シアトルのスタートアップ企業は今年上場するだろうか？アナリストはテクノロジーIPOにとってより良い環境を予測している

シアトルのテクノロジー業界はIPO枯渇に陥っている。GeekWireのM&Aトラッカーによると、市場全体の減速により、過去2年間、この地域のテクノロジー企業は従来のIPOで上場した企業が1社もない。

2024年も何か変わるでしょうか?

マクロ経済環境の安定化により、今年はより多くの企業が傍観者から抜け出し、株式市場に参入する可能性があるという、慎重ながらも楽観的な見方が出ています。これはスタートアップの投資家、経営陣、そして長年の従業員にとって朗報となり、長年の努力から価値を引き出すための重要な道が再び開かれることになるでしょう。

「過去2年間のどの時点よりも、今は良い状況です」とEYのIPOリーダー、レイチェル・ゲリング氏は述べた。「正しい方向に向かっています。」

EYによると、昨年米国で株式を公開した企業は128社で、2022年の90社よりわずかに増加したが、2021年の416社からは程遠い。

最近のテクノロジー大手による株価上昇は、2024年にさらなるIPOにつながる可能性がある。

ピッチブックのベンチャーキャピタルアナリスト、カイディ・ガオ氏は「上昇の勢いが続けば、株式市場での株価倍率の改善は上場を検討している企業にとって追い風となるだろう」と述べた。

しかし、ベンチャーキャピタルの減速も一因となって、評価額の下落や「ダウンラウンド」が発生し、一部の企業はIPO計画を一時停止したり延期したりする可能性がある。

「取引を成立させたい企業は、現実的な価格設定をする必要がある」とEYのゲリング氏は述べた。「それが、誰がいつ市場に参入するかを左右する重要な要素となるだろう。」

そして現実は、かつては成功を収めた多くのスタートアップにとって、株式公開はもはや現実的な選択肢ではなく、ただ生き残ることだけを考えているのです。

パンデミック中にユニコーン企業に成長したシアトルのテック系スタートアップ企業数社は、投資家が成長至上主義よりも収益性を重視する姿勢を強めたため、過去1年間で複数回のレイオフを余儀なくされました。中には閉鎖に追い込まれた企業もあります。

資金調達に苦戦する他の企業は、買収案件を探さざるを得なくなっている。

「流動性制約が続いていることを踏まえ、一部の非上場企業は、短期的な流動性を求めるキャップテーブル上のステークホルダーからの圧力にさらされています」とガオ氏は述べた。「投資家側からのこうした内部圧力は、企業が様々な出口戦略を模索する上で影響を及ぼし、代替手段として買収を検討する企業が増える可能性があります。」 

2021年、パンデミックによるテクノロジーブームの中、ワシントン州ではデジタル送金会社Remitlyやバイオテクノロジー企業Sanaなど7社のIPOが行われた。

近年、ワシントンD.C.発の企業が数社、特別買収会社（SPAC）を通じて上場を果たしました。SPACはパンデミック中に人気が高まったIPOの代替手段です。しかし、Leafly、Nautilus Biotechnology、Porchなど、多くの企業は上場後、株価が急落しました。例外的なのは、ペットシッター大手のRoverです。同社は2021年にSPACによる買収を完了し、11月にブラックストーンによる23億ドルの買収を発表しました。

Reddit、OpenAI、Discord、Stripeなどのスタートアップも、今年IPOを検討していると噂されている。

ピッチブックのガオ氏は「上場に最も有利な立場にあるテクノロジー企業は、強固なビジネスモデル、人気の高い製品やサービス、そしてまだキャッシュフローの損益分岐点に達していなくても、近い将来に収益を上げる明確な道筋を備えている」と述べた。

PitchBookは昨年、資金調達ラウンド、投資家、その他の情報に基づいて、特定のスタートアップのエグジット成功の可能性を分析する「VC Exit Predictor」というツールをリリースした。

PitchBookに依頼し、シアトル地域のテック企業の中でIPOの可能性が最も高い企業リストを作成しました。IPOの可能性の高い上位10社を、各企業の詳細情報とともにご紹介します。

アウトリーチ

セールスオートメーションのスタートアップであるOutreachは最近、シアトルおよび太平洋岸北西部地域の非上場テクノロジー系スタートアップ企業を四半期ごとにランキングするGeekWire 200で首位を獲得しました。2011年に設立されたOutreachは、2019年に評価額10億ドルを超え、2020年と2021年にはさらに2回の資金調達ラウンドを実施しました。しかし、同社は過去2年間で複数回のレイオフを経験しています。

タニウム

創業14年のサイバーセキュリティ企業は、2020年に本社をサンフランシスコからシアトルに移転しました。その年の企業価値は90億ドルを超えました。しかし、投資家が非公開テクノロジー企業の株式を売買できるマーケットプレイスであるHiiveのデータによると、昨年末には企業価値は約40億ドルにまで低下しました。Taniumは11月に新たなAIサービスをリリースしました。

ラッドパワーバイク

ピッチブックによると、この電動自転車大手は2021年10月に評価額が16億ドルに達したが、最近は人員削減や店舗閉鎖で苦戦している。今年は電動自転車の価格を値下げした。創業9年の同社は、GeekWire 200で18位にランクされている。

テラパワー

2006年に設立され、ビル・ゲイツ氏が支援する原子力エネルギー企業は、2022年に7億5000万ドルを調達しました。これはシアトルのテクノロジー史上最大級の資金調達ラウンドの一つです。テラパワーは、ワイオミング州に待望の原子力発電所を建設する計画を立てています。

ツインストランド・バイオサイエンス

シアトルに拠点を置くバイオテクノロジー企業は、遺伝子配列解析と遺伝子解析の両方の技術を開発しています。2020年に最初の商用製品を発売し、1年後にはシリーズBラウンドで5,000万ドルを調達しました。設立9年の同社は最近、特許訴訟で勝訴しました。

ハイスポット

セールスエンゲージメントソフトウェア企業のHighspotは、2022年に35億ドルの評価額で2億4,800万ドルを調達しました。Hiiveのデータによると、Highspotの評価額は11月時点で10億ドルを下回っています。Highspotは昨年2回のレイオフを実施しました。GeekWire 200で6位にランクインした同社は、10月に新しいコパイロット機能をリリースしました。

クムロ

2012年に設立されたこのデータストレージプロバイダーは、2020年にシリーズEラウンドで1億2,500万ドルを調達し、評価額は12億ドルに達しました。2022年には従業員を解雇し、昨年も同様の措置を取ったと報じられています。GeekWire 200で7位にランクインした同社は、11月にAzure Native Qumuloプラットフォームの新バージョンをリリースしました。

ヴィオメライフサイエンス

GeekWire 200で55位にランクされているこの腸内微生物叢検査会社は、昨年8,650万ドルのシリーズCラウンドを完了し、11月にはデジタルウェルネスのスタートアップ企業を買収した。

シェイプ・セラピューティクス

RNA編集および遺伝子治療技術を開発するバイオテクノロジー企業であるシェイプは、2021年にシリーズBラウンドの一環として1億1,200万ドルを調達しました。2018年に設立されたシェイプは、最近、ロシュ社および大塚製薬と契約を締結しました。

オファーアップ

創業13年、地元の売り手と買い手のためのマーケットプレイス大手で、GeekWire 200で3位にランクインしている同社は、2020年3月に1億2000万ドルを調達し、ライバルのLetgoを買収した。また、2022年には従業員の19%を削減するレイオフも実施した。