アマゾン第2四半期決算プレビュー：AIへの投資、クラウドの成長、関税変更に注目
トッド・ビショップ著
アマゾンのインフラ投資とクラウド事業は、同社が木曜日に第2四半期の業績を発表する際に厳しく精査されることになる。ウォール街は、このテクノロジー大手の人工知能への大きな賭けが成長につながっている兆候を探している。
同社は5月に第2四半期の営業利益が予想を下回る見通しを示して投資家を失望させたが、アナリストらは決算報告に向けてより楽観的になっている。
ウェドブッシュのアナリストは、アマゾンの収益を予測する7月30日の調査レポートで、「米国の小売業の好調なデータ、健全な広告主の感情、AWSの強い需要、そして事業全体での継続的な効率性の向上が利益率の予想を押し上げるはずだ」と指摘した。
Yahoo Finance によると、ウォール街の最新の予想は次の通りです。
- 売上高は1621億ドルで、前年比9.5%増
- 1株当たり利益は1.33ドルで、前年同期比5.6%増
アナリストの予測によれば、アマゾンは以前の収益予測の中間点近く、営業利益予測範囲の上限に近づくことになるだろう。
楽観的な理由の一つは、関税見通しが前四半期から改善し、アナリストの強気な見方が強まっていることだ。例えば、モルガン・スタンレーは、貿易環境が「より管理しやすくなった」ことを理由に、アマゾンの2026年の利益予想を7.35ドルから8.00ドルに引き上げた。
アマゾンは依然として純売上高の大部分をオンラインストアから得ており、今年第1四半期では約570億ドル、つまり総純売上高の37％を占めている。
毎年恒例のプライムデーセールは四半期終了後の7月8日から11日まで行われたため、その結果は数字には含まれないが、アマゾンの幹部は、結果が第3四半期の収益にどう影響するかを示す可能性のある追加の詳細をいくつか提供すると思われる。
同社の営業利益のほとんどはアマゾンウェブサービスから得られており、第1四半期の利益は約115億ドルで、アマゾンの総営業利益184億ドルの63％を占めている。
AWSの収益は第1四半期に16.9%増加して293億ドルとなり、クラウド部門の年間収益は過去最高の1170億ドルに達した。
モルガン・スタンレーのアナリストは、AIモデルのトレーニングと実行に使われる主要チップの不足に言及し、この成長は「下半期には緩和されると予想されるGPU関連の供給制約があっても、事業が持続可能であることを物語っている」と記した。
他のテクノロジー大手と同様に、AmazonはAIとクラウドサービスのためのインフラ構築に巨額の投資を行っている。モルガン・スタンレーは、Amazonの2025年と2026年の設備投資額予測をそれぞれ1110億ドルと1340億ドルに引き上げた。これは前回の予測から6～7%の増加であり、その大部分はテクノロジーとインフラに充てられるとしている。
他に注目すべき分野としては、アマゾンの衛星インターネットベンチャー「プロジェクト・カイパー」、AIスタートアップ企業アンスロピックとの提携と投資、そして同社が次世代の生成AIに向けたインフラ構築を急ぐ中で、資本支出のさらなる増加を示唆するかどうかなどが挙げられる。
詳細は木曜の午後にご確認ください。
