これらの25社は、ベンチャーキャピタルをあまり調達せずに巨額の出口を獲得した。
ジョン・クック著
ベンチャーキャピタルから巨額の資金を調達しても、必ずしも成功が保証されるわけではありません。むしろ、投資家に驚異的なリターンをもたらさなければならないというプレッシャーが、起業家にさらにかかることが少なくありません。
はるかに望ましい道は、少額の資本、あるいは全く資本を調達せず、その後巨額のリターンを生み出すことです。こうすることで、創業チームに所有権（と経営権）がより多くの部分で保持されます。ここでは、過去5年間で最も資本効率の高い企業25社をご紹介します。
CB Insightsがまとめたこのリストのトップは、クラウドベースのライフサイエンスソフトウェア企業であるVeeva Systemsです。カリフォルニア州プレザントンに本社を置く同社は、IPO時の資金調達額はわずか400万ドルでしたが、時価総額は40億ドルを超えていました（現在は25億ドル）。
フェイスブックによる１９０億ドルという衝撃的なワッツアップ買収は２位で、セコイア・キャピタルが支援するこのメッセージングアプリは買収前にわずか６０００万ドルを調達していた。
シアトルに拠点を置くTableau Softwareは昨年上場し、トップ5にランクインしました。同社は1500万ドルを調達しましたが、上場までの過程でこの資金には一切手を付けていません。データ視覚化製品メーカーであるTableauの企業価値は現在39億ドルです。
「若い使命感と熱意を持った起業家にとって、できる限り、そしてもしできるのであれば、ベンチャーキャピタルを避けることは非常に重要だと思います」と、Tableau CEOのクリスチャン・シャボット氏は昨年のGeekWire Meetupで述べた。
PopCap GamesとZulilyもリストに入っています。PopCapの創業者は、メリテック・キャピタルから後期段階の資金調達を受ける前に、自力で会社を立ち上げたことで有名です。同社は2011年にエレクトロニック・アーツに13億ドルで売却されました。Zulilyは昨年の上場前に約1億3800万ドルを調達しました。この日替わりセールサイトは現在、44億ドルの企業価値を誇っています。
実際、ワシントン州はリストに大きく名を連ねており、価値創造の12%を占めています。もちろん、シリコンバレーが54%でトップを占めています。そして、この地域はベンチャーキャピタルの拠点であるにもかかわらず、資本効率の高いエグジットの上位25社のうち14社を占めています。
リストに載った米国を拠点とするテクノロジー企業のエグジット総額は1579億ドルで、これらの企業は合計33億5000万ドルを調達した。
CB Insightsは、過去5年間のエグジット時点で評価額が1億ドル以上の企業のみを対象としています。レポート全文はこちらです。
