Q&A: シアトルのエンジェル投資家が過去18ヶ月で50件の取引を成立させた理由
ゲイリー・ルーベンス氏はもはや自身のスタートアップ企業を経営していないかもしれないが、彼が忙しくしていることは間違いない。
シアトルのベテラン起業家は最近投資に力を入れており、自身の投資部門 Start It Labs を通じて過去 18 か月で 50 件の初期段階の取引を成立させている。
ルーベンス氏はシアトルに長年住んでおり、最初はホスピタリティ業界の製造会社を設立し、その後、家庭用家具や備品の電子商取引サイトを立ち上げ、2011年12月にロウズに買収されました。
ルーベンス氏は買収後2年間ロウズに留まりましたが、今年1月に退社しました。その後、彼は自身の家族財団を設立し、不動産投資にも手を出しています。
彼はまた、この地域で最も活発なエンジェル投資家の一人となり、その資金の大半は、Fanzo、Reveal、IdealSeat、Farmstr など、シアトルを拠点に立ち上がったばかりのスタートアップ企業に向けられている。
ルーベンス氏にインタビューを行い、彼の投資哲学とシアトルのスタートアップシーン全般についての意見を詳しく伺いました。以下は、インタビューの抜粋です。
GeekWire: ゲイリーさん、お話を聞かせていただきありがとうございます。まずは当たり前の質問から始めましょう。なぜ今、これほど多くの取引を行っているのですか？そして、それはどのようにして実現したのですか？
ゲイリー・ルーベンス氏： 「私が最初にしたことの一つは、シアトル地域のエンジェル投資家界隈で誰と知り合う必要があるかを把握することでした。ジェフ・エントレス、ルディ・ガドレ、クリス・デヴォア、アンディ・サック、アンディ・リューといった面々に会うべきだと皆から言われました。そこで私は3ヶ月かけて、シアトル地域の主要エンジェル投資家トップ30～40名と面会しました。彼らに私自身や私の関心事を知ってもらいたかっただけでなく、彼らが何をしていて、地元のエコシステム全体において何に興味を持っているのか、そして私がどのように貢献し、関与できるのかを理解したかったのです。その過程で、より多くの人に紹介してもらい、案件を紹介してもらったり、Keiretsu Forum、Alliance of Angels、TAGSといった団体のイベントに参加したり、参加したりしました。
では、なぜ投資したのでしょうか？地元の市場に投資したかったのです。資金を求めている人の中には、アイデアは持っているものの、エンジェル投資家になかなか出会えない人がたくさんいると知っていました。つまり、多くの場合、重要なのは誰と知り合いなのかということです。もし、素晴らしいアイデアを持っていても、知り合いがいないと、そうしたつながりを得るのは難しいのです。
私は、自分が価値を付加できると感じられる企業にのみ投資します。医療機器の案件を持ち込んできたとしても、私はその機器についてあまり詳しくないし、小切手以外に協力してくれる人も知らないでしょう。しかし、アナリティクス、Eコマース、ソーシャルメディア、マーケティングといった分野であれば、優秀なチームを抱えているなら投資するでしょう。
多くの場合、私はリード投資家を務めます。なぜなら、他の投資家を獲得する前に、まず誰か一人が必要なからです。だから私はリスクを負います。私は本当に人に投資しているので、エンジェル投資家の中には私よりもリスクを恐れない人もいるかもしれません。まず人材、そしてアイデアは二の次です。平凡なアイデアを持つ優秀なチームは、それを素晴らしい企業に変える方法を知っています。素晴らしいアイデアを持つ平凡なチームは、おそらく失敗するでしょう。
GeekWire：なぜスポーツ、電子商取引、ソーシャルメディア、マーケティング分野の企業に注目しているのですか？
ルーベンス：「私はクラスターに投資するようにしています。不動産業界のように、少しの変革が必要だと思う分野に集中しています。人々が家を購入するプロセスや手数料体系は変わっていませんが、そこに変革が必要なのです。」
私は、互いに連携しつつも競合しないテーマのクラスターに投資する傾向があります。また、より深く理解できる業界について学ぶことも好きです。これらのチームが互いに助け合えるよう支援することもできます。最終的には、万が一どちらか一方が破綻した場合でも、もう一方から人材を吸収できる可能性があります。私が投資するのはそのためではありませんが、ちょっとした保険をかけるための手段の一つです。
GeekWire: 過去数年間、シアトル地域の他のエンジェル投資家や起業家と親しくなってきましたが、シアトルのスタートアップ環境についてどのようなことを学びましたか?
ルーベンス：「世の中にはたくさんのアイデアがあり、たくさんの企業が立ち上がっています。適切な人材を知っていれば、比較的簡単に資金を調達できるケースもあります。一方で、創業者が適切な人材を知らないために、本当に優れたアイデアが苦戦しているケースもあります。」
エンジェル投資家としての私の仕事は、ファシリテーターであり、繋ぎ手でもあると感じています。他のエンジェル投資家と繋がる機会を作る必要があります。適切な人に出会わせる必要があるのです。もし彼らのアイデアが本当に優れたものであれば、他のエンジェル投資家もそれに気づくはずです。彼らは良いアイデアを見たいと思っていますが、繋がる手段がないこともあります。
シアトルの起業家シーンは非常に活況で、非常に活気に満ちていると言えるでしょう。シリコンバレーほどではないかもしれませんが、間違いなくそのレベルに近づいていると思います。シアトルには多くのトップエンジェル投資家がおり、シアトルの起業家エコシステムの成長に貢献すると確信できるものに資金を投入しています。また、マイクロソフトやアマゾンからも多額の資金が流入しており、人々は資金をアイデアに再投資し、また、これらの企業を離れて新たなアイデアを生み出しています。シアトルは今、非常に活況を呈しており、多くの優れたアイデアがここから生まれています。
GeekWire:他の場所と比べて、ここのスタートアップシーンのユニークな点は何ですか?
ルーベンス：「コミュニティは協力することにとても積極的です。皆、同じような立場の人や、パートナーや紹介してくれる人と出会いたいと考えています。ここの人々は互いに助け合う気持ちがとても強いと感じます。多くのエンジェル投資家やメンターは、報酬や株式を受け取ることなく、企業と面談することをいといません。Techstarsプログラムを見れば、どれだけの人がボランティアで企業を指導しているかが分かります。ここには、企業を支援するために時間と資金を提供してくれる地元の起業家やエンジェル投資家がたくさんいます。」
GeekWire：特にサンフランシスコ、ニューヨーク、ロサンゼルスといった都市と比べて、シアトルはエンジェル投資やベンチャーキャピタルからの資金をもっと活用すべきだと考える人もいます。あなたはそう思いますか？
ルーベンス：「その点についてはよく分かりません。もちろん、まとまった金額を投資してくれるエンジェル投資家がもっと必要です。私の最低投資額は10万ドルですが、多くのエンジェル投資家は1万ドル程度です。企業に資金を調達させるのは本当に難しく、多くの投資家の協力を得なければ実現できません。スタートアップ企業には、どうしても必要な場合を除いて、1万ドルを投資する投資家は受け入れないようにと常にアドバイスしています。
マイクロソフトやアマゾンから大金を稼いだ人材はたくさんいます。彼らがその資金の一部を会社に再投資し、未来に再投資してくれると良いですね。
シリコンバレーにはもっと多くのVCが必要です。Ignition、Maveron、MadronaといったVCが多くの取引を行っていますが、より多くのVCが投資しているシリコンバレーのより広い市場に進出する必要があると感じている企業もあると思います。
シアトルでエンジェル投資家の活動が活発化し、シアトル拠点の企業がエグジットを達成し始めれば、より多くのVCがシアトルに進出するでしょう。それは時間の問題です。GoogleやAppleのような企業がシアトルにオフィスを開設すればするほど、エンジェル投資家とVCの両方の形でより多くの資金がシアトルに流入するようになると思います。それが実際に実現するにはおそらく2～3年かかるでしょう。
GeekWire： 2年足らずで50件もの取引を成立させていますね。ビル・ガーリー氏のような人々が、現在のテクノロジーブームはドットコムブーム（そして崩壊）の兆しを見せ始めていると警告していることを懸念していますか？
ルーベンス氏： 「ドットコム・ブームとは状況が違います。確かに、バリュエーションはここもシリコンバレーも少し狂っていると思います。特にシリコンバレーでは顕著です。途方もないバリュエーションを持つアイデアで資金調達している人がいます。私自身、アーリーステージのシードラウンド投資家として活動している段階でも、700万ドルや1000万ドルといった上限額を提示してくる人がいます。まだデータもないのに、どうやって自分の価値をそんな風に計算できるのか、と。素晴らしいIPや非常にユニークなアイデアでもない限り、私は3つの理由から断固として反対します。
1つ目に、彼らの期待は外れていると思います。2つ目に、たとえ非現実的な評価額の企業に投資したとしても、ルディ・ガドレ氏やジェフ・エントレス氏、アンディ・リュー氏、クリス・デボア氏といった面々に電話をかけて投資を依頼することはできません。彼らは評価額にこだわってしまうからです。3つ目に、シードラウンドの評価額が低ければ、次の資金調達ラウンドの獲得は非常に困難になるでしょう。
起業家には、次のステップを見据えた長い道のりを考えるようにアドバイスしています。エンジェル投資家仲間と製品やサービスについて話し合う際には、会社の法外な評価額にとらわれないようにしたいです。評価額には多少のバブル感があると思いますが、それでも市場には潤沢な資金があり、エンジェル投資家からの資金も潤沢に手に入ると考えています。近いうちに破綻するとは考えていません。企業が将来的に十分な資金調達を望むのであれば、評価額は十分に検討する必要があると考えています。
GeekWire : 投資するお金はあるのに躊躇しているシアトル地域の人たちにアドバイスはありますか?
ルーベンス氏：「もしまだ忙しかったり、時間がない、あるいは投資の方法がわからないという場合は、Keiretsu Forum、Alliance of Angels、TAGSといったグループに参加することをお勧めします。これらのグループは、エンジェル投資について学び始めるのに最適な方法です。デューデリジェンスも一緒に行ってくれるので、一人で悩む必要はありません。そうすることで多くの取引を獲得できますし、エンジェル投資に少しだけ足を踏み入れて、少額の投資をしたり、企業について学びながら、時間をかけてそのプロセスを見守ったりするのに最適な方法です。」
人々は、自分がどのようにして富を得たのかを思い出すべきです。マイクロソフトやアマゾンのような企業のおかげで、あるいは適切な時に適切な場所にいたから、あるいは誰かと知り合い、優れたアイデアやスキルを持っていたからこそ、その仕事に就けたのです。もしかしたら、その富の一部を社会に還元できるかもしれません。必ずしも慈善活動に寄付する必要はありません。なぜなら、最終的に大成功を収めるかもしれないからです。しかし、あなたが投資した企業に、自分のスキル、時間、そしてアドバイスを還元することもできるのです。
彼らには別の見方もあります。お金を投資する必要はありません。時間を投資するだけで、アドバイスや知識を提供することで企業を真に支援できるのです。」
