ドーナツはライトサイドのドメイン事業に7000万ドルを提示し、ライバルレジストリに大胆な公開入札を行う
以下、右側の声明を更新しました。
ワシントン州ベルビューに本社を置き、新しいドメイン名の拡張子を所有する Donuts は、カークランドに本社を置く Rightside Group のドメインレジストリを 7,000 万ドルの現金で買収することを提案しており、今朝、その提案を真剣に検討させるための試みとしてその提案を公表した。
Donutsの共同創業者兼CEOのポール・スタフラ氏は、この提案はライトサイドの時価総額の40％を占めるが、ドメインレジストリは収益のわずか5％を占めるに過ぎないと語った。
スタフーラ氏は、ドーナツ社は過去にもライトサイド社にこの提案をしたが、真剣に検討されなかったと述べた。
ライトサイドはレジストリ事業とレジストラ事業の両方を展開しています。レジストリは、.band、.dance、.saleといったドメイン名拡張子（トップレベルドメインとも呼ばれます）を所有しています。レジストラは特定のドメイン名を一般向けに販売しています。ドーナツのコーポレートデベロップメント担当バイスプレジデント、ティム・ファビア氏は、レジストリは店舗に販売する卸売業者、レジストラは顧客に販売する小売業者のようなものだと述べています。
非公開企業で潤沢な資金を持つDonutsは、.movie、.LTD、.agency、.email、.school、.groupなど、約200のドメイン名を保有しています。スタフラ氏は、Donutsがこの提案を今公表するのは、Rightsideに真剣に検討してもらいたいと考えているためだと述べました。
「彼らが交渉のテーブルに着くのに役立つと思う。それが株式を公開する理由だ」とスタフーラ氏は語った。
ライトサイドのCEOタリン・ナイドゥ氏と他のライトサイド幹部はコメントの要請にまだ応じていない。
午後1時更新： Rightside 社はこのオファーに関してこの声明を発表しました。
企業や消費者がオンラインで自らを定義し、表現する方法を推進するドメイン名サービスの大手プロバイダーである Rightside Group, Ltd. (Nasdaq:NAME) は、Rightside のジェネリック トップレベル ドメインのレジストリ全体と関連資産を全額現金で 7,000 万ドルで買収するという、Donuts Inc. からの一方的かつ拘束力のない提案を受け取ったことを確認します。
ライトサイドは、ドーナツがこれらの資産に関心を示していただいたことに感謝するとともに、レジストリ事業に対する同社の熱意を共有いたします。当社の取締役会および経営陣は、長期的な株主価値の最大化に引き続き尽力しており、あらゆる提案を精査し、当社および株主にとって最善の利益となるかどうかを判断いたします。
スタフーラ氏は、ライトサイドのレジストラ事業であるeNomを創業し、2006年にデマンドメディアに売却しました。ライトサイドは2013年にデマンドメディアからスピンオフして上場企業となり、スタフーラ氏は現在もライトサイドの株主であると述べています。スタフーラ氏によると、ドーナツとライトサイドは強い関係を築いており、「多少の困難は乗り越えられる」共通のDNAを持っているとのことです。
同氏は、ライトサイドのレジストリとレジストラの武器が互いに矛盾しており、公開会社の株主に最大限の価値を提供していないと述べた。
スタフーラ氏とファビア氏は、自分たちの提案がライトサイドの株主にとって大きなメリットになると考えていると述べた。ドーナツは、ライトサイドの投資家であるJ・カルロ・カネル氏が2月に米国証券取引委員会に提出した、ライトサイドの取締役会長デビッド・パノス氏宛の書簡を指摘した。書簡の中でカネル氏は、ライトサイドが.democrat、.dance、.armyといった低水準のドメイン名に過度に注力し、成功しているレジストラ事業であるeNomを無視していると述べた。
カネル氏は、ライトサイドの全製品をeNomの名前の下に統合し、人員を削減し、取締役を2人新たに追加するか、既存の取締役を交代させることを推奨した。
「私自身の取締役を選出するために、費用のかかる委任状争奪戦を繰り広げることは避けたい。そのような争いは、私自身にとっても会社にとっても大きな負担となるだろう」とキャネル氏は記した。
スタフーラ氏とファビア氏は、キャネル氏と話をしていないと述べている。「とはいえ、（キャネル氏は）株主の意見を反映しており、書簡で求めているのは、事業の中核事業に注力することだ」とファビア氏は述べた。
スタフーラ氏は本日、ライトサイドの取締役会にドーナツの提案を説明した書簡を送付しました。書簡の全文は以下の通りです。
慎重に検討した結果、Donuts Inc.（以下「Donuts」）とRightside Group, Ltd.（以下「Rightside」）の投資家双方にとって最善の利益となると結論付けました。2016年5月26日付のRightside取締役会宛ての書簡で表明した内容、すなわちRightsideのジェネリックトップレベルドメイン（以下「gTLD」）ポートフォリオ全体および関連資産の買収提案（以下「本取引」）の詳細をDonutsが公表することが最善の利益となるとしています。現在までに、当社はRightside取締役会の他のメンバーおよび貴社と直接話し合いを行ってきましたが、取締役会とのより広範な協議は繰り返し拒否されてきました。
当社の提案は、関係者全員にとって紛れもなく魅力的なものです。Donutsにとって、RightsideのgTLDコレクションは、Donutsの既存事業を補完し、提供可能なドメインおよび関連サービスの範囲を拡大することで、今日のレジストリ市場において既に最も豊富な「非com」オプションと規模の経済をさらに強化するものです。Rightsideとその投資家にとって、Rightsideのレジストリ事業とレジストラ事業を分離することで、それぞれの強みに注力し、チャネル競合を回避できるようになるなど、両事業に大きな価値がもたらされます。Donutsは、Rightsideにレジストリ取引を効率的かつ極めて高い確実性で完了させる差別化された能力を提供すると確信しています。
当社が提示する7,000万ドルの全額現金による買収提案は、Rightsideの現在の時価総額の約40%に相当しますが、買収対象資産は売上高の約5%を占めています。当社はこれらの資産の価値を強く信じており、Donutsの統合ポートフォリオとビジネスモデルの一部として大きく上昇すると信じています。しかし同時に、Rightsideのレジストリ・ポートフォリオは、貴社のレジストラ事業と統合されたままである限り、その価値が完全に実現されないと確信しています。同様に、Rightsideのレジストラ事業の評価も、貴社の現在の事業モデルでは制約されていると考えています。レジストリとレジストラの資産を分離することで、株主価値が最大限に高まり、年間売上高2億ドルを生み出す中核事業に注力できるようになります。
Rightside社が株主の皆様に当社の主張が妥当であると認め、本取引に協力していただくことが最善の策であると考えます。圧倒的な証拠が本取引のメリットを裏付けています。貴社規模の企業がレジストリ事業とレジストラ事業の両方を「垂直統合型」モデルで運営している場合、その業績は芳しくありません。これは、特にチャネルやサプライヤー間の内在的かつ敵対的な対立が原因です。例えば、Rightside社はレジストリ収益の20%をレジストラの競合企業であるGoDaddy Inc.から得ており、レジストラ収益の43%をレジストリの競合企業であるVeriSign, Inc.に支払っています。Rightside社の最近の業績、そしてMinds + Machines Group Limited社が同じ基本モデルを採用していた際に経験した同様の苦境は、この分野における垂直統合の問題点を浮き彫りにしています。Rightside社とその投資家は、Minds + Machines社が垂直統合モデルを放棄し、ピュアプレイ事業に移行したことで、業績が向上したことに注目すべきです。
我々は、この取引が関係者全員にとって最良の結果をもたらすと確信しています。残念ながら、我々の提案のメリットについては、現在まで適切な議論や検討が行われていません。Donutsは新gTLD業界のリーダーであり、買収を目指す事業を十分に理解しています。また、両社の地理的近接性や共通のDNAなどにより、提案された取引を完了させる上で、比類のない確実性と効率性を提供できると確信しています。貴社がこの提案を十分に検討し、その際には投資家の皆様の助言を求めてくださることを信じています。時間は依然として重要です。この7,000万ドルの提案は拘束力はありませんが、Donutsは取引を完了するための資金を有しており、他の戦略目標も並行して検討しています。したがって、2週間以内に貴社および貴社の取締役会と相互利益のためのこの機会について議論できることを楽しみにしています。
敬具
ポール・スタフーラ
cc: 株式会社ドーナツ 取締役会
ドーナツ社 CFO デビッド・ロストフ
アルバロ・アルバレス、Donuts Inc. 上級副社長、法務顧問兼秘書
ティム・ファビア、Donuts Inc. コーポレート開発担当副社長
