強気なアナリストが「明日は太陽が出てくる」と発言したことを受け、アマゾンの株価は300ドルまで上昇
トリシア・デュリー著
アマゾンにとって利益は常に目前に迫っているように見えるが、同社の投資は早ければ今年中に成果を上げ始めるかもしれない。
シティグループのアナリスト、マーク・メイ氏は「明日は太陽が昇る」と題したレポートの中で、アマゾンの投資判断を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を325ドルから354ドルに引き上げた。このレポートは、アマゾンの故郷の天候やミュージカル「アニー」とは全く関係がなく、メイ氏が2015年のアマゾンの見通しについて述べている。
投資家らは今朝好意的に反応し、同社の株価は一時301.50ドルまで上昇したが、その後は1.8％上昇して296.84ドルでより安定した取引となった。
投資家は、短期的には損失をもたらすアマゾンの積極的な投資スタイルに必ずしも満足していないが、メイ氏はアマゾンは過小評価されており、今年の利益率は過去10年間で最高レベルに拡大すると示唆している。
その判断を下すために、メイ氏はアマゾンを特定の会計指標、すなわちEBITDA（利子・税・減価償却前利益）に基づいて評価することを提案している。同氏のメモのコピーを入手したバロンズ誌によると、メイ氏はEBITDAの方が、より一般的な指標であるCSOI（連結セグメント営業利益）よりも優れた指標だと主張している。
「CSOIの短期的な成長は、事業の根本的な成長を正確に反映していない可能性がある」と述べ、「EBITDAの成長の方が、より適切な評価になるかもしれない」と付け加えた。
メイ氏は、アマゾンの時価総額が同業のウォルマートやコストコとほぼ同水準であることを考えると、目標株価は妥当だと述べた。アマゾンの時価総額は現在1320億ドル、ウォルマートの時価総額は2890億ドルである。
「両事業ともそれぞれの分野で市場を支配し、業界平均を大きく上回る成長を遂げているにもかかわらず、このような状況になっています（AMZNの小売事業は2015年に業界平均の4%に対して15%の成長が見込まれ、AWS/その他事業は同業他社の23%に対して35%の成長が見込まれています）。これを考慮すると、300ドルを大幅に下回る水準での株価下落リスクは限定的だと考えています。」と彼は述べた。
最後に、アマゾンは自社のマーケットプレイス、サードパーティのマーチャンダイジング、そしてアマゾン ウェブ サービスという 3 つの主要事業で構成されているため、収益の伸びに注目するのも公平ではないと述べた。
粗利益が収益を上回り続けていることを示す上記のグラフをご覧ください。
アマゾンの株価上昇に貢献している可能性のあるもう一つの要因は、メディア事業の好調な勢いです。アマゾンは、初のゴールデングローブ賞受賞から2日後、伝説の映画監督ウディ・アレンが脚本・監督を務める初のテレビシリーズを、来年Amazonプライム会員限定で配信すると発表しました。
もしかしたら、アレン氏は、裕福な家庭に引き取られる孤児の少女を描いたミュージカルを監督するかもしれない。
