2011年、ベンチャー支援によるIPOとM&A取引は減少したが、すべて悪いニュースというわけではない
ジョン・クック著
2011年には、エレクトロニック・アーツによるポップキャップ・ゲームズの買収やマイクロソフトによるスカイプの買収など、いくつかの大型案件がありました。しかし、ベンチャーキャピタルの支援を受けた企業が関与するM&A取引とIPOの件数は前年に比べて減少しました。
ダウ・ジョーンズ・ベンチャーソースによれば、企業買収者は2011年に460社を買収しており、M&A活動は13パーセント減少した。
しかし、すべてが悪いニュースというわけではありませんでした。支出額は464億ドルで、2010年より30%増加しました。
2011 年に会社に支払われた価格の中央値は 77% 増加して 7,100 万ドルとなり、会社を設立してから売却するまでの期間は中央値 5.3 年で、2010 年の中央値 5.4 年よりわずかに短くなりました。
「第4四半期には異例の取引減少により買収ペースは鈍化したものの、新年に向けて明るい兆しがいくつか見られる。資産を売却する企業による買収は2011年に半減し、企業はより大規模な買収に向けて資金を投じることで、初期費用の削減の恩恵を受けている」と、ダウ・ジョーンズ・ベンチャーソースのグローバル・リサーチ・ディレクター、ジェシカ・キャニング氏は述べた。
IPOに関しては、Zynga、LinkedIn、Grouponなど、ベンチャーキャピタルの支援を受けた45社が株式公開を完了し、54億ドルを調達しました。これは、2010年にベンチャーキャピタルの支援を受けた46社のIPOで33億ドルを調達したのとほぼ同額です。
シアトルでは、オンライン不動産会社 Zillow が 2011 年に IPO を完了した唯一のベンチャー支援企業でした。
一方、全米ベンチャーキャピタル協会（NVCA）とトムソン・ロイターは、2011年のIPOおよびM&A市場に関する独自の調査を発表しました。第4四半期にはIPO活動が増加したものの、NVCA会長のマーク・ヒーセン氏は「回復への道のりはまだ長い」と指摘しました。調査では、全体としてIPO件数とM&A件数は減少傾向にあることが示されました。
「第4四半期の勢いには勇気づけられるものの、2010年と比べてIPO件数が減少し、そのうち外国企業が占める割合は25%にとどまりました」とヒーセン氏は述べています。「登録中の企業が充実し、新興成長企業のIPOを容易にする法案が審議中であることから、2012年には市場がより活況を呈する可能性がありますが、それは世界経済がある程度安定していることが前提となります。結局のところ、市場が軌道に戻るには、2011年のIPO件数の少なくとも2倍が必要であり、それには時間がかかる可能性があります。」
2005 年まで遡って、VC 支援によるエグジットを見てみましょう。
