ZillowのIPOはバブル懸念を引き起こすが、専門家が見逃している点がある
ジョン・クック著
Zillowは上場2日目を迎え、株価は4%上昇して37ドルとなり、勢いを維持した。同社の時価総額は現在6億5100万ドルに達しており、投資家はRealNetworks、Blue Nile、MarchexよりもZillowを高く評価している。
Zillowの新規株式公開は、画期的な出来事となるのだろうか？ 一部のジャーナリストは、このオンライン不動産会社を、テクノロジー市場の過熱を示す例として取り上げ、そのように捉えている。
確かにその証拠はあります。詳細については以下の記事をご覧ください。
GigaOM : Zillow の IPO は温かく歓迎されているが、持続するだろうか?
バロンズ：Zillow は急成長中だが、これからどうなるのか？
ロイター：Zillowが上場初成功、懐疑論者多数
しかし、バブルに関する噂の一部が（言葉遊びで恐縮ですが）誇張されているかもしれない理由があります。Zillowは、それ以前のドットコム企業とは異なり、実在する企業です。確かな収益を上げており、変革が期待される巨大な市場に参入しています。
GeekWireを含む報道機関は、Zillowが四半期ベースでまだ純利益を上げていないと一貫して指摘しているが、同社はもうすぐ純利益を上げるところだ。
実際、非常に近い（第2四半期に827,000ドルの損失）ので、同社が株式公開企業として初めて8月初めに財務数値を発表するときに、黒字に転じたとしても驚かないだろう。
水曜日のインタビューで、CEOのスペンサー・ラスコフ氏に「P」という言葉について尋ねたところ、ラスコフ氏は、同社は3四半期連続でキャッシュフローとEBITDAの黒字を維持していると述べた。純利益は目前に迫っているかもしれないが、それだけでは会社が窮地から脱却できるわけではない。
シアトルの起業家が昨日私に言ったように、内部者が株式を売却できる6か月後にZillowの株式の価値を確認することがより重要になるだろう。
一方、バブルをめぐる議論は依然として激しさを増している。Zillowのように、一部の企業は高い期待に応えられない可能性もある一方で、応えられる企業もある。
結局のところ、International Business Times の David Magee 氏は、「今日では 2000 年と比べて Web を使用する人が 8 倍に増えている」と述べています。
こうした人々のうち、ブロードバンドインターネット接続（およびスマートフォン）を利用する人の割合はますます増加しており、私たちの生活がますますデジタル化していることは否定できません。企業はこの変化を活かすでしょう。
たとえば、不動産業者が従来の広告よりも効果的に顧客にアプローチする方法を模索する中、Zillow はこうした傾向から恩恵を受けています。
「住宅市場の低迷により、不動産広告予算のオフラインからオンラインへの移行が加速しており、Zillowはその恩恵を受けている」とラスコフ氏は水曜日にGeekWireに語った。
したがって、バブルであろうとなかろうと、企業は情報の共有と処理の方法における地殻変動を利用しようと前進するだろう。
GeekWireの以前の記事: Zillowの株価がデビューで急騰
