強力なマドロナ：あるベンチャーキャピタル企業がシアトルにとってなぜそれほど重要なのか（そしてそれがなぜ少し怖いのか）
シアトルのスタートアップ業界全体を見渡すと、共通点が見つかります。
名前の由来となった木のように、マドロナ ベンチャー グループのルーツはあらゆるところに存在しています。
パートナーはワシントン大学で起業家育成講座を開講しています。TechstarsやUP Globalといった組織も同社の支援に依存しています。そして、数え切れないほどの起業家が、スタートアップ企業に活力と勢いを与えたいと願って、3番街999番地にある同社のオフィスを訪れています。
20年前、Amazon.comに初期投資した共同創業者のトム・アルバーグ氏を含む、影響力のあるエンジェル投資家のネットワークとして設立されたマドロナは、地域屈指のベンチャーキャピタルへと変貌を遂げました。OVP Venture Partners、Fluke Venture Partners、Frazier Technology Venturesなど、シアトルの多くのベンチャー企業が姿を消す中、マドロナの力は増大しています。
そしてその重要性は増大し続けており、今ではおそらくほとんど危機的と言えるほどになっています。
セコイアやクライナー・パーキンスがシリコンバレーから姿を消したとしても、資金の流れは止まることなく続くだろう。アクセル、グレイロック、アンドリーセン・ホロウィッツといった他の企業がその穴を埋めるだろう。しかし、シアトルでは必ずしもそうではない。
初期段階のベンチャーキャピタルに関して言えば、シアトルはまるでスポーツチーム1チームだけの街のようです。これはあまり良いことではありません。
自問自答してみてください。もしマドローナが消えたら、シアトルのスタートアップシーンはどうなるでしょうか?
マドロナの並外れた影響力は、ピッチブックがまとめた最近のデータからも明らかです。2014年、マドロナは太平洋岸北西部の企業35社に約1億ドルを投資しました。これは、投資額全体の約10%に相当します。
これは大きな割合ですが、乗数効果を考慮すると、この数字はさらに驚異的です。マドロナが北西部のアーリーステージ企業に投資した1ドルごとに、ポートフォリオ企業にはさらに3.5ドルが流れ込みます。2014年、マドロナとそのシンジケートパートナー（主にシリコンバレーの大手ベンチャーキャピタルで、昨年は26社の新規主要投資家が参加しました）は、この地域に4億6,300万ドルを投じました。マドロナは、クライナー・パーキンス、ハイランド・キャピタル、インサイト・ベンチャー・パートナーズ、オープンビュー・ベンチャー・パートナーズなどの企業と共同投資を行い、シリコンバレーの有力企業とのコネクションを持つ潤沢な資金を持つ投資家からの資金調達に貢献しました。
つまり、マドロナが支援する企業は、昨年この地域に投資された全ドルの約40％を占めたことになる。
それはすごいことですが、よく考えてみると少し怖いことでもあります。
そして、次のような疑問が湧きます。シアトルのスタートアップ コミュニティは、一つのバスケットに卵をたくさん入れすぎているのではないでしょうか。
マドロナのパートナーたちもこの問題を認識しており、北西部への国内資本の流入拡大を期待していると繰り返し述べています。そうなれば、マドロナにとって競争が激化することを意味します。
しかし、ベンチャービジネスを含むあらゆる業界と同様に、競争は良いことです。競争はすべての人のレベルを高めます。
マドロナのマット・マクイルウェイン氏は、地域が必要とする数のスタートアップ企業に投資できないことを認め、もっと多くの人が起業に意欲的になればシアトルは恩恵を受けるだろうと指摘した。また、マドロナは集中しすぎているのではないかという疑問も自ら抱いている。
「この地域への総資本流入額が増えれば大変喜ばしいことです」とマクイルウェイン氏は述べた。「当社の資本比率がもっと低ければ、全く問題ありません。適切な数字が何なのかは分かりませんが」
マキルウェイン氏の見解では、この地域には「企業経営者」がもっと必要だ。つまり、資本を提供するだけでなく、中小企業が大企業に成長するように専門知識を提供してくれる人材だ。
「ここでは資本が尻尾を振り回しているようなものです」とマクイルウェイン氏は述べ、多くのベンチャーキャピタリストが資金にとどまらない経営上の専門知識やビジネス上の人脈を提供していると付け加えた。「それこそが私たちが本当に必要としているものです」。地元出身の資本と起業経験者が増えれば、シアトル地域の起業家にとって大きな助けとなり、起業家が事業上の問題や戦略上の疑問に直面した際に、よりタイムリーなリソースを活用できるようになるとマクイルウェイン氏は述べた。
DFJのパートナーでシアトルのベンチャーキャピタリスト、ビル・ブライアント氏は、マドローナが数多くの初期段階の新興企業に投資していることで、この地域は間違いなく恩恵を受けていると述べた。
ブライアント氏は、Apptio、ExtraHop、Redfinといった企業を具体的に挙げました。しかし同時に、多様な投資家が資金を投入することの重要性も指摘しました。
結局のところ、マドロナが会う起業家100人のうち、支援するのはたった1人だけなのだ。
「他のエコシステムと同様に、この地域が繁栄するには投資家基盤の多様性が必要です。異なる戦略とステージへの注力、異なるセクター、テクノロジー、市場への関心を持つ投資家、そしてベイエリア、ボストン、そして今やニューヨークで見られるように、地域的にシンジケート投資を行えるだけの力強い投資家の存在が不可欠です」とブライアントは述べた。「オースティンが解散したオースティン・ベンチャーズに依存していたこと、デンバーが解散したセンテニアル・ベンチャーズに依存していたこと、そしてバンクーバーがベンチャーズ・ウエストの支配下にあり、それも解散するまではそうであったことから、学ぶべき教訓があるのです。」
マドロナはすぐに消滅する可能性は低い。同社は2012年に3億ドルのファンドを調達した。これは同社史上最大の規模だ。
同社は今月初め、シアトルのテクノロジー業界の有力者3名、F5ネットワークスCEOのジョン・マクアダム氏、コンカーCEOのスティーブ・シン氏、アイシロン共同創業者のスジャル・パテル氏が戦略的パートナーに加わったと発表し、同社の影響力をさらに拡大した。
これらの一流テクノロジー企業の創業者や CEO は、Madrona が新しい取引を見つけ、既存のポートフォリオ企業の成長を支援するのに役立ちます。
この地域における次世代の大企業の育成は、誰もが関心を持つべき課題です。シアトルには、次世代のTableau、Zillow、F5、Concursといった企業へと成長していくような、豊富なスタートアップ企業基盤が必要です。こうしたエコシステムの再生こそが、テクノロジーハブの発展を牽引する原動力となります。マクイルウェイン氏は、この地域で新たなアーリーステージ企業を育成するために「真剣に取り組むチーム」を歓迎すると述べました。
「私たちは起業家精神に制約されているわけではありません」とマクイルウェイン氏は言う。「制約されているのは、資本と企業経営者なのです。」
