ペットシッターマーケットプレイスのローバーが最新のSPAC取引で13億ドルの評価額を獲得
テイラー・ソパー著
毎日、またSPACが登場。シアトルのオンラインペットシッターマーケットプレイス「Rover」が、True Wind CapitalのSPACとの合併により上場を計画していることが明らかになった。合併後の企業価値は13億5000万ドルとされている。
買収内容：ローバーは、トゥルー・ウィンドがスポンサーを務める上場SPACであるネビュラ・カラベル・アクイジション・コーポレーションとの合併により、現金残高を約3億2,500万ドル増加させる。このうち2億7,500万ドルはSPACからの調達であり、5,000万ドルは機関投資家からの公開株式への私募投資（PIPE）を通じて調達される。PIPEは、SPACの追加資金調達ラウンドの原資となる。
なぜSPACなのか？ローバーのCEOで、アクワンティブの元広告担当役員であるアーロン・イースタリー氏は、上場によって「コアサービスの拡大を加速し、他のペット種への対応を強化し、地理的なプレゼンスを拡大し続ける」と述べた。ローバーは長らくIPO候補として噂されていた。
SPAC 攻撃: ローバーの SPAC (特別買収会社) は、この活発な投資分野における一連の取引の最新のものであり、シアトル地域の企業である Porch や Nautilus Biotechnology などが過去 2 か月以内に SPAC を完了したことが注目されています。
SPACによる合併は、従来の新規株式公開（IPO）の代替手段として人気が高まっており、より迅速な上場への道筋を提供しています。「ブランクチェックカンパニー」とも呼ばれるSPACは、通常、既存の事業を持たず、将来の合併や買収のために、特定の期限までに株式公開を通じて資金を調達するために使用されます。
Roverの経歴：GeekWireはRoverを初めて取り上げたメディアです。Roverは、2011年にシアトルで開催されたStartup Weekendイベントで、シアトルのベンチャーキャピタリスト、グレッグ・ゴッテスマン氏が考案したアイデアから生まれました。Roverは創業当初、マドロナ・ベンチャー・グループによって育成されました。マドロナの元マネージングディレクターであり、パイオニア・スクエア・ラボの共同創設者でもあるゴッテスマン氏は、現在もRoverの取締役を務めています。
財務状況： SPAC取引により、同社のバランスシートが明らかになってきた。昨年の売上高は4,800万ドルで前年比49%減となったが、2021年の売上高は9,700万ドル、2022年は2億100万ドルを見込んでいる。ローバーは2022年までに黒字転換し、調整後EBITDAは3,500万ドルになると予想している。
機会：ローバーは、米国のペット市場を950億ドル、商業ペットサービス市場を90億ドルと推定しています。しかし、同社は「総合的な機会規模」が2030年までに1130億ドルに成長すると予測しています。
パンデミックの課題：多くのテクノロジー企業とは異なり、ローバーはパンデミックの影響で出張の減少と在宅勤務の増加により事業が急落しました。同社は昨年3月に従業員の41%を削減し、幹部も減給を受けました。
はい、しかし、新型コロナウイルスの感染者数が減少し、旅行が回復するにつれ、ローバー社は「パンデミック・パピー」を連れた新しいペットオーナーがペットホテルの選択肢を探している中で、有利な立場にあると考えています。ローバー社の投資家向けプレゼンテーションには、「収束する追い風」と題されたスライドがあり、2020年に米国のペットの里親数が1100万匹（35%）増加したことを示しています。「経済の変化や緊縮財政の時期でも、人々はペットをケチ っ たりしません」とイースターリー氏は木曜日の投資家向け電話会議で述べました。
ローバーは10月にウォルマートと契約を締結し、事業は回復しつつあると発表した。同社のプラットフォームには50万人以上のペットケア業者が登録されている。
競合：ローバーの主な競合はソフトバンクが出資するワグです。ワグは苦戦を強いられ、2019年にローバーへの売却を検討していたと報じられています。ソフトバンクも同年、ビジョン・ファンドから3億ドルを投資した後、保有株をワグに売却しました。ローバーは2017年に別の競合企業であるドッグ・ヴァケイと合併しました。
過去の投資： Roverはこれまでに2億8,100万ドルのエクイティファンドを調達しており、これには2018年の1億5,500万ドルの資金調達ラウンドが含まれており、企業価値は9億7,000万ドルと報じられています。投資家には、A-Grade Investments、CrunchFund、Foundry Group、Madrona Venture Group、Menlo Ventures、Petco、Rolling Bay Ventures、TCV、Spark Capitalが含まれます。
今後の展望：合併後の会社はローバーの社名を維持し、ナスダックにROVRのティッカーシンボルで上場します。イースタリーは引き続きローバーを率います。トゥルー・ウィンド・キャピタルの創設パートナーであるアダム・クラマーが取締役に就任します。
True Windとは？サンフランシスコに拠点を置くこのプライベートエクイティファームは、20億ドル以上の資産を運用し、GoDaddyやNXPといった上場企業への投資経験を有しています。昨年、同社は初のSPAC（特別投資委員会）に参加し、2020年6月に自動融資プラットフォーム「Open Lending」を上場させました。
