Zillow 2.0時代の幕開け: 不動産大手、事業の大転換以来初の四半期で4億5,400万ドルの収益を計上

シアトルの不動産大手ジロウ・グループは新時代の第１四半期に、売上高は予想を大きく上回ったものの、新築住宅販売と住宅ローン部門の急成長により予想を上回る損失を計上した。

Zillow の財務状況の最新情報が発表された数分後に同社の株価が 15% 近く急騰したため、投資家たちは同社の進歩に興奮している。

関連：ZillowのCEO、リッチ・バートン氏は、不動産所有権、エスクロー、そしておそらく引っ越しサービスを追加することで「不動産用のMicrosoft Office」を構築したいと考えている。

2月、Zillowは事業モデルを転換し、住宅の直接売買を主軸とする衝撃的な発表を行いました。この動きを主導するのは、スペンサー・ラスコフ氏からCEOの職を引き継いだZillowの共同創業者リッチ・バートン氏です。

本日発表された数字は、同社が壮大な目標を達成するためにいかに迅速に事業を転換しているかを如実に示しています。Zillowは今後3～5年で売上高200億ドルの達成を目指しており、そのために毎月5,000戸、四半期あたり約15,000戸の住宅を購入する計画です。

Zillowは四半期に898戸の住宅を購入しましたが、売上高は年間200億ドルの目標達成に必要な額の約10%にとどまりました。しかし、これらの指標はすべて急速に成長しています。

Zillowは、約1年前に開始したオンライン住宅売買サービス「Zillow Offers」に注力しています。ユーザーはZillowから直接、自宅のオファーを迅速に受け取ることができます。Zillowは、2020年初頭までにオースティン、ロサンゼルス、サクラメント、サンアントニオ、サンディエゴ、タンパにこの機能を導入する予定です。これらの6つの市場に加え、来年初頭までに合計20都市でこのプログラムが利用可能になります。

ここでは、同社の主要な指標と、今後さらに重要になる数字をいくつか紹介します。

収益：  Zillowの収益は4億5,410万ドルで、前年比51%増となり、アナリスト予想を大きく上回りました。既存事業の成長は小幅なものの、住宅販売による収益は前四半期だけで3倍以上に増加し、住宅ローン収入も急成長を遂げています。

利益：  Zillowは四半期純損失を6,750万ドルと発表しました。これは前年同期の3倍以上の損失です。Zillowは1株当たり0.33ドルの損失を計上しましたが、これは1株当たり0.18ドルの損失という予想を上回りました。

Zillow Offersの住宅売買業務を含む住宅部門は3,450万ドルの損失を被った。

従来型事業：  Zillowの主力事業である不動産業者向け広告、その他インターネット・メディア事業は、2億9,830万ドルの収益を上げ、前年比6%増となりました。一方、不動産仲介業者がZillowのウェブサイトネットワーク上で広告を購入し、住宅を探している顧客の目に留まるように広告を掲載できるプログラムであるPremier Agentの収益は、前年比わずか2%の伸びにとどまりました。

1年前、プレミア・エージェントは会社全体の収益の約71%を占めていました。現在では、住宅販売と住宅ローンの収益が急速に増加しており、プレミア・エージェントは全事業の65%を占めています。

住宅：  Zillowの住宅部門は、今後注目すべき分野です。同社の売買データはすべてこの部門から得られるからです。第1四半期の住宅部門の売上高は1億2,850万ドルで、前四半期の4,130万ドルから増加しました。Zillowがこのプログラムを開始したのは2018年第3四半期であるため、前年同期との比較はまだできません。Zillowは第1四半期に898戸の住宅を購入し、前四半期比80%増、414戸を売却しました。これは200%増です。

住宅ローン：  Zillowが住宅販売事業に注力する中で、住宅ローン融資事業への転換は見過ごされがちでした。住宅ローン部門はブランド名を改めたZillow Home Loansとなり、今四半期に立ち上げられました。同四半期の売上高は2,740万ドルで、前年同期比44%増となりました。

今後の見通し：  Zillowは第2四半期の総売上高を5億6,800万ドルから5億9,400万ドルと予測しており、これはレンジの中央値で79%という驚異的な増収となります。住宅部門の売上高は2億3,000万ドルから2億4,500万ドルと予測されており、前四半期比85%増となります。

「Zillow Offersの驚異的な消費者需要と急速な成長は、私たちが重要な取り組みの初期段階にいるという自信を与えてくれます」と、Zillow CEOのリッチ・バートン氏は声明で述べています。「Premier Agent、Zillow Offers、そしてZillow Home Loansへの投資に対する、チーム全体の取り組み、そして消費者と業界全体の反応に大変満足しています。Zillowグループのポートフォリオは、単に各事業セグメントを合わせたものではありません。私たちは、今日のオンデマンド消費者が、これまで以上に迅速かつ容易に住宅の売買、賃貸、融資を行えるよう、シームレスで統合された取引体験を提供するために、ポートフォリオ全体を調整しています。」

投資家は、ここ数ヶ月のZillowの大きな方針転換後も、同社に好意的な反応を示していない。バートン氏は、同社が方針転換を発表した際に負っていたリスクを認めた。

非常に収益性の高い広告販売という主要ビジネスモデルから、はるかにリスクが高く、資本集約的なビジネスへと移行することは、一部の投資家を不安にさせるだろう。Zillowは2月の重大発表の日に株価が急上昇したが、その上昇分は四半期中にすべて消えてしまった。

Zillow の株価は 1 年前と比べて 39 パーセント下落しているが、年初からは約 14 パーセント上昇している。