元Zillow CEOのスペンサー・ラスコフ氏が、かつての雇用主のライバルであるオファーパッド社を買収するSPAC取引を主導
元Zillow Group CEOのスペンサー・ラスコフ氏が、不動産業界に大々的に復帰する。
2019年2月にシアトルの不動産大手のCEOを退任したラスコフ氏は、住宅の売買方法の変革を目指してジロー・グループと直接競合する創業6年の不動産会社オファーパッド社を買収しているSPAC投資家グループの一員だ。
この取引により、ラスコフ氏は、共同設立者のリッチ・バートン氏やロイド・フリンク氏を含むジロウの元同僚たちと興味深い対決を繰り広げることになる。
ラスコフ氏のSPAC（スーパーノヴァ・パートナーズ・アクイジション・カンパニー）は、アリゾナ州チャンドラーに拠点を置くオファーパッド社を買収する。買収により、オファーパッド社は30億ドルの評価額を獲得し、住宅の迅速な売買を支援する不動産テクノロジープロバイダーとして、総額6億5000万ドルの追加収益を得ることになる。オファーパッド社は、ニューヨーク証券取引所にティッカーシンボル「OPAD」で上場する予定だ。
SPAC取引は、現在350億ドルの価値があるジロウの元雇用主に対するラスコフ氏の集中砲火であることは間違いない。
この競争について尋ねられると、ラスコフ氏は広報担当者経由でGeekWireに宛てた電子メールでこう答えた。「私は今でもZillowの株主であり、支持者であり、生涯のファンです。」
同氏はさらにこう付け加えた。「オファーパッドにとって本当の競争相手はジロウやオープンドアではなく、人々が家を売る場合の99.5%が昔ながらのアナログな方法であるという事実だ。」
広報担当者はまた、ラスコフ氏がジロウ社と競合することを阻止する可能性のある競業避止契約を締結していないとも指摘した。（注：ラスコフ氏は今週のGeekWireポッドキャストにゲストとして出演予定で、オファーパッドの取引、SPACの人気、不動産の将来などについてお話する予定です。こちらからご登録ください。）
それでも、この取引の競争的な性質は、ウォール街やオンライン不動産業界の内部で間違いなく眉をひそめることになるだろう。
Offerpadの株主は、保有株式の100%を新会社に移管し、合併後の会社の75%を保有する予定です。Offerpadの創業者兼CEOであるブライアン・ベアは、合併後の会社の議決権の約35%を保有します。ベアは引き続きCEOに留任します。
「当社のチームの粘り強さと不動産業界での経験の組み合わせにより、設立以来約3万件の取引を完了し、総取引額は約70億ドルに達しました。そして今、上場企業として急速な成長を遂げる態勢が整っています」とベア氏は声明で述べた。木曜日朝の電話会議で、ベア氏は、当社は不動産テクノロジー企業というよりは、物流企業のような事業運営をしていると述べた。
従業員500名を抱え、900以上の都市で事業を展開する同社は、今年の売上高を約14億ドルと計画している。同社はこれまでに株式および社債で9億7500万ドルを調達している。
比較すると、ジローグループは昨年第4四半期に、さまざまなプラットフォーム全体で7億8,900万ドルの収益を報告しており、住宅のオンラインでの売買を含む同社の「住宅」部門は3億400万ドルだった。
2018年にフェニックスとラスベガスで初めて市場に参入したZillowにとって、オンラインでの住宅売買は事業の重要な部分になりつつあります。実際、市場参入当時（それまで不動産市場に特化したメディア企業として位置づけられていたZillowにとって、これは方向転換でした）、GeekWireのヘッドライン記事は「Zillow Groupが住宅売買を開始し、Opendoorに対抗し、不動産事業の足場を拡大する」と報じていました。
最新情報：Zillowは声明の中で、「不動産業界の変革への関心と投資の増加は、より顧客中心で、より容易で、テクノロジーを活用した取引への途方もない需要を浮き彫りにしている」と述べた。さらに、月間2億人のユニークビジター数を誇る同社は、「住宅購入者と売却者を不動産の新時代へと導く強力なリーダーシップ」の地位にあると付け加えた。
ラスコフ氏は昨年、元Zillowグループの同僚と共に、Pacasoという新しい不動産スタートアップを立ち上げました。Pacasoは、より多くの人々がより手軽に別荘を所有できるようにすることを目指しています。当時、ラスコフ氏はPacasoをZillowの競合とは考えていなかったと述べています。一方、Offerpadは確かに競合です。
SPACブーム
ラスコフ氏は、3つのSPAC（特別買収会社）に関与している。SPACは、従来のIPOプロセスに代わる手段として、昨今ウォール街で大きな注目を集めている。これら3つのSPACはすべて、ラスコフ氏、アンシエント社の創業者兼CEOであるアレクサンダー・クラビン氏、ブラックストーンのプライベート・エクイティ・グループで活躍した投資家ロバート・リード氏、そして直近ではカーライル・グループのシニア投資プロフェッショナルを務めていた投資家マイケル・クリフトン氏によって設立された組織、スーパーノヴァ傘下である。
ラスコフ氏は昨年秋、GeekWireとのインタビューでSPACへの関心をさらに深め、従来のIPOプロセスが機能不全に陥っている一因として、株式公開後に株価が急騰した際に多くの企業が「利益を逃してしまう」ことがあると指摘した。
ここ数週間、多くの業界ウォッチャーがSPACバブルを指摘している。ニューヨーク・タイムズの金融コラムニスト、アンドリュー・ロス・ソーキン氏は、ポッドキャスト「The Prof G」のインタビューで、SPAC現象は「狂気の兆候」だと述べた。一方、フォーチュン誌のアーロン・プレスマン氏は今週、「このようなことは決して良い結末を迎えない。SPACポカリプス（SPAC崩壊）が近いのではないかと危惧している」と書いている。
それでもラスコフ氏は、スーパーノヴァとオファーパッド間の最新のSPAC取引に強気だ。
「iBuyingはまだ、世界最大の市場の一つである不動産市場の表面をかすめたに過ぎません」とラスコフ氏は声明で述べた。「…iBuyingがより多くの取引をオンライン化することで、オンライン不動産市場全体が今後数年間で急速に成長すると確信しており、Offerpadはこの市場の大きなシェアを獲得する上で非常に有利な立場にあると考えています。」
オファーパッドは、いわゆる「iBuying」分野において、シアトルに拠点を置くレッドフィンとの競争にも直面しています。レッドフィンは2017年にRedfinNow部門を立ち上げ、現在はアリゾナ州、カリフォルニア州、コロラド州、テキサス州、ワシントン州の一部で事業を展開しています。レッドフィンは、不動産売買部門が2021年第1四半期に7,700万ドルから8,000万ドルの収益を生み出すと予測しています。
さらに、サンフランシスコに拠点を置くオープンドアは、投資家でありSPACの王者でもあるチャマス・パリハピティヤ氏が主導するSPAC取引により、昨年秋に上場しました。この取引で同社は9億7000万ドルを調達しました。2019年には18,799戸、昨年は9,913戸を販売したオープンドアの企業価値は、現在160億ドルに達しています。
今朝の投資家向けプレゼンテーションによると、オファーパッドは今年5,612戸、来年9,593戸の住宅販売計画を発表しました。今年は19の市場で事業を展開し、今後3年間で約50の市場に進出する予定です。また、市場シェアを現在の1%未満から約4%に引き上げることも目指しています。これは大幅な伸びであり、同社によれば、大幅な収益と利益の増加につながるとのことです。同社は2023年までに売上高39億ドル、粗利益3億5,300万ドルを見込んでいます。
シアトル地域の他のテクノロジー企業には、Porch Group、Nautilus Biotechnology、Roverなどがあり、SPACを完了しているか、その手続きを進めています。
続報：独占インタビュー：スペンサー・ラスコフがSPACマニア、住宅購入、そして娘と秘密のソーシャルメディアスタートアップを立ち上げた理由を語る
編集者注: GeekWire は、ロサンゼルスのテクノロジー業界を取材し、スペンサー・ラスコフ氏が支援するメディア企業、dot.la の投資家です。
