マイクロソフトがTikTokを買収しても、結局はそれほど奇妙ではないだろう。しかし、それがまだ起こりそうにない理由はここにある。

トッド・ビショップ著2023年3月27日午前5時2025年1月28日午前8時20分

米国におけるTikTokの将来が再び不透明になる中、この人気ソーシャル動画アプリの潜在的な買い手について新たな憶測が飛び交っている。

マイクロソフトは、北京に拠点を置く親会社バイトダンスからTikTokを買収するという仮想取引で頻繁に名前が挙がる企業の一つだ。

この複雑な地政学的混乱からチャンスが生まれたとしても、マイクロソフトが2020年に米国および他の数カ国でTikTokを買収するという失敗に終わった交渉を再度検討することに興味があるという兆候はない。

マイクロソフトのCEO、サティア・ナデラ氏は2021年、トランプ政権がこの問題に一時関心を示したことなどを理由に、TikTokをめぐる協議をこれまで取り組んだ中で最も奇妙な出来事と呼んだ。

外部から見ると、マイクロソフトがTikTokを買収する見通しは当時、本当に頭を悩ませるものだった。まず、TikTokはマイクロソフトのエンタープライズ技術の重点分野と大きく合わないように思われたからだ。

TikTok の検索広告への進出は状況を変えます。

しかしその間、TikTokは大規模で忠実な視聴者を活用して、検索広告の主要プレーヤーとなるための態勢を整えてきた。

ここで、マイクロソフトとTikTokの取引がより意味を持ち始めるだろう。

マイクロソフトにとって、検索は財務的重要性と技術的重点がますます高まっている市場だからです。マイクロソフトは、従来の検索広告における長年の実績に加え、将来的にはGPT-4ベースのBing検索チャットボットの一部として、何らかの形で広告を提供する計画があると発表しています。

グーグルの幹部は昨年、「若者の約40％は、ランチの場所を探すときにグーグルマップやグーグル検索を使わない。彼らはTikTokやインスタグラムを使っている」と述べた。

もちろん、その理由から、Google自身もTikTokを所有することで利益を得ることは間違いないでしょう。しかし、検索大手であるGoogleがTikTokのライバルであるYouTubeを所有していることは、規制当局にとっておそらく受け入れ難いものとなるでしょう。

理論上は、マイクロソフトは、その面ではずっと良いチャンスを持っているはずだ。もし同社が、690億ドルのアクティビジョン・ブリザード買収案に対する規制当局の反対を克服するのに既に手一杯でなければ。

より大きな課題があるため、マイクロソフトとTikTokの取引は実現しそうにない。

おそらく最大の障害は、TikTokとその切望された推奨アルゴリズムの強制売却に対する中国の反対だろう。

GeekWireが2020年に報じたように、マイクロソフトによる米国、カナダ、オーストラリア、ニュージーランドにおけるTikTok買収の提案は、同社がTikTokの運営、データ、ソースコード、アルゴリズムの完全な支配権取得を主張したため、失敗に終わった。マイクロソフトは、これらの資産を自社の管理下に置くことができない、より低い条件での妥協を拒否した。

最終的に、TikTokはオラクルおよびウォルマートと小規模な提携を結んだが、これは後にバイデン政権によって棚上げされた。

先週、TikTokのCEOであるショウ・ズー・チュウ氏を巡る米下院委員会の公聴会が物議を醸し、米国が同アプリの禁止、あるいは売却を強行する可能性が高まった。米国当局は、TikTokが中国政府に数百万人のアメリカ人の個人データへの裏口を与える可能性があると警告している。TikTokはこれを否定している。

TikTokは先週、米国における月間アクティブユーザー数が1億5000万人に達したと発表しました。この規模は米国政府のセキュリティ上の懸念を増大させ、禁止措置を講じた場合に直面するであろう反発を増大させます。

マイクロソフトはTikTokに資金を提供できるだろうか？

TikTokの米国事業の最近の推定価格は400億ドルから1,000億ドルの範囲です。マイクロソフトの現金および短期投資の残高は、2022年12月時点で1,000億ドル弱です。高額な買収となると、マイクロソフトは現金と株式の組み合わせ、あるいはより創造的な条件が必要になるでしょう。

「価格は驚くほど高額になるだろうが、売却が正式に決まれば、TikTokの戦略的価値と消費者プラットフォームは多くの金融・テクノロジー戦略企業の関心を引くだろう」とウェドブッシュのアナリスト、ダニエル・アイブズ氏は日曜夜、顧客向けメモに記した。

アイブス氏は、プライベートエクイティファームに加えて、「マイクロソフト、アップル、オラクルなど多くのテクノロジー大手も、構造や価格に応じてTikTokに注目するだろうし、あるいは少数の大手テクノロジー企業による共同入札も行われるだろう」と記している。

マイクロソフトの幹部はコメントしていないが、彼らを責められるだろうか？

米中間の避雷針になるリスクはさておき、現在、同社は多くのことを抱えている。史上最大のビデオゲーム取引を成功させようとしているだけでなく、レドモンドのあらゆるものにAIを導入しようとしており、数ヶ月にわたって数千人の人員削減を実施するというテクノロジー業界の新しい伝統を守っている。

TikTokに十分な期間集中して再挑戦するのは、不可能ではないにしても困難に思える。結局のところ、それがマイクロソフトがこの奇妙な状況に再び取り組む可能性が低い理由だ。