空売り業者がポーチ・グループを次々と攻撃、ロウズの株式売却の会計処理に疑問を呈す
トッド・ビショップ著
ポーチ・グループの空売りポジションを保有し、同社の株価が下落すれば利益を得る立場にある投資会社は、シアトルを拠点とする住宅サービス・ソフトウェア会社の基本的事業指標、投資家とのコミュニケーション、そしてさまざまな面における会計処理に疑問を呈する報告書を発表した。
スプルース・ポイント・キャピタル・マネジメントの創業者兼最高投資責任者ベン・アクラー氏の報告書には、ポーチの最高経営責任者マット・エーリックマン氏が、ポーチの最大株主だったホームセンター大手ロウズ・カンパニーズ社からポーチ株を購入した2019年5月の取引について、同社が証券取引委員会に矛盾した陳述をしたという主張が含まれている。
同社は2020年11月に提出したSECの質問に対する回答の中で、ロウズによるアーリックマンへの400万ドルの株式売却はポーチ株の公正価値を3,300万ドル以上過小評価しており、その差額は財務会計基準審議会の規則に基づきアーリックマンへの報酬費用として認められると述べた。
その提出書類の中で、ポーチ社は「ポーチ社CEOが支払った購入価格と当該株式の推定公正価値との差額が報酬費用であると結論付けた」と述べた。
その後、2021年1月の目論見書で、ポーチ社は、この金額を報酬費用として認識する必要があるものの、3,300万ドルは「ポーチ社は取引の当事者ではなく、エーリックマン氏による株式購入を報酬とは見なしていないため、2020年報酬概要表から除外されている」と述べた。
スプルース・ポイントの報告書は、「CEOのアーリックマンにロウズの株を購入させ、それが市場価格より大幅に低いと主張したことで、会社はこれをのれんの減損を避けるための手段として利用していたのか？」と疑問を投げかけている。
GeekWireは木曜日の朝にレポートが発表された直後にEhrlichman氏に連絡を取り、Spruce Point Capitalのレポートで指摘されたSEC提出書類の相違点について説明する機会を提供した。Porchの広報担当者は金曜日の午後に声明を発表し、レポート全般について次のように述べた。「これらの主張は根拠がなく誤解を招くものであり、重大な誤りを含んでいます。また、当社の株価が下落すれば利益を得る者によってなされたものです。現時点ではこれ以上付け加えることはありません。」
ポーチの株価は金曜日、1株当たり16.80ドルで取引を終えた。四半期決算発表後の4月1日の最高値1株当たり18ドルから下落した。
同社は12月下旬にナスダックに上場し、上場特別買収会社（SPAC）のPropTech Acquisition Corp.との合併、およびウェリントン・マネジメント・カンパニーからの民間投資を通じて3億2,200万ドル以上を調達した。
