シリーズAラウンドの資金調達準備が整ったスタートアップ創業者向けに、VCが5つのヒントを共有
テイラー・ソパー著
あなたのスタートアップは、年間経常収益が100万ドルに到達しました。製品市場への適合性も確立しています。成長を加速させるために、さらなる資金調達の準備が整いました。いよいよシリーズAラウンドの資金調達です。
しかし、投資家にはどのように売り込めばいいのでしょうか？彼らは何を求めているのでしょうか？彼らは何を重視しているのでしょうか？数十億ドル規模の企業になるために必要な資金を獲得するには何が必要なのでしょうか？
Crosslink Capitalのパートナーであるフィル・ボイヤー氏は、シアトルのベンチャーキャピタルFlying Fish Partnersが主催する新しいバーチャルイベントシリーズ「Road to Series A」で、これらの質問をはじめとする様々な質問に答えました。ボイヤー氏は、MicrosoftのベンチャーファンドM12の元マネージングディレクターで、現在はFlying Fishのベンチャーパートナーを務めるリサ・ネルソン氏に話を聞きました。（編集者注：Flying FishはGeekWireと共同でこのイベントシリーズを主催しています）
ボイヤー氏は、RBCキャピタルとクレディ・スイスでの勤務を経て、ベイエリアに拠点を置くクロスリンクに入社しました。最近のブログ記事で紹介されているように、彼はプロセス自動化やDevOpsといったB2Bソフトウェア分野における初期段階の投資に重点を置いています。
以下は、シリーズ A の資金調達を検討している創業者に向けた、ボイヤー氏からのヒントです。
重要なのはチームです。 創業者の中には、ARRが100万ドルに達すると「シリーズAで資金調達できる魔法のようなことが起こる」と考える人もいます。しかし、実際にはそうではないとボイヤー氏は言います。
収益は優れたデータポイントになり得ますが、彼がより重視するのは、リーダー自身、そして彼らが会社をベータ段階からスケーラブルなビジネスへと成長させる能力を持っているかどうかです。ボイヤー氏は、取り組んでいる問題に対して独自の洞察力をもたらす過去の経験を持つ創業者を求めています。また、最初の数人の採用者にも注目し、創業者のビジョンと自己認識を把握することで、不足している部分を補えるかどうかを見極めます。
「創業者たちは、本当に魅力的な人々を引きつけ、彼らがすべてを投げ出して力を合わせてくるような、本当に説得力のあるビジョンと未来観を持っていたのだろうか？」と彼は指摘した。
市場も重要です。創業チームの質に加え、ボイヤー氏はあらゆる指標よりも市場の規模と機会を重視します。これは事業の種類によって様々な形で現れます。例えば、エンタープライズ向けの高度なインフラ製品を開発している場合、スタートアップは最初の6桁の取引を獲得できる可能性を示しているでしょうか？中小企業をターゲットとする企業であれば、販売対象となる膨大な数の顧客を抱えているでしょうか？
ボイヤー氏はこう語る。「『この人たちが製品ロードマップを実行し、営業・マーケティングチームを専門化すれば、この会社が狙っている市場内で ARR 1 億ドルを達成できる』と思わせるだけの十分な初期証拠があることを示しています。」
「その仮説に反することを証明できればできるほど、シリーズAでより高い評価額とより高い価格が得られるでしょう。」
ピッチの練習をしましょう。そして正直に。他のスタートアップ企業との差別化を図り、一歩先を行くための最も簡単な方法は、友人、同僚、アドバイザー、家族などとピッチとストーリーを練り合わせることです。「これはとてもシンプルなことですが、重要なのです」とボイヤー氏は言います。「投資家はその日に10社もの企業と面談します。雑音の中でも、しっかりとアピールできるシグナルを発信しなければなりません。」
進捗状況と予測については正直に話すべきだとボイヤー氏は付け加えた。投資家はくだらない話を見抜くのが得意だ。そして、それはいつか必ず報いとして返ってくる。「投資家に示す内容は率直で、高い誠実さを持ってください」と彼は言った。
アドバイザリーボードについて： アーリーステージの企業にとって、アドバイザーのグループを持つことは「強力な武器」になり得るとボイヤー氏は述べた。しかし、ただアドバイザーを一人だけ置くのではなく、実際に価値を付加してくれる人材でアドバイザリーボードを構成することが重要だ。ボイヤー氏は、創業チームと日々コンタクトを取っている一流のアドバイザーを何人か見てきた。「その人とオプション契約を結び、アドバイザーとして迎え入れる際に、そのような洞察力を得ることができれば、それは間違いなく価値のあることです」と彼は述べた。
地位の低い人材を軽視してはいけません。VC 企業の関心を引くために、マネージングディレクターやゼネラルパートナーと話す必要はありません。アソシエイトから会話を始めるのは全く問題ありません。デューデリジェンスのプロセスを主導するのは、たいていアソシエイトだからです、とボイヤー氏は言います。「アソシエイトを無視したり、重要でないと押しのけたりするのは賢明ではありません」と彼は言います。「彼らは非常に重要な存在です。」
