一部のハイテク融資会社が金利上昇を懸念していない理由
ネイト・ベック著
最近のインフレによる金利上昇は伝統的な貸し手に打撃を与える可能性があるが、一部のハイテク金融会社は追い風を受けている。
シアトルの消費者金融スタートアップ企業Possible FinanceのCEO、トニー・フアン氏は、同社の事業は今年成長する見込みだと述べた。政府が支出を抑制し、日用品の価格が上昇する中、低所得層のアメリカ人からの消費者金融への需要が高まっていると、フアン氏はGeekWireに語った。
「消費者金融事業は金利変動に非常に敏感だと思われがちだ」とフアン氏は述べ、ポッシブルは比較的「不況に強い」ためそうではないと付け加えた。
黄氏は、このスタートアップ企業は金利上昇の影響を比較的受けにくいと述べた。これは、他の金融機関が比較的薄いマージンで事業を展開しているのに対し、同社は高いコストと損失を被ることに慣れているためだ。
他の金融機関が融資を厳しくする一方で、こうした潜在顧客はポッシブルや他の代替信用サービスへと「流れ込む」。これにより顧客獲得コストが下がり、より質の高い新規顧客が流入するとフアン氏は述べた。
これまでに、このスタートアップ企業は50万人以上の米国顧客に165万件以上の融資を提供し、総額4,500万ドルの資金を調達しています。現在も収益化に向けて取り組んでいます。
サンフランシスコに拠点を置くデジタル融資会社Lending Clubも、景気後退期においても安定した業績を維持できる態勢を整えている。上場企業の従来のビジネスモデルはピアツーピア（P2P）取引の促進だったが、Radius Bankを買収し銀行免許を取得したことで、資本源をある程度コントロールできるようになり、融資金利も回収できるようになったため、景気後退期における「バッファー」として機能すると、CFOのトム・ケイシー氏は述べた。
400万人以上の会員を抱えるレンディング・クラブは今年初め、金融市場は「かなり不安定」な状態が続くと予想していたが、それが「事実であることが証明された」とケイシー氏は語った。
「これは、私たちがなぜ銀行になったのかという根本的な試練です」と彼は付け加えた。「そして、この前例のない時代を乗り越える中で、その恩恵をすでに実感しています。」
一方、他のフィンテック系スタートアップ企業も、市場全体の低迷を受け、今年に入り評価額が急落した。ベンチャーキャピタルのアンドリーセン・ホロウィッツのレポートによると、非公開フィンテック企業の推定評価額は2021年10月以降、6倍以上に大幅に下落した。
金利上昇の影響を最も受けるのは、おそらく「今すぐ購入、後で支払う」、いわゆるBNPL（後払い住宅）企業でしょう。これらの企業は、購入時の初期費用を分割払いで支払いますが、多くの場合、利息はほとんど、あるいは全くかかりません。
しかし、金利上昇に伴い、既に薄いマージンがさらに圧迫される可能性があると、テリマーのレポートは指摘している。BNPLスタートアップ企業は、これらの小口融資について、購入者ではなく加盟店に手数料を請求することが多い。そのため、加盟店が自社のeコマースサイトに後払い機能を提供するためにBNPL企業に支払う手数料を引き上げることに消極的であれば、BNPL企業のマージンがさらに圧迫されることになるだろうと、レポートは付け加えている。
それに加え、テクノロジー界の巨人であるAppleは最近、「Apple Pay Later」と呼ばれる独自のBNPLサービスでこの分野で競争すると発表した。
投資家はすでに多くのBNPL企業に対する考え方に失望している。
例えば、アファームの株価は年初から80%以上下落しました。同社は最近、Amazonと提携し、プラットフォーム上で50ドル以上の購入に対してローンオプションを提供しましたが、資本コストの上昇により、長期的な逆風に見舞われる可能性があります。
スウェーデンのBNPL企業Klarnaも打撃を受けている。ウォール・ストリート・ジャーナル紙によると、同社の評価額は、前回456億ドルの資金調達ラウンドの後、150億ドルに引き下げられたと報じられている。
編集者注: このストーリーは、Possible Loans には月額定額料金がないことを反映するように更新されました。
