DeepSeekの弁護：マイクロソフトの決算発表はAI設備投資計画の詳細を明らかにする新たな機会となる

トッド・ビショップ著2025年1月28日午後2時9分2025年1月28日午後2時57分

マイクロソフトは水曜午後に四半期決算を発表するが、今週テクノロジー業界と株式市場を揺るがしている中国企業ディープシークのAIの躍進という問題を避けるのは困難だろう。

DeepSeek の劇的なコスト効率と斬新な AI トレーニング手法により、マイクロソフトが今年度 AI インフラストラクチャの構築に予測した記録的な 800 億ドルの設備投資に対する新たな精査が促されています。

DeepSeekをめぐる熱狂は非常に強く、決算発表後のウォール街の株価評価において、同社の反応は実際の業績に匹敵するほどになる可能性がある。ちなみに、アナリストは12月四半期の売上高を689億ドル（前年同期比11%増）、1株当たり利益を3.11ドル（同6%増）と予想している。

DeepSeek に関しては、マイクロソフトが、これらの開発は予想していたよりもはるかに速いペースではあるものの、同社の予想どおりの展開であると主張することを期待したい。

マイクロソフトは昨年から、大規模言語モデルはコモディティ化しつつあり、本当の差別化は LLM の適用方法によって決まると主張してきました。

「これは、企業がモデル自体を独自の競争上の優位性として見るのではなく、これらのモデルを自社のデータやワークフローとどのように統合するかに重点を置く必要があることを意味します」と、マイクロソフトの AI @ Work イニシアチブの最高マーケティング責任者であるジャレッド スパタロ氏は、10 月にこのトレンドを予感させる投稿で述べています。

このような状況において、同社はインフラストラクチャの構築を、AI モデルのトレーニングだけでなく、ビジネス顧客が AI モデルを最大限に活用できるようにするためにも重要なものと位置付けています。

マイクロソフトのCEO、サティア・ナデラ氏は月曜日、ツイッターとリンクトインに、これはコスト効率が全体的な需要の増加につながるというジェヴォンズのパラドックスの一例だと投稿し、同社の対応を予告した。

「AIがより効率的かつアクセスしやすくなるにつれ、その利用は急増し、私たちにとって欠かせない商品となるだろう」とナデラ氏は書いている。

この立場をさらに裏付けるのは、マイクロソフトがOpenAIのパートナー兼投資家であるにもかかわらず、OpenAI、オラクル、ソフトバンクによる5000億ドル規模のStargateプロジェクトに技術面で提携しながらも資金面での貢献はしないと決定したことだ。

「OpenAIの野心的なGPUコンピューティング目標に資金を提供しないことを選択し、また『LLMのコモディティ化』について最も声高に語るCEOであることにより、MicrosoftのCEOは、単一の[大規模言語モデル]に対するマテリアルトレーニングGPUのコミットメントから離れ、代わりに大規模なエンタープライズ顧客向けの推論インフラストラクチャを拡大したいという意向を示している」とUBSのアナリスト、カール・キアーステッド氏はTheStreetに引用して書いている。

マイクロソフト株は月曜日に他のハイテク株とともに下落したが、火曜日には回復し、終値は前日比2.87％高の447ドル超で、先週の終値より1株当たり約4ドル高となった。