非公開化？気にしない：イーロン・マスク氏、テスラは上場企業であり続けると明言
アラン・ボイル著
テスラのイーロン・マスクCEOは、2週間以上にわたる議論を経て、株主や専門家からのフィードバックにより、「テスラにとって非公開企業になるよりも上場企業のままでいる方がより良い道である」と確信したと述べた。
マスク氏は8月7日、電気自動車メーカーの公開株式を1株420ドルというプレミアム価格で買い増す計画を検討していると発表し、金融界を騒然とさせた。大きな論争の的となったのは、数十億ドル規模の株式買い増しプログラムのための資金は既に確保されているというマスク氏の主張だった。
「資金は確保された」というツイートは株式アナリストから懐疑的な見方を招き、連邦規制当局の監視を強めた。
今夜、テスラのウェブサイトを更新したマスク氏は、テスラの既存株主の大半が上場維持を望んでおり、非公開化によって一部の機関投資家が保有株を売却せざるを得なくなる可能性があったと述べた。非公開企業には株主数制限があるため、個人投資家は保有株を売却せざるを得なかった可能性もある。
「一言で言えば、『そんなことはしないでください』という気持ちでした」とマスク氏は書いている。
マスク氏は、非公開化によって空売り筋からの攻撃が減り、テスラが電気自動車「モデル3」の生産拡大と収益化に集中できるようになることを期待していた。これは、マスク氏のもう一つの主要ベンチャー企業であるスペースXが常に非公開であったことの裏返しだ。しかし、マスク氏は、要件を詳しく検討した結果、テスラにとっての手続きは「当初の予想よりもさらに時間がかかり、混乱を招くものになるだろう」と述べた。
分析によって「テスラを非公開化する資金は十分すぎるほどある」という自身の信念が強化されたとマスク氏は述べたものの、これらすべてはマスク氏にとって負担が大きすぎた。
「これらすべての要素を考慮した上で、昨日テスラの取締役会と面談し、テスラにとって上場を維持することが最善の道だと考えていることを伝えました」とマスク氏は記した。「取締役会も同意を示しました。」
マスク氏はツイートで、テスラの投資家の大半は「四半期利益よりも長期的な価値創造を最適化することに賛成していた」と付け加えた。
「これも上場を維持する要因だった」とマスク氏は語った。
論争がこれで終わるとは限らない。SECの規制当局は、マスク氏の最初の発言が株価を380ドル近くまで急騰させた後、305.50ドルまで下落させたことを懸念し続ける可能性が高い。現在、同社の株価は1株322ドル強で取引されている。
規制当局は、非公開化か上場維持かをめぐる議論の過程で、株価操作の意図がなかったことを確認したいはずだ。マスク氏の「資金は確保済み」という発言は、依然として彼を窮地に追い込む可能性がある。状況は、月曜日に仕事が始まる頃にはより明確になるだろう。
以下はマスク氏の「Staying Public」と題された投稿の全文である。
今月初め、テスラの非公開化を検討していることを発表しました。そのプロセスの一環として、現在の投資家の皆様がこれを戦略的に良い動きと捉えているかどうか、そして非公開化されたテスラへの参加を希望されるかどうかを把握することが重要でした。
投資家の皆様は私にとって極めて重要です。2010年に株式を公開した当時、まだ自動車の生産もされておらず、目指すべき姿しかなかった頃から、ほぼ全員が私たちを支え続けてくれています。彼らは持続可能なエネルギーを推進するという私たちの使命を強く信じ、私たちの成功を心から願ってくれています。
「私は、これらの問題に関して世界トップクラスの専門知識を持つシルバーレイク、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーと協力し、テスラの非公開化に影響を及ぼす多くの要素を検討し、非公開化取引の資金調達のために投資家から寄せられたすべての関心事項を処理しました。また、テスラの長期的な利益にとって何が最善であるかを理解するため、大小を問わず現在の株主から多くの意見を聞くことに多くの時間を費やしました。
「ここ数週間に行われたすべての議論と、会社にとって何が最善かを徹底的に検討した結果、いくつかのことが明らかになりました。
- 私が受け取ったフィードバックから判断すると、テスラの既存株主の大半は、上場企業としての方が良いと考えていることが明らかです。さらに、多くの機関投資家は、社内コンプライアンス上の問題により、非上場企業への投資額が制限されていると説明しています。また、テスラが非上場企業になった場合、ほとんどの個人投資家が株式を保有できる確固たる道筋はありません。私が話を聞いた株主の大多数は、テスラが非上場企業になったとしてもテスラに留まると回答しましたが、一言で言えば、「そんなことはしないでほしい」という意見でした。
- 非公開化のプロセスが困難であることは承知していましたが、当初の予想以上に時間がかかり、混乱を招くことは明らかです。これは問題です。なぜなら、私たちはモデル3の生産拡大と収益化に全力で取り組む必要があるからです。財務的にも持続可能な状態を維持しなければ、持続可能なエネルギーを推進するという私たちの使命は達成できません。
- とはいえ、このプロセスを通じて、テスラを非公開化するのに十分な資金があるという私の信念は強化されました。
これらすべての要素を考慮した結果、昨日テスラの取締役会と面談し、テスラにとって上場を維持することが最善の道であると考えていることを伝えました。取締役会もこれに同意する姿勢を示しました。
今後も、私たちは最も重要なことに注力していきます。それは、人々に愛され、地球上の生命の未来に貢献する製品の開発です。私たちは優れた持続可能なエネルギー製品を製造できることを示してきましたが、今度は持続可能な収益性を示す必要があります。モデル3でこれまでに達成してきた進歩により、私たちはそれを実現できる立場にあります。そして、チームと私、全力を尽くして取り組んでいきます。
投資家の皆様、お客様、そして従業員の皆様、これまで当社を支えていただき、誠にありがとうございます。上場企業としてテスラを率いていくことを大変嬉しく思っております。光栄です。
