シアトルの投資家がSPAC、パンデミックによるスタートアップへの影響、創業者へのアドバイスなどを語る
昨年パンデミックが襲来すると、テクノロジー系スタートアップ企業は従業員のレイオフを開始し、その影響に備えました。企業価値は下落し、投資家からの資金調達能力にも懸念を抱くなど、見通しは暗澹たるものでした。
しかし、2020年が終わる頃には、米国のスタートアップは調達総額で過去最高を記録しました。また、昨年はVCファンドによる資金調達額も過去最高を記録し、活況を呈したIPO市場を背景に、VC支援によるエグジットバリューも過去最高に迫る水準に達しました。
SPAC が急増し、スタートアップ企業に潤沢な資金が供給されているため、2021 年にテクノロジー業界の減速は予想されません。
これは、今月初めにシアトル地域のベンチャーキャピタリスト 4 名が参加した TiE Seattle 主催の年次投資展望パネルから得られた 1 つのポイントです。
- Fuse Venture Partnersのゼネラルパートナー、ケラン・カーター氏
- パイオニアスクエアラボの共同創設者、ベン・ギルバート氏
- フライングフィッシュ・パートナーズのゼネラルパートナー、ヘザー・レッドマン
- マドロナ・ベンチャー・グループのパートナー、アヌ・シャルマ氏
議論の簡単な要約は次のとおりです。
2021年：
レッドマン氏は、投資家たちはパンデミックによって引き起こされた行動の変化と、スタートアップ企業がその解決策を提供できることに興奮していると述べた。「あらゆる混乱が起こっている今こそ、投資家にとってこれ以上ない絶好のタイミングです」と彼女は語った。
ギルバート氏はさらにこう述べた。「今、経済は信じられないほど流動的で、これまで以上に多くの人が起業し、企業価値もかつてないほど高まっています。そして率直に言って、これまで以上にイノベーションが起こっています。」
カーター氏はさらに、パンデミックによって企業はビジネス内で何がうまくいっていて何がうまくいっていないのかをより詳しく検討せざるを得なくなり、今では多くの企業がその恩恵を受けていると付け加えた。
「企業が自然に先送りしてしまうような難しい決断を下すための、強制的な機能となっている」と同氏は語った。
SPACについて:
特別買収会社（SPAC）は、スタートアップ企業にとって上場の手段として急速に人気が高まり、昨年は1250億ドルを超える合併が行われました。この傾向は2021年に入ってもまだ衰えを見せていません。シアトルに拠点を置くローバーとノーチラスは、今月だけでもSPACによる上場計画を発表しました。
ギルバート氏は、SPACの台頭により、従来のIPOプロセスはより安価かつ迅速になるというプレッシャーにさらされるだろうと述べた。最終的には、SPACとIPOはますます似通ってくるだろうと彼は考えている。
「これは単に上場の仕方が違うだけで、道筋も違う」と彼はSPACについて語った。「同じ数の機会を追いかける資金が増えているだけなので、価格が上昇することになるだろう」
レッドマン氏は、公開市場とSPACスポンサーはスタートアップ企業に初期段階で投資する機会を持つため、SPACは後期段階のベンチャーキャピタリストにとって脅威となるだろうと述べた。
企業の評価について:
カーター氏は、起業家と会うとき、彼のチームは3つの資質に特徴づけられると語った。それは、勝利への執念、顧客へのこだわり、そして一流の人材を雇う能力だ。
昨年設立されたFuseは、自社製品を使用している顧客との対話を重視しています。「初期の顧客やユーザーを最高の営業担当者に育てることができれば、大きな成果が得られるでしょう」とカーター氏は語ります。
レッドマン氏とシャルマ氏はともに、起業家が大規模市場で企業を立ち上げることの重要性を指摘した。
「優秀なチームは、他の誰も理解していない市場とその問題点を潜在的に理解できるのです」とシャルマ氏は述べた。「それができると、彼らは私たちよりもはるかに正確に市場規模を見積もることができます。私がよく間違えることの一つは、市場の大きさですが、創業者たちはたいてい私の間違いを証明してくれます。」
シアトルのスタートアップエコシステムについて:
パイオニア・スクエア・ラボ、フライングフィッシュ、フューズは、近年設立された新興アーリーステージ企業群の一部であり、長年資金不足が批判されてきたシアトルのスタートアップ・エコシステムに資金を投入している。3社とも太平洋岸北西部に注力しており、同地域のテクノロジーと起業家精神の力に期待を寄せている。
「ファンドの数と、純粋なドル換算で得られた成果を比較すると、これは間違いなく国内で最も資本不足のエコシステムだ」とカーター氏は述べた。
シアトル地域における後期段階の資金不足について尋ねられると、ギルバート氏は、その地域でその種の資金を調達している企業はほんの一握りなので、それは大きな問題ではないと述べた。
「企業が1500万ドル、3000万ドル、5000万ドル、1億ドルを調達する頃には、すでに誰もが注目している」と彼は述べた。「後期段階では、地元企業として、あるいは地域密着型の投資テーマで投資しても、戦略的優位性はない。なぜなら、既に顧客が固定されているからだ。」
しかし、ギルバート氏は、後の段階で投資するファンドに地元の投資家をリミテッドパートナーとして迎えることはシアトルにとって有益だと述べた。
レッドマン氏は、地元の投資家が稼いだお金がシアトルのエコシステムに戻ってくることを望んでいると述べた。
「ここにいる誰かのために大金を稼げれば、シアトル小児病院に新しい病棟が建てられるんです」と彼女は言った。「サンフランシスコにいる誰かのために大金を稼げれば、その人のサンフランシスコ小児病院にも新しい病棟が建てられるんです。ですから、地元でこのフライホイールを回すのは素晴らしいことだと思いますし、私たちの多くにとって本当に情熱を注げるプロジェクトなんです。」
