不動産大手ZillowがiBuyingの閉鎖を受け「住宅スーパーアプリ」戦略を発表、株価は16％上昇

テイラー・ソパー著2022年2月10日午後1時9分2022年2月11日午前11時03分

Zillow Groupは住宅購入事業から撤退するかもしれない。しかし今、不動産取引でより多くの収益を上げるための新たな計画を立てている。

シアトルに拠点を置く同社は、木曜日の第4四半期決算報告の一環として、新たな「住宅スーパーアプリ」戦略を発表した。これは、Zillowが野心的な住宅購入事業「iBuying」の終了を発表して以来、初の決算報告となる。

投資家らは修正された戦略に満足しているようで、株価は木曜の時間外取引で16％以上上昇した。

本日公開された第4四半期の株主向け書簡の中で、ジロウのCEO、リッチ・バートン氏は、同社は「予想よりも速いペースで、予想よりも良いユニットエコノミクスで」住宅を販売していると述べた。

「事業縮小のプロセスは順調かつ効率的に進んでおり、プラスのキャッシュフローを生み出すと期待しています」とバートンは述べた。「iBuyingからの撤退と、当社と株主にとっての住宅市場のバランスシートリスクの解消は、正しい決断であったという確信が、今日、さらに強まりました。」

Zillowは第4四半期の売上高が39億ドルで、前年同期比392%増（この増加は主にZillow Offersの売上高による）、1株当たり利益は-0.42ドルと発表しました。アナリスト予想は売上高29億5,000万ドル、1株当たり損失1.15ドルでした。

Zillowは、2018年に開始されたZillow Offersの終了を決定し、不動産業界を驚かせました。Zillow Offersは、消費者が従来の売買に伴う煩わしさ、時間的拘束、そして不確実性を回避する手段として宣伝されていました。同社はこの新事業から年間200億ドルの収益を見込んでいました。

しかし、住宅価格の予測不可能性は同社のアルゴリズムにとってあまりにも困難な課題であることが判明し、ジロウは「収益とバランスシートの変動」への備えができていなかったと、バートン氏は11月に述べた。ジロウは、この決定に関連して5億ドルの減損処理を実施し、従業員の25%を削減すると発表した。

ジロウは木曜日、第3四半期と第4四半期の減損額が合計4億500万ドルとなり、以前の予想レンジの中央値より1億6000万ドル改善したと発表した。これは、第4四半期の住宅再販価格が予想よりも高かったことが要因だ。しかし、ジロウは2021年のジロウ・オファーズで依然として8億8100万ドルの損失を計上している。

バートン氏は2006年にジロウの共同創業者となり、2019年にCEOとして同社に復帰した。長年のテクノロジーリーダーである同氏は、住宅販売に重点を置く方向への転換を「ジロウ2.0」の始まりと呼んだ。 

「Zillow 2.0に向けた私たちのビジョンは変わりません」と、バートン氏は第4四半期の株主向け書簡で述べています。「デジタルソリューション、一流のパートナーシップ、そしてより簡単な売買、融資、そして賃貸体験を通じて、より多くの移転意欲の高いお客様が希望の家を見つけ、購入できるよう支援するという戦略を推し進めています。」

この戦略の中心は、Zillowが「住宅スーパーアプリ」と呼ぶもので、「引っ越しのプロセスにおける断片化された部分をすべて結び付け、1つの取引にまとめる」デジタル体験と説明されている。

バートン氏は、昨年、米国の住宅購入者の約25%がZillowを利用してZillowプレミアエージェントと繋がったものの、Zillowが収益を生み出したのは顧客取引全体の約3%に過ぎなかったと指摘した。また、Zillowは、アプリの1日あたりのアクティブユーザー数が、最も近い競合他社の3倍以上であると述べた。

バートン氏はそこにチャンスを見出し、2025年までにその3%のシェアを6%に引き上げることを目標としている。

Zillowは、3Dツアー、Zestimate、プラットフォームの検索機能、その他のサービスを通じて、住宅購入者とのエンゲージメントを強化する計画だと述べた。また、ShowingTimeの買収を通じて内覧体験を向上させ、デジタル化された住宅ローンの提供に注力し、「iBuyingから得た知見を活用し、より資産負担の少ない新しいサービスを立ち上げることで、売主向けソリューションを開発する」とバートン氏は記している。

同社は、この計画により、2025年末までに年間売上高50億ドル、利益率45%（EBITDAで計算）を達成できると予想している。住宅関連の取引手数料は2021年にはおよそ3000億ドル規模の産業だったという。

「私たちが中心的な統合者となり、断片化されたプロセスをつなぎ合わせ、「住宅スーパーアプリ」の中で夢想家を取引者に変えることができれば、得られるものは大きい」とバートン氏は書いている。

Zillowは、ある意味で、不動産業者への広告販売というZillowの伝統的な事業であるPremier Agentへの注力を再び強化しています。Premier Agentの売上高は、第4四半期に前年同期比13%増の3億5,400万ドルとなりました。

Zillow のモバイル アプリと Web サイトへのトラフィックは前年比で横ばいで、月間平均ユニーク ユーザー数は 1 億 9,800 万人となりました。

11月のZillow Offers発表以来、Zillowの株価はほぼ半分に下落し、木曜日の取引では1株あたり48ドル前後となっている。

「ここ数ヶ月は、Zillowの経営陣、従業員、そして投資家の皆様にとって、厳しい時期であったことを認めざるを得ません。しかし、イノベーションは容易ではありません」とバートンは述べた。「大きな変化こそがZillowの核であり、当社を他に類を見ない存在にしているのです。私たちは目の前にある機会に興奮しています。」

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