Zillowが長年のライバルTruliaを35億ドルで買収

Zillowは35億ドルでTruliaを買収する。これは長年のライバル関係にあった両社を統合し、オンライン不動産業界の巨大企業を誕生させる巨額の買収となる。両社はこの買収を本日発表した。この買収は先週ブルームバーグ・ニュースで初めて報じられており、Zillowの9年の歴史の中で最大の買収となる。

「私たちは長年にわたり市場で競争を続けてきました。そして、Zillowのチームには多大な敬意を抱いています」と、TruliaのCEO、ピート・フリント氏はアナリストとの電話会議で述べた。また、金曜日のTrulia株終値に25%のプレミアムを上乗せした今回の株式交換による買収は、株主と従業員にとって「素晴らしい」ものだと述べた。

GeekWireとのインタビューで、ZillowのCEOであるスペンサー・ラスコフ氏は、この競争について「互いを尊重する気持ちから生まれた友好的なライバル関係」だと述べました。この話題について問われると、ラスコフ氏は両社に共通する使命は、消費者のエンパワーメントと不動産業者の成功支援だと付け加えました。

「個人的な感情を持ったことは一度もありません」とラスコフはライバル関係について語った。「常にビジネスとして、そう表現するしかないでしょう。シアトル・シーホークスとサンフランシスコ・フォーティナイナーズの関係もそうかもしれません。確かにライバル関係はありますが、憎しみではありません。私たちはどちらもこのスポーツに携わっていて、どちらも非常に成功しています。フィールド上では競い合いながらも、フィールド外ではお互いを尊重できる関係です。」

この取引は、ラスコフ氏がトゥルーリアの経営陣に接触してから6週間以内に成立した。

サンフランシスコに本社を置くトゥルーリアは約1,100人の従業員を擁しており、その中には昨年のマーケットリーダー買収によりベルビューに400人以上を雇用した従業員も含まれています。シアトルに本社を置くジロウは1,000人の従業員を擁しています。

同社は、合併に伴うレイオフの人数を明らかにしておらず、合併は依然として長期にわたる規制プロセスを経る必要がある。TruliaとZillowが不動産業者のマーケティング支出の年間わずか4%を占めていることを踏まえ、ラスコフ氏は規制上の障害は予想していないと述べた。「この分野は巨大で、非常に細分化されています」と彼は述べた。

ラスコフ氏は、同社は広告費の統合や新規従業員の採用などを通じて、2016年に1億ドルのコスト削減を達成すると述べた。

フリント氏は引き続きTruliaのCEOを務め、Zillowファミリー傘下の独立したブランドとして事業を継続します。また、フリント氏はTruliaのもう一人の代表者と共に取締役会にも参加します。買収が成立すれば、Truliaの株主はZillowの株式の約3分の1を保有することになります。

2つの別々の不動産ブランドを運営する必要性について尋ねられると、ラスコフ氏は、それはオンラインメディア企業の間では一般的な慣行だと述べた。

「これは、ザ・ウェザー・カンパニーがザ・ウェザー・アンダーグラウンド、ウェザー・ドットコム、インテリキャストを運営しているようなものです。あるいは、IACがオンラインデートサービスのMatch.com、Tinder、HowAboutWeといったブランド群を運営しているようなものです」とラスコフ氏は述べた。「（異なる）ブランドを持つ理由は、Webデザインや製品へのこだわりなど、ブランドによって消費者の嗜好が異なるからです。」

同氏はさらに、「複数のブランドを持つことは有利だ」と付け加えた。Zillowは先月8,300万人の訪問者を集め、Truliaは5,400万人の訪問者を集めた。

「ブランドが進化していく過程において、Truliaは住宅購入や賃貸物件探しの検索エンジンとして、購入プロセス中の人にとって非常に取引的な存在とみなされているのに対し、Zillowは、Zestimateやその他の非公開物件データの性質上、住宅所有者にとって非常に関連性の高い情報を持っているため、購入プロセスや消費者ファネルのより初期の段階に位置する傾向があるのではないかと思います」とラスコフ氏は述べ、ブランド間で機能が重複することは珍しくないと付け加えた。

このニュースを受けて、Zillowの株価は4.6%下落したが、時価総額は依然として60億ドルである。一方、Truliaの株価は8%以上上昇した。

GeekWireの以前の記事：ZillowによるTruliaの買収がなぜ非常に理にかなっているのか、そしてなぜそうでないのかといういくつかの理由

続報：ZillowによるTrulia買収：業界の視点

プレスリリース全文はこちら:

Zillow, Inc.（NASDAQ: Z）は本日、Trulia, Inc.（NYSE: TRLA）を株式交換により35億ドルで買収する正式契約を締結したことを発表しました。両社の取締役会は本取引を承認しており、取引は2015年に完了する予定です。

合併後の会社は、ZillowとTruliaの両消費者ブランドを維持し、購入者、売主、住宅所有者、賃借者に住宅や不動産に関する重要な情報への無料アクセスを提供するとともに、不動産専門家の事業拡大を支援する広告およびソフトウェアソリューションを提供します。合併完了後、TruliaのCEOであるピート・フリントは、ZillowのCEOであるスペンサー・ラスコフに直属し、引き続きTruliaのCEOとしてCEOを務め、合併後の会社の取締役会に加わります。さらに、合併完了時に、Truliaの取締役会から2人目の取締役が合併後の会社の取締役会に加わります。事業および組織に関する詳細は、合併完了時に発表されます。

「消費者は、ZillowとTruliaを利用して、住宅に関する重要な情報を入手し、地元の優秀な不動産専門家とつながることを好んでいます」とラスコフ氏は述べています。「両社は魅力的な消費者ブランドの構築と業界との緊密なパートナーシップの構築に大きく成功していますが、モバイルとウェブにおける不動産広告の世界はまだ黎明期にあります。これは、両社のリソースを統合し、消費者と不動産業界に利益をもたらす、さらに素晴らしいイノベーションを実現する絶好の機会です。」

「TruliaとZillowは、消費者のエンパワーメントを支援すると同時に、不動産業者、仲介業者、フランチャイザーが技術革新の恩恵を受けられるよう支援するという共通の使命とビジョンを持っています」とフリントは述べています。「両社の協力により、住宅購入者、売主、そして賃借者にとってより大きな価値を創造できるだけでなく、業界パートナーが潜在顧客と繋がり、より効率的に事業を成長させるのに役立つ強力なマーケティングプラットフォームを構築できます。両社は、革新的で消費者第一の理念に基づき、補完的な従業員文化を共有し、業界パートナーのために最高の製品とサービスを提供することへの強いコミットメントを掲げています。」

ZillowとTruliaはどちらも主にメディア企業であり、収益の大部分を不動産専門家への広告販売で得ています。上場企業として継続的な成長を遂げているにもかかわらず、不動産セクターにおける広告費の大部分がオンラインやモバイルに移行していないため、大きな規模の拡大の機会が依然として残っています。例えば、両社の収益合計は、不動産専門家が消費者へのサービスマーケティングに毎年費やす推定120億ドル[i]の4%にも満たない額に過ぎません。

ZillowとTruliaは、モバイルとウェブ上で急成長を遂げている2つの不動産サイトであり、広告主は拡大を続ける大規模消費者層にリーチすることが可能です。6月、Zillowはモバイルとウェブ全体で過去最高のユニークユーザー数8,300万人を報告しました[ii]。同月、Truliaはサイトとモバイルアプリ全体で過去最高の月間ユニークユーザー数5,400万人を報告しました[iii]。両ブランドの消費者の重複は限定的で、Trulia.comの月間訪問者の約半数はZillow.comを訪問しておらず、また、あらゆるデバイスを合わせたZillow.comの月間訪問者の約3分の2はTrulia.comを使用していません[iv]。2つの異なる消費者ブランドを維持することで、合併後の会社は差別化された製品とユーザーエクスペリエンスを提供し続け、より多くのユーザーを引きつけ、複数のプラットフォーム、アプリ、チャネルにわたる無料コンテンツの配信を最大化することができます。

この取引で期待される利点の概要は次のとおりです。

イノベーションの加速。両社はリソースを統合することで、モバイルとWebにおけるイノベーションを加速させ、消費者と専門家により価値のあるツールとサービスを提供できると期待しています
。不動産市場データへの無料アクセスの拡大。両社は、不動産市場データ、住宅トレンド分析、予測を共有することで、消費者と不動産専門家がより多くの無料データを利用できるようにし、人々がより情報に基づいた意思決定を行えるようにしたいと考えています。
配信の拡大。住宅販売業者とそのエージェント、仲介業者、そして参加MLSは、より多くのプラットフォームに物件情報をシームレスに無料で配信することで、より多くの消費者にリーチできるようになります。
広告主にとっての価値とROIの向上。両社は、エージェントの生産性とマーケティングを向上させ、より高い投資収益率を実現する、広告主向けの共有サービスとマーケティングプラットフォームを提供すると期待しています。
企業コストの削減。独立した消費者ブランドを一つの企業として運営することで、両社は長期的な業務効率の向上という相乗効果を実現できると期待しています。経営陣は、2016年までに少なくとも年間1億ドルのコスト削減を達成できると見込んでいます。
取引の詳細

本契約の一環として、Truliaの株主はTruliaの株式1株につきZillow, Inc.[v]のクラスA普通株式0.444株を受け取り、合併後の会社の株式の約33%を保有することになります。ZillowのクラスA普通株式およびクラスB普通株式の現株主は、合併後の会社の同等の株式1株を受け取り、合併後の会社の株式の約67%を保有することになります。本取引は、合併後の会社がTruliaの転換社債を引き継ぐことを前提としています。本取引の価格は、2014年7月25日のTruliaの終値に対して25%のプレミアムとなります。

本契約は、米国独占禁止法の待機期間の満了および両社の株主の承認を含む、慣例的な完了条件の充足を前提としています。Zillowの共同創業者であるリッチ・バートン氏とロイド・フリンク氏は、Zillowの株主議決権の過半数を保有しており、本取引に賛成票を投じることに同意しています。さらに、Truliaの株式7.4%を保有するTruliaの取締役は、Zillowと本取引に賛成票を投じる議決権契約を締結しています。

表現

ゴールドマン・サックス・アンド・カンパニーがZillowの専属財務アドバイザーを務め、Shearman & Sterling LLPとPerkins Coie LLPがZillowの法律顧問を務めました。JP Morgan Securities LLCが財務アドバイザーを務め、Goodwin Procter LLPとWilson Sonsini Goodrich & RosatiがTruliaの法律顧問を務めました。また、Qatalyst Partners LPもTruliaの財務アドバイザーを務めました。

買収に関する電話会議は東部夏時間午前9時/太平洋夏時間午前6時に開催されます。

Zillow CEOのスペンサー・ラスコフは、本日午前9時（米国東部夏時間）／午前6時（米国太平洋夏時間）に、Trulia CEOのピート・フリントと電話会議を開催します。電話会議のライブウェブキャストは、Zillow, Inc.のウェブサイト（http://investors.zillow.com/）の投資家向け広報セクション、またはTrulia, Inc.のウェブサイト（http://ir.trulia.com/）の投資家向け広報セクションにて視聴可能です。インターネットにアクセスできない方は、フリーダイヤル877-643-7152にお電話いただくと、会議ID番号80954780で会議にアクセスできます。米国外からは、443-863-7921にお電話いただくと、会議ID番号80954780で会議にアクセスできます。会議終了後、ウェブキャストの録音再生と発言内容のコピーは、Zillow, Inc.およびTrulia.comのウェブサイトの投資家向け広報セクションで1年間閲覧可能です。

四半期決算に関する企業の電話会議

両社は、第2四半期の業績についてそれぞれ電話会議を開催します。電話会議は以下の日程で開催されます。

Trulia：2014年7月31日午後5時（米国東部夏時間）／午後2時（米国太平洋夏時間）。電話会議の詳細は別途発表され、Truliaの投資家向け広報ウェブサイト（ir.trulia.com）でもご覧いただけます。Zillow
：2014年8月5日午後5時（米国東部夏時間）／午後2時（米国太平洋夏時間）。電話会議の詳細は別途発表され、Zillowの投資家向け広報ウェブサイト（investors.zillow.com）でもご覧いただけます。

以下は Trulia が顧客に送ったメモです。

Truliaの大切なお客様として、TruliaがZillowによる買収に関する正式契約を締結したことをお知らせしたく、直接ご連絡いたしました。詳細は、ir.trulia.com に掲載されているプレスリリース全文をご覧ください。

これは私たち全員にとって、新たな、そして刺激的な章となるでしょう。両社の統合により、イノベーションを加速させ、消費者と専門家の皆様に、より価値の高いツールとサービスを提供するための基盤が整います。

TruliaとZillowは、取引完了後も引き続き別々のブランドとして運営されます。購入者、売主、住宅所有者、賃借者の皆様に、住宅や不動産に関する重要な情報への無料アクセスを提供し、ビジネスの成長を支援する広告やソフトウェアも引き続き提供してまいります。

買収に関する詳細が分かり次第、必ずお知らせいたします。現時点では、Truliaは通常通り業務を行っています。お客様と消費者を繋ぎ、より多くの取引成立を支援することに注力し、全チームの最優先事項として取り組んでまいります。

敬具、
ピート・フリント