配送コストが急騰する中、アマゾンは第4四半期に15億ドル近くを翌日配送計画に費やす予定

アマゾンは、新たな翌日配送計画の能力増強に巨額の費用を投じており、それが同社の利益を圧迫している。

同社は木曜日、従来のAmazonプライム会員特典である2日間配送に代わる「翌日配送」プログラムに、第4四半期だけで約15億ドルを投資すると発表した。これは、同社がこのプログラム拡大を発表した第2四半期の投資額のほぼ2倍に相当する。

アマゾンは木曜日に第3四半期の利益を発表した。利益は2四半期連続でアナリストの予想を下回り、1株当たり利益は前年同期の5.75ドルから4.23ドルに減少した。

アマゾンは近年、Amazon.comで購入された商品とPrime Now（ホールフーズなど）で注文された商品の両方において配送の迅速化を目指しており、配送コスト全体が急増している。第3四半期、アマゾンは全世界で96億ドルという巨額の配送費を投じた。これは前年同期比46%増、2018年のホリデーシーズンの四半期と比べて5億6,700万ドル増加している。

今年のホリデーシーズンの四半期で配送コストが100億ドルを超え、2019年全体で配送に費やされた350億ドル以上に上ることは間違いないだろう。同社はまた、主にこの1日プログラムをサポートするために、積極的な採用活動を行っており、前四半期には約10万人を増員した。

経費の増加は一部の投資家を不安にさせているかもしれない。アマゾンの株価は決算発表後、約8%下落した。

第4四半期の営業利益は12億ドルから29億ドルと予測されており、2018年第4四半期の38億ドルから減少する。

アマゾンのブライアン・オルサフスキー最高財務責任者（CFO）は木曜日のアナリストとの電話会議で、「新たな生産能力を追加するには確かにスタートアップとしての痛みがある」と認めた。

「我々は、1日のコストや長期的なコスト構造がどうなるかについて、まだ学習中です」と彼は語った。 

オルサフスキー氏によると、ワンデイ配送の取り組みにおける最大の費用は輸送費だという。しかし、同社はフルフィルメントセンターの品揃えと労働力の増強にも費用を投入している。さらに、以前は即日配送やワンデイ配送に料金を請求していたため、収益が失われている。しかし現在、プライム会員は数百万点もの商品でこの特典を無料にできるようになっている。

「これはネットワークトポロジー全体にとって劇的な変化です」とオルサフスキー氏は木曜日に述べた。「私たちはこれを喜んで受け入れ、現在対応を進めています。Amazonの歴史の中で、これまでも何度か同じ道を歩んできました。」

アマゾンは、利益を犠牲にして、将来の収益増加につながると期待される事業に今多額の投資をすることに、それほど懸念を抱いていないようだ。これは、20年以上前の創業以来、アマゾンのDNAに深く根付いた戦略だ。アマゾンは長年にわたり、収益を社内に還元してきたが、最近になって記録的な利益を上げ始めるまでは、黒字になることはほとんどなかった。

1997年の株主への手紙の中で、Amazonの創業者兼CEOであるジェフ・ベゾスは「すべては長期的な視点に立つ」と述べました。ベゾス氏は今日もこの考えを繰り返しています。

「プライムの配送が2日から1日になったことをお客様は大変喜んでいます。今年に入ってから、すでに数十億点もの商品を無料の1日配送でご注文いただいています」とベゾス氏は声明で述べています。「これは大きな投資であり、お客様にとって長期的に正しい決断です。また、直感に反するかもしれませんが、最速の配送速度は二酸化炭素排出量が最も少なくなります。なぜなら、これらの商品はお客様のすぐ近くのフルフィルメントセンターから発送されるためです。そのため、航空便や長距離の陸路配送は現実的ではないのです。」

オルサフスキー氏は、プライム会員の注文数と支出額が既に増加していると付け加えた。「会員は、この翌日配送サービスが日常生活の真の助けになっていると認識しているはずだ」と、同氏は語った。

第3四半期のオンライン販売は22％増加して350億ドルとなり、前年同期の成長率の2倍となった。

一部のアナリストは、この投資がアマゾンの収益にプラスの影響を与えると見ている。RBCキャピタル・マーケッツのアナリスト、マーク・マハニー氏は先月の調査ノートで、プライム会員の1日限定特典による利用率の向上と会員世帯あたりの支出額の増加に基づき、アマゾンは年間総売上高を最大240億ドル増加させる可能性があると述べている。これは、同社の2018年の業績に基づくと、約10%の増加となる。

ムーディーズのアマゾン担当アナリスト、チャーリー・オシェア氏は、「現金と短期投資で420億ドルを超えるアマゾンの豊富な流動性と、四半期当たり23億ドルを超える安定したAWSの営業利益が、同社に無数の必要な投資を継続するのに十分な余裕を与えているという見方を我々は継続している」と付け加えた。

Amazonは2018年4月にプライム会員数が1億人を突破したと発表したが、それ以降、会員数は更新されていない。会員は、迅速な送料無料に加え、クラウドストレージ、映画やテレビ番組のストリーミング配信、ホールフーズでの割引などの特典も受けられる。 

Amazonは現在、北米でまず翌日配送サービスを開始し、その後、世界各国に展開しています。同社は6月、プライム会員を対象に、1,000万点以上の商品を対象に、最低購入金額なしで翌日配送を無料で提供すると発表しました。

アマゾンは、顧客からの配送需要に応えるため、自社の航空機やトレーラーを購入するなど、自社配送事業を拡大してきました。しかし、フェデックス、UPS、USPSといった大手配送パートナーも競合相手となるため、アマゾンが将来的にこれらの提携先を解消するのではないかという噂が絶えません。8月には、フェデックスがアマゾンとの陸上輸送契約を終了すると発表しました。

しかしオルサフスキー氏は木曜日、「長期的には、自社の輸送力と第三者航空会社の供給力を組み合わせたものになるだろう」と改めて述べた。

配送の「ラストマイル」、つまり最寄りのフルフィルメントセンターから顧客の自宅まで荷物を届ける工程は、特にコストがかかる場合があります。需要に応えるため、Amazonは昨年、誰でも独自の配送車両を運用できる独自の中小企業向けプログラムを立ち上げました。また、Uberのような配送サービス「Amazon Flex」や、BuzzFeedが先月実施した調査の焦点となった翌日配送サービスには、小規模なサードパーティパートナーも活用しています。

アマゾンの配送迅速化への取り組みは小売業界に新たな風を吹き込み、ターゲットやウォルマートといった多くの競合他社が独自の無料2日配送オプションを提供するようになりました。ウォルマートは5月、最低注文金額35ドルで20万点以上の商品を翌日配送するサービスを発表しました。

しかしアマゾンは、クラウドコンピューティングや広告など他の事業部門からの利益増大を活用し、薄い利益率でも電子商取引事業を運営できるという点で、競合他社に対して優位性を持っている。

Amazonが競合他社に無料の2日配送を強制したように、RBCは翌日配送でも歴史が繰り返されると考えています。同社は9月に、「Amazonが無料の翌日配送でさらに大きな忠実なユーザー基盤を構築すれば、業界は再び追随せざるを得なくなるかもしれない」と予測しました。

これは、Moor Insights and Strategyの主席アナリスト、パトリック・ムーアヘッド氏がGeekWireに語ったことと一致している。

「アマゾンは競合他社を消耗させるために消耗戦を仕掛けている」とムーアヘッド氏は述べた。「競合他社が追随することを承知の上で、ハードルを非常に高く設定している。そしてアマゾンは、将来的にはより低コストで実現できることを知っている。いずれは配送も従来の実店舗との競争に加わることになるだろう。時が経てば、その価値が分かるだろう」