Q&A: シアトルのスタートアップは景気後退の影響を受けない可能性、そしてVCクリス・デヴォア氏のその他の洞察
米国経済に経済ハリケーンが近づいているとの懸念から、ベンチャーキャピタリストは好景気が終息に向かう中、テクノロジー企業に対し経費を削減し、資金繰りを延ばすよう助言している。
しかし、太平洋岸北西部のスタートアップ エコシステムには、楽観的な理由があります。
これはシアトルのベンチャーキャピタル会社Founders' Co-opの創設マネージングパートナーであるクリス・デボア氏の言葉であり、同氏はこの地域がエンタープライズソフトウェアに重点を置いていることが、不確実な経済環境においてある程度の回復力をもたらす可能性があると語った。
「クラウドインフラ、開発者ツール、ビジネスプロセス自動化など、私たちはテクノロジーの面で、配管インフラを構築しています」と、デヴォア氏は今週GeekWireに語った。「私たちは、人々が問題だと認識し、解決のために喜んでお金を払うような問題を解決しています。そして、それが景気後退期に最適な場所だと感じています。」
シアトルは長年、企業の影響力で知られています。クラウド大手のAmazonとMicrosoftの本拠地であり、企業に製品を販売するスタートアップ企業（B2B企業とも呼ばれます）は、太平洋岸北西部の非上場テクノロジー企業ランキング「GeekWire 200」の半数を占めています。
「ここの企業は、ソフトウェアを通じてビジネスをより良く、より強く、よりスマートに、より速くしています」とデヴォア氏は語った。「市場が過熱し、派手で魅力的なものに大金が流れている時は、それほど楽しいことではないかもしれません。しかし、世界が再び現実に戻った時、配管工は依然として頼りにされる存在となるでしょう。」
これは、パンデミックが始まって景気後退への懸念が始まったちょうどその頃、2020年2月に長年テクノロジー業界の投資家であるハディ・パルトビ氏が示したのと似たような論点だ。
シアトルのスタートアップ企業は2021年に大成功を収め、記録的な資金調達と数社の新たなユニコーン企業の誕生を記録した。これは、世界的にスタートアップ企業へのベンチャーキャピタル投資が急増していることの一因となっている。
デヴォア氏による景気後退とそれがスタートアップにとって何を意味するかについての詳しい説明は、以下をご覧ください。会話は簡潔さと明瞭性を考慮して編集されています。
クリス、お話をありがとうございました。皆さんが話題にしている景気後退についてお話ししましょう。
クリス・デヴォア：安易な金融政策の終焉はいつかは訪れるべきであり、それはおそらく良いことだろう。確かに、それは不快で苦痛を伴うだろうし、人々は職を失うだろうし、それは本当に最悪だ。しかし、終わりのない右傾化は、真の価値とのあらゆる面で不健全な乖離を生み出している。私たちは民間投資に基づいて企業価値を高めようとしているのではない。お金のために機能し、問題を解決する企業を作ろうとしているのだ。そして、私たちはそれを見失っていたと思う。だから、顧客にとって真の価値を創造することを中心に経済が再構築されたことに、私はある意味感謝している。
この不況は何が違うのでしょうか?
ウクライナ情勢は、特にパンデミックとサプライチェーンのショックを受けて発生しており、戦争という新たな外生的要因と、サプライチェーンにおけるエネルギー価格への影響が、一定の不確実性と不安感を増大させています。
これはどれくらい続くと思いますか？
V字回復は見通せません。政府による景気刺激策でこの状況から脱却する術はありません。誰もが引き出せるような手段で、通常の業務への復帰を加速させることは難しいでしょう。年末までにインフレと金利については明確な見通しが得られるかもしれませんが、サプライチェーンの問題や地政学的状況の再構築をめぐる不確実性は依然として残っています。不確実性は長期的に大きな影響を及ぼす可能性があります。
特定の業種やセクターへの影響はどうでしょうか?
このサイクルが暗号資産市場にどう定着していくのか、非常に興味深く見守っています。暗号資産の背後にあるエンジニアリングのアイデアは実に洗練されていて興味深いものです。しかし、投資家として、その価値がどこにあるのかを見極めるのは困難でした。
私は貿易の地政学、そしてそれがハードウェア製造に依存する企業にとって何を意味するのかにも非常に興味を持っています。特に米国と中国の関係が冷え込むと、イノベーション産業においてナショナリズムが影響力を持つようになり、何が起こるのでしょうか？モノやアイデアが国境を越えてどのように移動するかに関して、興味深い機会が生まれると思います。
Founders' Co-op は投資戦略を変えているのでしょうか?
いいえ。私たちのビジネスでは、3年ごとにファンドを組成し、3～5年かけて運用し、ファンドは10～12年運用されます。昨年の第1四半期にクローズしたファンドの運用サイクルの真っ最中なので、時間はたっぷりあります。ただ、今は資金調達の必要がないのはありがたいと思っています。たとえリターンにご満足いただいていても、今は資金を募るのは不安な時期です。
創業者にはどのようなアドバイスをしていますか?
私たちはシードステージおよびプレシードステージの投資家であるため、資本市場の最下層に位置していることが有利です。私たちが関与する企業のライフサイクルは、流動化までにおそらく10年かかります。これは典型的なビジネスサイクルからかなり外れた位置にあります。
先ほど、ある起業家と電話で話していたのですが、彼は「今は起業するには悪い時期ではないか」と尋ねていました。私の簡潔な答えは、「今すぐ解決しなければならない問題があり、その問題に対して誰よりも優れた解決力があると確信しているなら、起業するのに悪い時期などない」というものでした。
ベンチャーキャピタル向けの資金は今のところ不足していません。特に小口投資家層では、依然として潤沢な資金が流通しています。そして、もしそれが今まさに存在すべき事業だと確信しているなら、起業するのに悪い時期などありません。
この不況であなたが最も懸念していることは何ですか?
リセットには、悲惨な人的被害が伴うでしょう。人々のキャリア、雇用、報酬に関する12年間の期待が、まるでそこにあったかのようです。多くの人が職を失い、そうした人材を獲得できたかもしれない多くの大企業が採用を凍結しています。景気後退が経済状況にとって健全な状況であっても、人的被害を決して過小評価してはなりません。影響を受けるのは現実の命と家族の生計であり、それが最も辛いことです。
