Slackは評価額が200億ドルを超え、1株38.50ドルで上場デビュー
ナット・レヴィ著
チャットベースのコラボレーションアプリであるSlackは木曜日、上場企業として好調なスタートを切った。同社の株価は、同社が設定した当初の基準値を50％上回る水準で取引されている。
Slackは、Uber、Lyft、Zoom、Pinterestといった有名テック企業が相次いで上場した中で、最新の企業です。しかし、同社は上場に至るまでの道のりは異なり、従来のIPOプロセスではなく、直接上場という方法を選択しました。
同社の株式はニューヨーク証券取引所で38.50ドルで取引を開始し、Slackの「参照価格」である26ドルを大きく上回った。この参照価格は直接上場プロセスの一部であり、同社株の最近の非公開取引に基づいている。
CNBCによると、株価の急騰によりSlackの時価総額は200億ドルを超えた。最新情報： 木曜日の終値は38.62ドル。
直接上場は、企業から株式を購入し、それを一般向けに販売するプロセスを仲介する引受証券会社を排除します。その代わりに、役員、従業員、そして投資家が証券取引所を通じて直接一般向けに株式を販売します。
IPOとは異なり、Slackは新株発行による追加資金調達を行っていません。CNBCによると、Slackは8億ドル以上の現金を保有しており、資金繰りに困っているわけではないようです。
この選択肢は上場への道としては異例ではあるものの、前代未聞ではない。音楽ストリーミング大手のSpotifyは、昨年上場した際に直接上場を選択した最後の大企業だった。
引受証券会社をなくすことはコスト削減につながりますが、リスクも伴います。引受証券会社がいなければ、株式が売れる保証はなく、価格変動が大きくなる可能性があります。
CB Insightsは、Slackの好調な株式公開デビューによる最大の勝者を示すチャートを作成した。
Slackの無料版は、1月時点で1日あたり1,000万人以上のアクティブユーザーと50万の組織を抱えていました。4月に米国証券取引委員会に提出された書類によると、Slackの有料顧客は9万5,000社を超えています。
提出書類によると、Slackの収益は急速に増加しているものの、現在IPOプロセスにある他の多くの企業と同様に、利益は出ていない。Slackの収益は過去3年間で4倍に増加し、2019年には前年比82%増の4億ドルに達した。
金融データ企業PitchBookは、Slackの将来に飛躍的な成長の可能性があると見ている。PitchBookのアナリストレポートによると、同社の有料ユーザー数は2018年に83%増加した。
成長は時間とともに鈍化していくのは避けられませんが、PitchBookは、Slackの有料ユーザーが今後10年間で年間約30%増加すれば、売上高は60億ドルを超える可能性があると予測しています。これは、2018年の売上高4億ドルの15倍に相当します。
Slackは2019年度に1億3,890万ドルという驚異的な損失を計上しました。しかし、同社の損失は前年比、そして売上高に対する割合で減少しています。
SlackはMicrosoftとの熾烈な競争の真っ只中にあります。このテクノロジー大手は、2年以上前にMicrosoft Teamsをリリースした際に、Slackの領域に確固たる地位を築きました。両社ともこの競争を軽視しておらず、米国で最も価値のある企業との競争にあっても成長を続けることが、Slackの継続的な成長の鍵となるでしょう。
エンタープライズソフトウェア業界の最大手企業の一つであるSlackのIPOは、上場を検討しているシアトル企業にとって、大きな前兆となる可能性があります。この地域には、評価額の高いエンタープライズソフトウェア企業が数多く存在し、最近の上場企業は好調に推移しています。
ワシントン州ベルビューに本社を置くワークコラボレーションソフトウェアメーカー、Smartsheetはその好例です。同社は2018年4月に上場し、それ以来株価は135%上昇しています。
Smartsheetの最高製品責任者であるジーン・ファレル氏は、株式公開によって知名度と将来の従業員からの信頼度が向上したとGeekWireに語った。Slackにとって、これらはどちらも問題ではないが、株式公開企業であることは既存顧客と潜在顧客に安心感を与えることにもつながる。
「多くの顧客は、あなたが実在する企業であり、財務状況や実績が透明であることに安心感を覚えます」とファレル氏は述べた。「スコアボードを見て、あなたが実際に成果を上げていることがわかれば、あなたのプラットフォームを導入する際の信頼感も高まります。」
