アマゾンの株価は利益予想を下回り下落、第2四半期の売上高は20%増の634億ドル

テイラー・ソパー著2019年7月25日午後1時15分2019年7月25日午後4時29分

アマゾンの株価は、同社が第２四半期の業績報告で利益予想を下回ったことを受けて、時間外取引で２％以上下落した。

売上高：アマゾンの売上高は634億ドルで、前年同期比20%増となった。アナリスト予想は625億ドルだった。

利益：アマゾンは1株当たり利益5.22ドルを報告した。予想の5.57ドルには及ばなかったが、昨年の5.07ドルからは増加した。

株価: アマゾンの株価は今年まだ30パーセント上昇しており、S&P500の20パーセント上昇を大きく上回っている。

見通し：Amazonは第3四半期の売上高を660億ドルから700億ドルと予想しており、これは前年同期比17～24%増です。営業利益は今四​​半期で最大16億ドル減少すると予想されており、同社が新たな取り組みに多額の投資を行っていることを示唆しています。Amazonは以前、Amazonプライムの主要特典を2日以内のショッピングから1日以内のショッピングへと移行するため、直近の四半期で最大8億ドルを支出すると発表していました。

「プライム会員の皆様は、プライムの翌日配送への取り組みにご満足いただいており、多くの肯定的なフィードバックをいただき、売上の伸びも加速しています」と、Amazon CEOのジェフ・ベゾス氏は声明で述べています。「プライム会員の皆様には、1,000万点以上の商品で無料の翌日配送をご利用いただけます。これはまだ始まったばかりです。お客様の生活をより便利にするために尽力してくださったチームの皆様に、心より感謝申し上げます。」

アマゾンのブライアン・オルサフスキー最高財務責任者（CFO）は記者との電話会議で、翌日配送計画による費用が予想の8億ドルをわずかに上回ったと語った。

Amazon Web Services： Amazonのクラウド事業は37%増の84億ドル、営業利益は21億ドルとなり、引き続きAmazonの利益を牽引しています。売上高は85億ドルという予想をわずかに下回りました。AWSはAmazonの売上高の13%、営業利益全体の67%を占めています。Amazonは2018年末時点でクラウド市場の32%のシェアを獲得し、2位のMicrosoft Azure（16%）を上回っています。

広告： 同社の成長著しい広告部門は独自のカテゴリーを持たず、「その他」というカテゴリーに分類されています。このカテゴリーは今四半期に30億ドルの収益をもたらし、前年同期比で37%増加しました。この事業の爆発的な成長は、この1年間でやや鈍化しています。

実店舗： Amazonは1%増の43億ドルを計上しました。このカテゴリーには、ホールフーズとAmazon Goが含まれます。

従業員数: Amazon の従業員数は現在 653,300 人で、前年比 13% 増加しています。

プライム：プライム会員を含むサブスクリプションサービスの売上高は47億ドルで、前年比39%増でした。Amazonは2018年4月にプライム会員数が1億人を突破したと発表しましたが、それ以降、最新の会員数は発表していません。コンシューマー・インテリジェンス・リサーチ・パートナーズが先週発表したレポートによると、Amazonの米国プライム会員数は9,500万人で、前年比での会員数増加率は鈍化しています。

配送コスト： Amazonは配送の迅速化を目指しているため、近年配送コストが急増しています。第2四半期の配送コストは81億ドルで、前年比36%増でした。GeekWireの調査によると、2018年の配送コストは277億ドルで、前年比60億ドル（約27.6%）増加しました。同社は4月に翌日配送の取り組みを発表しました。

アマゾンは今日の午後、収益発表後のメディア向けおよび投資家向け電話会議を開催するので、詳細を引き続きお伝えします。

分析：Amazonは配送インフラへの多額の投資を継続しており、独占禁止法の調査に直面している。しかし、米国でMicrosoftに次ぐ第2位の企業価値を誇る同社は、当面その勢いを緩める気配はない。

少なくともアナリストはそう予測している。RBCは投資家向けメモの中で、12ヶ月後の目標株価を2,300ドルとし、「アウトパフォーム」の格付けを付けた。同社は、Amazonが米国のオンライン小売売上高の約20%を占めると推定しているが、「同社の強力なモバイルポジショニングと、翌日配送や当日配送を可能にするインフラの優位性により、Amazonは引き続きシェアを拡大​​していくだろう」とメモには記されている。

さらなる成長を予想する人もいる。パイパー・ジャフレーのアナリストはCNBCに対し、アマゾン株は「大幅な上昇の瀬戸際」にあり、「史上最高値の2,700ドルへの明確な道筋」があると語った。

過去3ヶ月間、Amazonにとってまたしても波乱に満ちた四半期となった。同社は米国と欧州の両方で厳しい独占禁止法の調査に直面し、欧州は今月初めに正式な調査を開始した。同社は、米国下院司法委員会の独占禁止法に関する公聴会で、最も厳しい質問に回答した。

株式調査会社ウェドブッシュ・セキュリティーズのマネージングディレクター、ダン・アイブス氏をはじめとする専門家の中には、公聴会で証言した4社の中で、米国規制当局はアマゾンに対して最も有利な反トラスト法上の根拠を持っていると考える者もいる。今週、スティーブン・ムニューシン財務長官はCNBCに対し、アマゾンは「全米の小売業界を破壊した。競争を制限してきたことは疑いようがない」と述べた。

規制当局からの質問に答えたテック大手はAmazonだけではない。同社は幾度となく批判に対し公に回答しており、これは伝統的に沈黙を守ってきた同社にとって大きな変化だった。

アマゾンは今四半期、Amazon Goの展開地域を拡大し、衛星への大規模な投資を発表し、物流部門を拡充し、JEDIの主要契約獲得に向けた競争を継続し、ワシントン州ベルビューでの大規模な成長に向けて準備を進め、気候変動に関する従業員の要求に応えました。ストリーミングメディアへの投資も継続していますが、ハリウッドでは苦戦を強いられています。