マドロナは1億ドルの「加速ファンド」で地理的範囲を拡大し、後期段階の取引をターゲットにしています。

これを「見逃したもの」基金と呼んでください。

マドロナ・ベンチャー・グループは、地元シアトルでは見落とされがちな成熟したスタートアップ企業を含む後期段階の企業向けの投資手段である「アクセラレーションファンド」のために1億ドルを調達した。

シアトルで最も成功したアーリーステージのスタートアップ投資家の一つであるMadronaは、Apptio、Impinj、Smartsheet、Redfinへの早期投資で大きな成功を収めました。しかし、それでもMadronaのマネージングディレクターであるマット・マキルウェイン氏は、Outreach、Auth0、Icertis、Textioといったシアトルの急成長中のスタートアップ企業を挙げ、同社が大きなチャンスを逃したことを認めています。

「シアトルには、初期段階ではうまくいかなかった素晴らしい企業がいくつかあると言ってもいいでしょう」とマクイルウェイン氏は語った。

この新しいファンドにより、マドロナは太平洋岸北西部内外のより成熟した企業のためのその後の投資ラウンドに参加できるようになります。

マドロナは、7番目のファンドで3億ドルを調達した直後の昨年秋、この新たな戦略について検討し始めた。このベンチャーキャピタルは、過去数年間、スノーフレーク、タイゲラ、UIパスといったシアトル以外の地域に拠点を置く、より確立された企業への投資など、後期段階の案件にも積極的に取り組んできた。

「いくつかそうした取り組みは行いました。ただし、非常に厳選した内容です」とマクイルウェイン氏はGeekWireに語った。「アクセラレーション段階に特化したファンドを立ち上げ、その段階に特化して取り組みたいと考えていました」。同氏は、アクセラレーション段階とは、企業が既に製品と市場が適合し、「事業の成長を本格的に加速させ始めている段階」だと説明した。

アマゾンは初期段階の投資家として最もよく知られており、1990年代にアマゾンの取締役を退任したばかりのマネージング・ディレクターのトム・アルバーグ氏が洞察力に富んだ賭けに出たことなどが挙げられるが、このアクセラレーション・ファンドは創業24年の同社の戦略における新たな一手となる。

これは他の企業が長年にわたって実験してきた戦略だが、スタートアップの各段階に投資するというアプローチは、混沌としたベンチャーキャピタルの世界では必ずしもうまく機能するわけではない。

マドロナはアクセラレーションファンドを「極めて厳選」し、3年間で6～9件の投資を行う予定だとマクイルウェイン氏は述べた。平均的な投資額は700万ドルから1000万ドルの範囲となる。

計画通りに進めば、マドロナは8番目の従来型「コアファンド」の計画開始時に、新たなアクセラレーションファンドを調達できる可能性がある。このアクセラレーションファンドには、マドロナの既存投資家が資金を提供した。

マドロナは、従来型のファンドを通じて、太平洋岸北西部のスタートアップ企業への初期段階の投資に引き続き注力しています。同社は、企業設立1日目からシード投資を行い、買収やIPOに至るまで一貫して支援することに誇りを持っています。Smartsheet、Impinj、Redfinなどがその投資先です。

「私たちは中核戦略に自信を持っています」とマクイルウェイン氏は述べた。「そこには何も変わりません。」

実際、加速基金からの資金はシアトルの他の企業に提供される可能性も十分にあると彼は述べた。

「私たちはこれまで以上にこの地域に注力しています」とマクイルウェイン氏は述べた。同氏は、マドロナがテックスターズ・シアトルやワシントン大学といった組織と提携していることに触れ、同社の新たな創業者センター「Create 33」が「驚くほど成功している」と述べた。

マドロナは30名の従業員を抱え、過去1年間で新たなパートナーやディレクターを迎え入れ、人員増強を進めてきました。両ファンドは同一のチームが担当することになるため、マドロナは、2010年にアーリーステージファンドを補完する「グロース」ファンドを設立した後に社内不和に悩まされたクライナー・パーキンス・コーフィールド・アンド・バイヤーズのような問題を回避できる可能性があります。

「我々のアプローチは全く異なります」とマクイルウェイン氏は、先月フォーチュン誌に掲載された「クライナー・パーキンス帝国はいかにして崩壊したか」という記事について問われた際に語った。

マキルウェイン氏の見方では、マドローナは統一されたチーム、一貫したプロセス、協力的なアプローチを通じて、業務の過剰負担を回避できるという。

マドロナは、シアトル地域の企業への投資を活発化させているシリコンバレーの企業との競争激化に直面しています。OutreachやAuth0といった企業の後期ステージラウンドに最近投資した企業には、メイフィールド、スパーク・キャピタル、トリニティ・ベンチャーズ、メリテック・キャピタルなどがいます。

歴史的に、シアトルの起業家は後期段階の資金調達を求めて、南はシリコンバレー、東はニューヨークへと向かってきました。そのため、マドロナのアクセラレーションファンドは、起業家にとって新たな資金源となります。しかし、それでもなお、起業家たち（中には初期段階でマドロナに見送られた人もいるかもしれません）が、資金調達の後半段階でマドロナを選ぶという保証はありません。

マドロナは、新興スタートアップ企業を巨大企業へと成長させる能力を実証してきた。しかし、特に自社の管轄外の企業など、後期段階の企業への投資実績はそれほど明確ではない。

同社は地元を強みとして活用したいと考えている。「そして、成長を加速させ、長期的な価値を最大化するために、チームに『シアトルの視点』を取り入れることが不可欠だと考えています」と、同社は本日のブログ投稿で述べている。

マクイルウェイン氏は、その視点には、アマゾンやマイクロソフトといった地元企業への近さ、そしてクラウドコンピューティング、機械学習、人工知能といった業界でシアトル全域で開発されている最先端技術への近さが含まれると述べた。マドロナ氏は、シアトルのテクノロジーシーンに精通していない企業にとって、これが大きな違いをもたらす可能性があると考えている。

「それは、これらの分野からの洞察へのアクセス、私たちが一緒に仕事をする機会を得た大小両方の企業のイノベーターへのアクセス、そして、信頼に基づいた長期的なスタイルで会社を築くことを本当に重視する文化的アプローチの領域全体です」とマキルウェイン氏は述べた。

Create 33に加え、Madrona関連の取り組みとしては、Madronaが支援する「スタートアップスタジオ」であるMadrona Venture Labsがあります。同社は最近、Igneous、Ovation、Knock、Polly、Pro.com、Clusteroneへの投資を行っています。