤であるマネーサプライに、どのような影響を与えるのでしょうか?
ちょうど20年前、ハーバード・ビジネス・レビュー誌は、クレイトン・クリステンセン氏による、彼が「破壊的」と名付けた、ある種の成功したイノベーションに関する分析を掲載しました。破壊的イノベーションとは、かつては成功していたものの、今では「漸進的」にしか改善されていない製品群に、予期せぬノックアウトがもたらされることです。破壊的イノベーションへの関心が高まったのは、その莫大な経済的リターンが理由です。また、価格の低下と製品の質の向上により、多くの勝者が生まれるタイプの戦いでもあります。
中央銀行はテクノロジーによる破壊的変化を「デフレ」と呼んでいます。デフレとは、物価全体が時間の経過とともに下落することです。テクノロジーは3つの方法で経済をデフレさせる可能性があります。
- 既存製品の需要が減少し、価格が下がる場合。
- 新たな効率性が発見され、供給が増加して価格が下がると、
- 両方が起こると、おそらく最も破壊的なデフレとなるでしょう。
本質的に、テクノロジーは定義上デフレ的である。シェアリングエコノミーはそれをさらに悪化させている。ベンチャーキャピタルで元起業家のマーク・サスターは、Amazon、Google、Skypeなど、経済の一部を破壊しデフレさせた成功したスタートアップの好例をいくつかまとめている。
しかし、適度なインフレは良くてデフレは悪い、とよく言われませんか？実際、世界の金融システム全体の基盤は、経済を活性化させる一定かつ緩やかなインフレという絶対的な要件に基づいています。この普遍的な金融インフレは消費者物価の上昇につながり、急速に増加する債務の返済コストが時間の経過とともに上昇しないよう、根本的に保証しています。そして、私たちの多くが住宅ローン、自動車ローン、クレジットカードの負債を抱えていることを考えると、これらすべては理にかなっているのかもしれません。これと異なる金融の現実を想像するのは本当に難しいです。
しかし、インフレの実績はますます厳しく精査されるようになっている。これだけのインフレにもかかわらず、世界経済は膨れ上がる債務負担に窒息し始めている。インフレが人々の実質賃金を長期的に引き上げないことは今や明らかだ。消費者物価が常に上昇している状況では、これはまさに人間ハムスターの車輪の原理と言えるだろう。さらに、所得格差は拡大しており、量的緩和などの政策がその格差を加速させている可能性も高い。こうした問題から、ユーロ圏の経済学者たちは、インフレしたお金の一部を銀行ではなく、国民に直接手渡した方がよいのではないかと疑問を呈している。
より正しいのは、中央集権的に計画・管理されたインフレという福音全体が、事実というよりは作り話である、という点だ。先進的な技術者たちは、中央銀行の指針に反して、ゼロ成長あるいはデフレ経済こそが、真の人道的ユートピアとなる可能性があると指摘し始めている。
Googleのラリー・ペイジ氏は、フィナンシャル・タイムズ紙の多岐にわたるインタビューで、「快適な生活を送るために必要なものは、はるかに安くなる可能性がある」と述べています。そして、時が経つにつれて生活費が安くなり、消費は必要最低限に抑えられ、借金をする動機が減り、自由時間が増え、資源が持続的に保全される世界は、素晴らしいことではないでしょうか。
人類のこのビジョンを妨げているものは何でしょうか?
ああ、そうだ。223兆ドルの公的債務、民間債務、そして企業債務、それをさらに売りつけようとする歪んだインセンティブ、そして熱烈なインフレ信仰。もし私たちの金融システムが巨大な債務風船だとしたら、技術者がそれを収縮させ、銀行家が再び膨らませているように見える。
常にそうだったわけではありません。現代の学者たちは、1世紀前に中央管理インフレが常態化する以前、私たちの経済には自然なインフレと自然なデフレの両方が見られる穏やかな時期があったことを示しています。他の経済学者も、デフレにただちに怯えるべきではなく、「…デフレへの懸念はやや誇張されているように思われるかもしれない」と述べています。
一つの解決策としては、ビットコインのような新たなデフレ通貨オプションが考えられます。確かに価格は変動していますが、取引量は着実に増加しています。
中央銀行が依然として私たちの制御の外にある限り、私たちはデフレ技術への愛着にもかかわらず、お金に対する誤解のせいで、人類が社会進化の次の段階に進む最高のチャンスを無意識のうちに台無しにしているのかもしれません。
デビッド・エラカーは、Surefieldの共同創業者兼CEOです。彼は連続起業家であり、経済と応用技術の融合に関心を持っています。また、Microsoft Researchのコンサルタントとして自由視点動画の商業化に携わり、消費者向けインターネットおよび遠隔医療企業であるMindsiteを設立・経営し、Redfinの創業者兼CEOも務めました。
