図表：スプリントがTモバイルを買収したい理由と、連邦政府が懐疑的な理由
ブレア・ハンリー・フランク著
無線通信業界ではTモバイルとスプリントの合併の可能性が話題になっているが、米国規制当局がこの合併を承認するかどうかはまだ明らかではない。Quartzが報じたゴールドマン・サックスの合併・買収に関するレポートからの抜粋であるこの図は、スプリントがTモバイルとの合併を望んでいる理由、そして規制当局がなぜそのような合併にそれほど寛容ではない可能性があるのかを明確に示している。
スプリントの孫正義会長は、両社の合併によって競争の場が生まれ、スプリントとTモバイルは、無線通信業界の利益の大部分を握るベライゾンとAT&Tとようやく対等に競争できると見ていると報じられている。しかし一方で、司法省とFCCは、無線通信市場におけるプレーヤーの数に満足しており、主要通信事業者が4社から3社に減少することは望んでいないと述べている。
2003年の業界状況と比較すると、このチャートに載っている大手通信事業者3社は合併・買収によって吸収合併されている。しかし、ベライゾンとAT&Tが市場の3分の2以上を占めている一方で、ゴールドマンのアナリストは、スプリントとTモバイルによる価格圧力とイノベーションが価格を低く抑えていると指摘している。
ゴールドマンのアナリストは、「業界トップ2社にとって、業界は事実上より競争が激しくなっていると言えるでしょう。3位と4位のスプリントとTモバイルは、継続的な拡張と周波数帯の買収（TモバイルによるメトロPCSの買収、スプリントによるクリアワイヤの買収など）により、競合する全国規模のネットワークを強化してきました。これにより、主要都市市場において、両社はベライゾンやAT&Tに対する競争力を以前よりも高めることができています。この力学は、非常に高度な統合が進んでいるにもかかわらず、短期的には業界の利益率を抑制し続ける可能性があります。」と述べています。
結局のところ、これが問題なのです。規制当局は、合併によってTモバイルとスプリントが積極的なイノベーションによる加入者獲得の試みから後退してしまうことを懸念しています。寡占状態は財務体質の改善には有効ですが、消費者にとって必ずしも良いとは限りません。特にTモバイルが「アンキャリア」戦略で成功を収めていることを考えると、少なくとも当面は、4社による無線通信市場が実現する可能性が高いと言えるでしょう。
今週行われたアナリストとの電話会議で、スプリントのCEO、ダン・ヘッセ氏は、予想通り、無線通信業界のさらなる統合は良いことだと述べた。
「米国の無線通信業界において、規模が大きすぎるAT&Tとベライゾンの2大企業以外での統合が進むことは、業界の競争力にとって健全であり、国にとっても消費者にとっても良いことだと私は信じている」とヘッセ氏は語った。
