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調査：IPOの減速が米国の雇用を奪っている

ジョン・クック著2012年5月21日午後6時7分2012年5月21日午後6時10分

先週のFacebookの新規株式公開（IPO）は、IPOに関する新たな議論を巻き起こしました。しかし、企業が株式を公開するということは、実際には何を意味するのでしょうか？そして、なぜ私たちはIPOを気にする必要があるのでしょうか？

カウフマン財団による新たな研究は、企業の株式公開前と後の収益と雇用創出を分析し、この疑問に答えようとしています。研究者たちは以下のことを発見しました。

1996 年 6 月から 2010 年までに、米国では合計 2,766 社が IPO を完了しました。これらの企業は株式公開前に 500 万人を雇用していましたが、2010 年には 730 万人に増加しました。

さて、問題はここにあります。

1980年から2000年にかけて、この国では年間約298社の新規IPOが行われていました。しかし、2001年から2011年にかけては、平均で年間90社にまで減少しました。

IPO数の減少は雇用創出に影響を与えています。この調査によると、過去10年間のIPO数が現状維持であったならば、これらの企業はさらに180万人の雇用を創出できた可能性があります。（2009年の調査では、IPO市場の「崩壊」により2,200万人の雇用が失われたと推定されています。）

よく言われるように、後知恵は20-20です。しかし、この報告書には他にも興味深い事実がいくつか含まれています。

カリフォルニア州はIPOの33%を占めていますが、マサチューセッツ州は人口100万人あたり22件のIPOで全米トップです。これは他のどの州よりも高い数値です。カリフォルニア州とワシントンD.C.は人口100万人あたり16件、ワシントン州、コロラド州、コネチカット州、メリーランド州、ミネソタ州は人口100万人あたり7～9件のIPOでした。

2001年に上場した企業は、ドットコムバブル崩壊期を含むそれ以前の年にIPOを行った企業よりも、はるかに高い生存率を示しました。2001年に上場した企業の53%が2010年末時点でも存続していました。一方、2000年に上場した企業では、わずか29%でした。

興味深いことに、この報告書は「シュンプター的イノベーション」と呼ばれる概念にも深く踏み込んでいます。これは、特定の企業が「創造的破壊」を通じて経済セクター全体に革命を起こすことができるという考え方です。この点を説明するために、研究者たちはIPOを実施した3つの企業、Amazon（1997年IPO）、eBay（1998年IPO）、Google（2004年IPO）を調査しました。