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PitchBookによると、太平洋岸北西部のスタートアップが最も成功する可能性が高い

PitchBookによると、太平洋岸北西部のスタートアップが最も成功する可能性が高い

ネイト・ベック著

（ビッグストック画像）

重要なポイント

  • PitchBook は、ベンチャー支援を受けたスタートアップが成功裏に出口を達成する可能性を予測するツールをリリースした。
  • 過去 1 年間で出口活動は急激に減少しました。
  • PitchBook ツールを使用して、GeekWire 200 の上位 50 社のスタートアップを分析しました。

PitchBook は今週、VC 支援のスタートアップが成功裏に終了する可能性を予測する新しい機械学習ツールを発表した。

VC Exit Predictorは、12万社以上のVC支援企業、資金調達ラウンド、投資家を含むPitchBookのデータベースを使用してアルゴリズムをトレーニングします。

このツールは、スタートアップの「機会スコア」を計算します。これは、高い投資収益率（ROI）の可能性が最も高いことを示すパーセンタイル値です。さらに、企業の出口戦略（買収、株式公開、自給自足、あるいは廃業）を予測します。

VC Exit Predictorを用いて、太平洋岸北西部の非上場テック企業ランキング「GeekWire 200」の上位50社のスタートアップを分析しました。結果は以下をご覧ください。

  • 出口タイプのパーセンテージは、スタートアップにとって最も可能性の高い出口手段を示します。
  • 2回未満の資金調達を受けたスタートアップには「N/A」が割り当てられます。
  • 注目すべき機会スコア: Educative、Certn、Klue、Skilljar、Snap! Raise、Fabric、Wyze Labs。

PitchBookは、この新しいツールが通常のデューデリジェンスに代わるものではないことを明確にしています。このモデルは、包括的な財務状況、ビジネスモデル、創業者の無形資産といった要素を考慮していません。これらはすべて、スタートアップの評価に一般的に用いられる指標です。

機械学習アルゴリズムは、マクロ経済のトレンドや業界特有の感情への反応が遅い場合もあります。例えば、TechCrunchの報道によると、VC Exit Predictorは仮想通貨関連企業に対して前向きな見通しを維持しています。

市場調査プラットフォームCB Insightsは、Mosaic Sc​​oreと呼ばれる同様のツールを提供しています。2021年にリリースされたこの機能は、Tech Brewのレポートでバイアスの影響を受けやすいと指摘され、批判を浴びました。Mosaic Sc​​oreは、創業者の過去の勤務先、学歴、学業成績、そして「ネットワークの質」を考慮していると報じられています。

PitchBookのシニア定量調査アナリスト、アンドリュー・エイカーズ氏は木曜日の記者向けウェブキャストで、同社のモデルは創業者の個人的な特性に関する情報は使用していないと述べた。しかし、エイカーズ氏は「出力結果にバイアスが生じる可能性がある」ことを認めた。

エイカーズ氏は、ピッチブックが潜在的な偏見を最小限に抑えるために一連のテストを実施し、男性創業者と女性創業者のスタートアップの予測成功率に「統計的に有意な差」はないことを発見したと述べた。

VC Exit Predictor のリリースは、金利の上昇、地政学的緊張、テクノロジー業界に対する投資家の見通しの弱まりによってもたらされたスタートアップ企業の出口活動の大幅な減少と一致しています。

PitchBookの報告によると、2022年の米国におけるエグジット取引総額は714億ドルで、前年比90%以上の減少となった。同レポートによると、年間エグジット取引総額が1000億ドルを超えなかったのは2016年以来初めてだ。

ワシントン州からは昨年IPOによる株式公開は行われなかったが、大麻プラットフォームのLeaflyと写真大手のGetty Imagesの2社が特別買収会社（SPAC）を通じて株式を公開した。

低迷するエグジット環境は、VCセクターの低迷を今後も引きずり続ける可能性がある。ピッチブックは、エグジットの遅れは、保有期間の長期化、リターンの減少、リミテッド・パートナーへの分配金の減少、そして資金調達の減速につながる可能性があると指摘している。

「こうした影響を軽減し、流動性を確保するためには、VC投資家は保有資産の質を理解し、さらなるリスクを取る意欲を評価する必要がある」と同社は述べている。「一方、スタートアップ企業は収益性への道筋を示し、株主価値を最大化するために自社の評価額を正当化する必要がある。」

エグジット予測を得るには、企業は少なくとも2回のベンチャーファイナンスラウンドを受けている必要があります。PitchBookのモデルは、エグジット実績のあるスタートアップ企業46,000件の観察データに基づいています。このツールは、モデルのトレーニングには含まれていない11,000件以上の観察データでテストされ、結果の精度は75%を示しました。