アコレードCEOのラジ・シン氏が、ヘルステック企業のIPO、利益獲得への道筋、そしてパンデミックの「第2の打撃」について語る

アコレードの株価は木曜日の新規株式公開以来38％上昇しており、業界、経済、そして世界全体が前例のない不確実性に見舞われる中、医療給付管理会社としては成功したデビューとなった。

「今日の環境は明らかに非常に特殊です」と、AccoladeのCEOであるRajeev “Raj” Singh氏は、同社の株式がナスダックで取引を開始した直後、GeekWireとのインタビューで述べた。「私たちは今年2月に上場を申請しました。パンデミックが発生し、3月には市場は一気に暴落しましたが、その後、どういうわけか回復しました。しかし、回復したとはいえ、ヘルスケアテクノロジー企業として私たちが生きる世界は、様々な意味で混乱に陥っています。」

Concur から Accolade へ:これは、Singh 氏が最後に企業を公開した 1998 年とも大きく異なる。その当時は、旅行および経費管理会社 Concur Technologies を、投資家でありビジネスリーダーでもある兄の Steve Singh 氏と共同で設立した。また、彼らのビジネス パートナーである Mike Hilton 氏は、現在も Accolade の最高製品責任者として Raj Singh 氏とともに働いている。

Concur は基盤となる事業を何度も改革した後、2014 年に同社を 83 億ドルで SAP に売却しました。

「ビジネス的に言えば、私はまだ子供で、初めて本格的に取り組んだ仕事でした」と、IPOとの比較について尋ねられたシン氏は答えた。「幸運なことに、皆が振り返って誇りに思えるようなものになりました。でも、1998年当時は、それがどれほど特別なことだったのか分かっていなかったと思います。…次の機会に気づくのは、こうした瞬間がいかに稀有なものかということです。そして、もしかしたら、それらを少しだけ大切に思うようになるかもしれません。」

今回のもう一つの大きな違いは、ロードショーからNASDAQの鐘の儀式まで、プロセスのすべてがリモートで行われたことです。

パンデミックの「第2の打撃」：シアトルとフィラデルフィアに本社を置くアコレードは、COVID-19の感染拡大が世界的に拡大し始めた頃に最初のIPO書類を提出したが、当初はIPOを進めるかどうか疑問視されていた。

しかし、IPO市場は景気後退に対して耐性があることが証明されており、シン氏はパンデミックが同社の中核的な価値提案の重要性を浮き彫りにしたと述べた。アコレードは、訓練を受けた医療アシスタントの支援を受けながら、顧客企業の従業員が健康保険を利用できるよう支援するテクノロジープラットフォームを提供している。

「7月の現在、アメリカの医療は1月と比べてはるかに困難な状況にあります」とシン氏は述べた。「ですから、3月に上場していたら、私たちの今回の出来事はより大きな影響を与えていただろうと考えています。なぜなら、世界が『この国の医療改革に真剣に取り組むべきだ』と認識し始めているからです。」

アコレード社は、企業や従業員がCOVID-19を乗り越える手助けをするだけでなく、景気後退の影響を受けた人々や医療施設でのウイルス感染の可能性を懸念する人々によって延期されていた慢性疾患の選択的医療処置や治療が再び行われるようになるという、シン氏が「パンデミックの第二の打撃」と呼ぶ事態を見据えています。

「こうした人々は助けを必要としています」と彼は言った。「慢性疾患はパンデミックが始まったからといって消えたわけではありません。ですから、私たちのソリューションは、ある意味で、今日の見込み客や顧客にとってさらに価値のあるものになっているのです。」

大口顧客からの事業リスク： アコレードの規制当局への提出書類で際立つリスク要因の一つは、少数の顧客からの膨大な取引量です。2月に終了した2020年度の売上高1億3,250万ドルのうち、コムキャスト・ケーブル、アメリカン航空、ロウズ、ステートファームの合計59%を占めています。

シン氏は、アコレードはこれらの契約への相対的な依存度を下げるため、総収益の継続的な成長を目指していると述べた。前年度は収益が40%増加し、法人顧客数は60社と倍増し、会員数は170万人に達した。

「需要環境は非常に好調です」とシン氏は述べた。「私たちは、今後も成長を続け、集中度をある程度下げることができる事業を見据えています。」さらにシン氏は、「すべてのお客様と長期契約を結んでおり、お客様とその会員の皆様と共に素晴らしいブランドを築いてきました」と付け加えた。

収益性の見通し:アコレードは2020年度に5,140万ドルの純損失を計上しましたが、前年の5,650万ドルの純損失から改善しました。

会社が黒字化するにはどれくらいの時間がかかるのだろうか？「会社の収益性に関して、継続的に進歩を示すことが重要だと考えています」とシン氏は述べた。「ここ数年、着実に進歩を遂げてきました。数年後にはキャッシュフローが黒字化、あるいはそれにかなり近づくと予想しています。」

しかし、彼は一つ注意を促した。「この国の医療が破綻していることは誰もが理解しています」と彼は言った。「3兆ドル規模のエコシステムです。このシステムには破壊が必要であり、私たちはその役割を担っています。この破壊と、このシステムを改善するための機会に、今後も投資を続けなければなりません。」

シアトルを本拠地として：シン氏とヒルトン氏は、2015年に幹部として入社した後、シアトルをアコレードの第二本社として設立しました。アコレードでは、全社従業員1,200人のうち、シアトルに約200人が勤務しています。

「正しいことを行い、世界に貢献したいという強い思いと結びついたイノベーションの文化こそが、シアトルを真にユニークな街にしていると思います」と彼は語った。「テクノロジーを開発したい、そして実際に世界に具体的なプラスの影響を与える何かに取り組みたいと願う人材を惹きつけたことは、シアトルにオフィスを構える上で最もやりがいのあることの一つです。この街の中心は、この会社を築こうと懸命に努力する人々によって、まさに象徴されているのです。」

「最終的には、あのオフィスに戻れるようになると期待しています」と彼は語った。