注目の技術、市場動向、そして行動の緊急性について語る気候変動投資家2名

ブルームバーグNEFによると、気候変動対策技術への投資は近年急増しており、昨年は世界全体で1兆1100億ドルを超えました。そして、この資金は緊急に必要とされています。国際的な専門家たちは、世界が気候変動による最悪の影響を回避するための機会は閉ざされつつあると警告しています。

しかし、クリーンエネルギー、建設、輸送、農業、炭素除去における低炭素イノベーションを含む気候テクノロジー分野は、より大きな力によって揺さぶられ、また支えられている。景気減速は投資の流れを脅かす一方で、バイデン政権のインフレ抑制法や企業の炭素削減誓約といった公共政策は、この分野を強化している。

では、小切手を切る人たちにとって、これはどのような状況なのでしょうか？太平洋岸北西部に関係のある2つの主要な気候技術ファンドに話を聞いてみました。

Elemental Exceleratorは、150社以上の気候変動関連スタートアップに投資してきた非営利団体です。同団体は先日、第12期ポートフォリオ・コホートへの参加企業への資金提供を1,300万ドル増額すると発表しました。また、コミュニティへの影響に取り組む最大6つのプロジェクトに対し、3,000万ドルの触媒的資金提供も行っています。

ベンチャーキャピタルのEvok Innovationsは昨年、北米のクリーンテクノロジーへの投資を目的として、3億ドルのファンドで1億5000万ドルを調達したと発表しました。同社は、石油・ガス産業、鉄鋼・セメント生産、鉱業における炭素排出量の削減など、産業の脱炭素化に注力しています。

私たちの会話は、明瞭さと長さを考慮して編集されました。

エレメンタル・エクセレレーターのCEO兼創設者、ドーン・リッパート氏

気候技術への投資の現状はどのようなものですか?

商業化可能な技術への投資とパイプラインの構築を継続していく必要があります。インフレ抑制法に基づく連邦政府の資金提供機会の実現に役立つプロジェクトのパイプラインを構築しているこの6～12ヶ月間の期間は特に重要です。勢いを維持することが非常に重要です。

気候関連技術へのベンチャーキャピタルの投資は減速傾向にあると思いますか?

牽引力と強力なビジネスモデルを持つ企業は、実際にかなり好調に業績を伸ばしており、後期段階の資金調達にも十分な資金が確保されています。私たちが最も深刻に感じているギャップは、研究開発と技術開発の後、企業がリスクを真に低減したスケールアップ資金を受け入れる準備ができる前の段階です。私たちはまさにこの段階で、触媒的資本を活用し、初期段階のプロジェクトのリスクを低減できるような新たな資本の導入に取り組んでいます。

気候技術のどの分野が本当に急成長しているのでしょうか?

私たちは、エネルギー、モビリティ、水、素材、炭素など、あらゆる気候変動技術に投資しています。炭素除去には力強い動きがあり、IPCC（気候変動に関する政府間パネル）の報告書にも記載されているように、それが不可欠であることも認識しています。炭素除去はまだ初期段階の産業ですが、私たちはまさにこの分野に参入しようとしています。地域社会に受け入れられ、社会正義を推進するような形で、企業が炭素除去技術を展開できるよう支援することに、私たちは強い関心を持っています。

GPT-4が狂い始めています。気候関連技術企業に浸透しているのでしょうか？ 有意義な応用例はありますか？

テクノロジーに何か新しいことが起こると、気候変動の問題を解決しようとする人々は、それを適応させ、興味深い方法で統合する方法を見つけ出します。もはやハードウェア企業だけという時代は終わりました。ハードウェア企業にはソフトウェア、つまり頭脳が必要です。こうした技術の変曲点は、非常に迅速なフィードバックループによって気候変動にフィードバックされます。

一部の技術は、許可などの問題により特にリスクが高いです。そうした分野にはどのように取り組んでいますか？

非営利投資家であるエレメンタルは、民間、政府、そして慈善団体の資金が連携して技術革新の基盤を築き、具体的な成果を達成することが重要だと考えています。私たちは、許可が必要な技術や、困難な課題を恐れることはありません。また、インフレ抑制法、そして資金提供やインセンティブの趣旨の一部は、脱炭素化がより困難で、実現が難しい分野に民間資金を投入することだと考えています。なぜなら、私たちが目指す方向に到達するためには、民間資金が絶対に必要だからです。

Evok Innovationsのシアトル拠点のパートナー、Naynika Chaubey氏

経済の減速、シリコンバレー銀行の破綻、テクノロジー企業のレイオフをめぐる一般的な不安は、気候技術部門の成長を鈍化させるだろうか？   

長期的には、あらゆる産業における低炭素またはゼロカーボンへの移行には、こうした（気候変動）技術が不可欠です。これは市場サイクルとは関係ありません。膨大な資本と、この10年間で実行しなければならない膨大な作業が伴うのです。

私たちは動いている列車を止めようとしているのです。気候は貨物列車であり、今ブレーキを踏んだとしても、列車はあと3マイル、あるいは時間的に言えば数年、数十年は止まりません。時間は非常に重要であり、こうしたマクロショックは、より広い視点で見れば、問題ではありません。

インフレ抑制法による効果はどうでしょうか?

重要な鉱物、代替燃料、炭素回収、電化など、この10年間で事業を拡大できる企業には、莫大なインセンティブと資金が提供されます。産業の脱炭素化分野のどの分野であっても、この10年間は​​莫大なインセンティブが用意されているため、資本を引き付けるでしょう。

あなたが今、興味を持っている気候技術は何ですか?

常に私たちを興奮させる新しいイノベーションは存在しますが、原子力のようなものにはあまり興味がありません。核融合は夢物語だと思います。核分裂は興味深いものの、原子力規制委員会の承認を得るにはおそらく時間がかかりすぎるでしょう。これらのタイムラインを短縮し、小型モジュール原子力発電所の導入を開始してほしいと思っていますが、あまり自信がありません。

興味深い分野の一つは、天然ガスなどの炭化水素から水素を抽出し（水素燃料を製造するために）、廃棄炭素から大規模な市場と製品をいかに創出するかです。当社が保有する石油・ガス関連資産の多くは、水素生産に転用できる可能性があり、既にそうしています。当社のポートフォリオには、ブルー水素分野の企業が2社あります。しかし、もし誰かがその廃棄炭素をどう活用し、価値を高め、数百年にわたって炭素を固定できる大規模な製品を開発できれば、莫大な利益が得られるでしょう。

最近のIPCC報告書は、私たちの炭素排出量が深刻な問題となっていることを明確に示していますが、政治的・経済的な圧力によって企業の炭素削減へのコミットメントが損なわれる可能性があります。それはどのように展開するのでしょうか？

企業のコミットメントがなくなるとは考えていません。大手化学企業、大手製造企業、大手石油・ガス企業、そして大手エネルギー企業、そして大手エンジニアリング・調達・建設企業が、ARPA-E（先月メリーランド州で開催されたエネルギー・イノベーション・サミット）にすべて出席していたことを嬉しく思います。これは数ある会議の一つに過ぎません。こうした会議には、大手製造企業が力強く参加しています。