AWSのないAmazon？クラウド事業の急成長がなければ、オンライン小売業者は大きな損失を計上していただろう
ダン・リッチマン著
こんなシナリオを想像してみてください。アマゾンは第3四半期に2億8,600万ドルの営業損失を計上しました。これは過去2年半で6四半期連続の赤字です。不満を募らせた投資家たちはCEOのジェフ・ベゾスの解任を要求し、同社の株価を下落させます。アマゾンは長期戦略を擁護していますが、事業拡大のために依然として多額の投資を行っており、短期的な利益を犠牲にしていることを認めています。
非現実的に聞こえるかもしれないが、Amazon Web Services がなかったら、それが現実になっていたかもしれない。
先週発表された実際の決算では、Amazonは第3四半期の営業利益が5億7,500万ドルとなり、これはAmazon Web Services（AWS）の営業利益8億6,100万ドルの貢献によるものです。クラウドコンピューティング部門の売上高32億ドルは、Amazonの全社売上高327億ドルの約10%を占めています。AWSの営業利益はAmazon全体の営業利益の150%を占め、同社の国際部門の営業損失5億4,100万ドルを相殺する役割を果たしました。
実際のところ、投資家たちはウォール街の期待に応えられなかった実際の結果に満足しなかった。
しかし、AWSによる追加的な財務支援がなければ、同社は全体で5億7,500万ドルの営業利益ではなく2億8,600万ドルの営業損失を計上し、四半期売上高は実際の売上高327億ドルに対してわずか295億ドルにとどまっていただろう。
この差は、オンライン小売業者であるAmazonが、その広大な事業の推進力となり、グローバル展開の野望を加速させるために、Amazon Web Services（AWS）にどれほど依存しているかを如実に物語っています。10年以上前にAWSを導入していなかったら、Amazonが経費と利益率をどのように管理していたかは想像に難くありません。しかし、AWSが巨大な経済エンジンとして台頭していることは明らかです。
上のグラフに示されているように、その影響は特に第3四半期に顕著で、クラウドコンピューティング部門の業績を除くと営業利益から損失へと大きく変動しています。しかし、AWSが親会社を黒字化させたのは今回が初めてではありません。
AWSは、AmazonがAWSの業績データを公表した最初の四半期である2014年第1四半期以降、少なくとも一貫して黒字を維持しています。親会社であるAmazonが2四半期連続（2014年第2四半期と第3四半期）で営業損失を計上したのとは対照的に、AWSの利益は2014年第1四半期以降、さらに4四半期にわたり同社の黒字を維持しています。
Business Insiderが報じたところによると、ドイツ銀行のアナリスト、カール・ケアステッド氏は、AWSとは異なり、Azureはマイクロソフトにとって「極めて採算が取れない」と考えている。確かに、Azureを含む報告セグメントである「インテリジェントクラウド」は、マイクロソフトの2017年度第1四半期（9月30日終了）において21億ドルの営業利益を計上した。しかし、このセグメントにはSQL Server、Windows Server、Visual Studioに加え、サポートおよびコンサルティングサービスも含まれている。これらが含まれているため、Azure単体で収益性があるかどうかは不明瞭である。
AWSの好調な売上は、CEOのジェフ・ベゾス氏が4月に今年の売上高が100億ドルに達すると予測したことを控えめに表現したものとなっています。AWSは今年、120億ドル以上の売上高を容易に達成できる可能性があります。過去3四半期のAWSの売上高は86億8000万ドルで、四半期平均で10.4%の増加となっています。この平均が今四半期も維持されれば、AWSは2016年第4四半期に35億5000万ドルの売上高を計上し、2016年の総売上高は122億4000万ドルに達することになります。
アマゾンの株価は木曜日の決算発表後、約6%下落し、818.25ドルから777.25ドルに下落したが、本日は再び上昇に転じ、月曜日の朝には787ドル前後で取引された。多くの金融アナリストは、アマゾンは常に利益よりも成長を優先してきたと指摘し、同社の業績不振を軽視した。Yahoo!ファイナンスによると、決算発表後、アマゾン株の投資判断を引き下げたアナリストはいなかった。
