まさにディールマニアと呼べる：今年のM&A、IPO、SPAC、VCの活況市場を振り返る
別の日、別の取引。
GeekWire のニュースルームでは、最新のベンチャー ラウンド、プライベート エクイティによる買収、買収、IPO、SPAC、その他あらゆる取引を追跡しているときに、時々そのように感じます。
今年は特に忙しさを感じます。まさに「忙しい」からです。GeekWireのバーチャルニュースルーム（Slackとしても知られています）では、この時代を「ディールマニア」の時代と呼び始めています。
考えてみてください。GeekWire の Pacific Northwest「Deal Tracker」 (このすばらしいリソースをここでチェックしてください) では、今年これまでに 55 件の買収、SPAC、IPO、プライベート エクイティによる買収が記録されています。
それは1月5日、任天堂がブリティッシュコロンビア州バンクーバーに拠点を置くNext Level Gamesを買収したことから始まり、昨日はワシントン州ベルビューに拠点を置くクラウド移行会社BitTitanがIderaに買収されると発表したことで勢いを増した。
これら 55 件の取引のうち、39 件は買収、9 件は IPO、4 件は SPAC、3 件はプライベート エクイティによる買収でした。
こうした取引の動きは、この地域のトップ非公開テクノロジー企業をリストアップした「GeekWire 200」で混乱を引き起こしています。なぜなら、上記の取引のいずれかに参加した企業はリストから除外されるからです。つまり、Zipwhip、Extrahop、Auth0、Moz、Leafly、Roverといった上位企業はすべてリストから除外されました。これは、このリストが約10年前に開始されて以来、最も大きな変動です。
GeekWireでは、太平洋岸北西部のベンチャーキャピタルによる資金調達のリストも別途作成しており、その数は現在282件です。10月28日は年始301日目なので、ほぼ1日に1件のベンチャーキャピタル案件を目にしてきたことになります。そして、この前例のない動きは今も続いており、シアトルに拠点を置くRad Power Bikesは今朝、1億5,400万ドルという巨額の資金調達ラウンドを発表しました。
今週の仕事も残り数日なので、さらに多くの取引が行われると確信しています。
この業界にサービスを提供するベンチャーキャピタリスト、弁護士、投資銀行家たちが眠い目をこすり続けているのも無理はありません。取引がこれほど驚異的なペースで進むと、眠ることさえ難しいのです。
シアトルのWSGRでスタートアップ企業向けに様々な資金調達契約を組成する弁護士、クレイグ・シャーマン氏に聞いてみれば分かる。彼は、1990年代後半のドットコムバブル以来、今が一番忙しいと語る。
「住宅を切望する莫大な資金があり、それがあらゆる段階での活動、特に後期段階の大規模な取引を牽引している」とシャーマン氏はおそらくそうした取引の1つに取り組んでいる間の短い休憩中にGeekWireに語った。
興味深いことに、長年企業証券の弁護士を務めてきた同氏は、取引の流れは実際には一部、国内に閉じ込められた投資家によって推進されている可能性があると述べた。
「休暇を取ることも出張することもできないのであれば、自宅オフィスに留まって取引を行ったほうがよいだろう」と彼は語った。
GeekWireのポッドキャスト番組「GeekWire」の最近のエピソードで、シアトルのベンチャーキャピタリスト、ジェイソン・ストッファー氏は、多くの業界ウォッチャーが少なくとも5年間、市場の過熱を懸念してきたと指摘した。しかし、ストッファー氏自身は、取引を活発化させているのは根本的な経済変化だと考えている。
「人々は自分のポートフォリオを見て、『本当に米ドルで保有したいのか、それとも実物資産を保有したいのか？』と考えている。そして、資産を保有するなら、成長の可能性を秘めた資産を保有した方が良いだろう」と、シアトルに拠点を置くマベロンのパートナー、ストッファー氏は述べた。「つまり、今まさに起きているのは、非上場企業や新規上場のテクノロジー企業への大規模な株式シフトだと言えるだろう」
この傾向は世界中で広がっています。ロイター通信は最近、今年最初の9ヶ月間の世界のM&A（合併・買収）額が4兆3,300億ドルに達したと報じました。これは、2007年の4兆1,000億ドルという過去最高額を上回り、過去最高額となりました。
CBインサイツによれば、ベンチャーキャピタルの資金も過去最高の水準で流入しており、最初の3四半期の流入額は4,500億ドルを超えた。
今年初めに金融界の寵児となった特別買収会社（SPAC）も、今年に入ってから499社と記録的な数に達しようとしています。SPACInsiderによると、これは2020年の年間実績の2倍以上であり、2019年のわずか59社と比べると大幅に増加しています。
そして最後に、IPO市場は引き続き活況を呈しており、EYは第3四半期の世界の株式公開が20年ぶりの高水準に達したと報告している。
第3四半期だけで547件のIPOがあり、取引額は1,063億ドルに上ります。また、年初からの累計は3,300億ドルに達しています。
そこで、これらすべてを合わせると、4.3兆ドルの買収、4,500億ドルのベンチャーキャピタル支出、3,300億ドルのIPO収益、1,380億ドルのSPAC取引、そして残るのはただ1つのこと、「ディール狂」です。
編集者注: WSGR は GeekWire の年間スポンサーです。
