エクスペディアがホームアウェイを現金と株式で39億ドルで買収、Airbnbに挑戦
ジェイコブ・デミット著
ワシントン州ベルビューに本社を置く旅行大手エクスペディアは水曜日、Airbnbの競合であるホームアウェイを39億ドル相当の現金と株式で買収すると発表した。これはエクスペディアにとって過去最大の買収となる。
両社の取締役会は、この取引を承認しました。取引は2016年第1四半期に完了する見込みですが、通常の完了条件と規制当局の承認が必要です。39億ドルのうち、10億ドルは現金、残りの29億ドルは株式で支払われます。エクスペディアが9月に決算を発表した時点では、同社は15億ドルの現金を保有していました。
契約が破談になった場合、エクスペディアは違約金を支払わなければならないが、同社はその詳細をまだ明らかにしていない。
2005年に設立され、テキサス州オースティンに拠点を置くHomeAwayは、 190カ国で約100万件のバケーションレンタル物件を自社サイトで紹介しており、Airbnbと直接競合しています。直近の時価総額は約30億ドルで、本日の終値時点で株価は32.04ドルで取引されています。これは過去1年間で8%下落しています。同社は2011年に1株あたり約37ドルでIPOしました。
エクスペディアは、VRBO.com、VacationRentals.comなどの施設を運営するホームアウェイに対し、1株当たり19％のプレミアムを支払う。
Airbnbが主導するいわゆる「シェアリングエコノミー」は、主に従来型ホテルの宿泊予約を基盤とするエクスペディアの事業に深刻な脅威をもたらしている。興味深いことに、非上場企業であるAirbnbの時価総額は、エクスペディアの時価総額を50%上回る250億ドルとされている。
エクスペディアは2013年に提携の一環として自社サイトにHomeAwayの物件を掲載し始めたが、同社は今年初め、その事業の一部はまだ軌道に乗っていないと発表した。
エクスペディアのダラ・コスロシャヒ最高経営責任者（CEO）は水曜日の投資家との電話会議で、HomeAwayの掲載がエクスペディアの他の宿泊施設から顧客を奪っているものの、損失を埋め合わせるだけの収益をもたらさないことが一つの問題だと説明した。
同社を買収し、ビジネスモデルの変更とエクスペディアからの露出の増加によりHomeAwayの収益性を高めることで、「かなりうまくいく組み合わせ」ができたと感じていると同氏は述べた。
「航空券やレンタカーの顧客が存在しないのと同じように、ホテルやバケーションレンタルの顧客も存在しないと確信しています」とコスロシャヒ氏は述べた。「むしろ、幅広い選択肢、価格、そして商品や地域をまたいだ空室状況を求める、特定の機会のための旅行者がいるのです。」
エクスペディアは、ホームアウェイ買収後、顧客が選択できる宿泊施設を150万件提供し、ネットワーク全体の売上が増加するとしている。
本日の発表は、エクスペディアが今年1月にトラベロシティを2億8000万ドルで買収し、続いて今年2月にオービッツを16億ドルで買収した後に行われた。この買収は、米司法省が買収に異議を唱えないと発表したことを受けて9月に完了した。
さらに、エクスペディアは新たな地域や市場への進出を目指し、国際的な競合他社を次々と買収してきました。2014年7月にはオーストラリアのWotif.comを買収し、2月にはエアアジアとの合弁事業の過半数株式を取得し、3月にはラテンアメリカのDecolar.comに2億7000万ドルを投資しました。
これらの取引は、エクスペディアが2019年に本社をベルビューからシアトルの新しいウォーターフロントキャンパスに移転し、エリオット湾沿いの旧アムジェンキャンパスを引き継ぐのに伴い締結される。
一方、HomeAwayは最近、シアトルを拠点とするバケーションレンタルのスタートアップ企業Dwellableを1,800万ドルで買収しました。5億ドル以上を調達した同社は本日、直近四半期の売上高1億3,070万ドル、利益1,040万ドルを発表しました。現在、同社のプラットフォームには120万件の有料掲載物件があり、これは前年同期比15.5%増加しています。
HomeAwayは本日、仲介する予約からの収益拡大を目指し、ビジネスモデルの大幅な見直しを発表しました。同社は新たな「旅行者手数料」を導入し、レンタル料金に平均約6%を上乗せする予定ですが、詳細はまだ公表されていません。
ホームアウェイのCEO、ブライアン・シャープルズ氏は電話会議で、これは困難な移行となるだろうと認め、同社のプラットフォームを使って部屋を貸し出している一部の不動産所有者はこの変更を快く思わないだろうと述べた。しかし、エクスペディアとの提携によって得られるビジネスの増加は、人々を満足させるのに十分だと考えていると述べた。
「エクスペディアとの提携により、大幅に拡大した流通ネットワークのおかげで、こうした変化を積極的に進めることができるでしょう」と彼は述べた。「現在、当社は最も多くの予約を処理しています。エクスペディアファミリーとの提携で、このネットワークをさらに強化すれば、誰もがこのチャネルに参入せざるを得なくなるでしょう。長期的には、都市部の市場にいる人々でさえ、このチャネルを利用するようになるでしょう。この業界にいる者にとって、無視できないほど大きな市場なのです。」
エクスペディアの株価は時間外取引で3％以上上昇し、過去1年間では58％近く上昇した。
