世界のIPO市場は回復しているが、太平洋岸北西部の株式公開は依然としてかなり「静か」
ジョン・クック著
IPOに進出する企業にとって経済の追い風が吹いており、本日発表された新たな報告書によると、2016年上半期における世界の新規株式公開（IPO）件数は70%増加した。1月から6月までにIPOを通じて834億ドルを調達した企業は772社あり、今年上半期は2007年以来、世界で最もIPOが活発な時期となった。
「主要先進国では経済ファンダメンタルズが改善しており、IPOパイプラインが構築されています」と、EYグローバルおよびEY EMEIAのIPOリーダーであるマーティン・スタインバッハ博士はプレスリリースで述べています。「多くの強気市場で過去最高値を更新した株価上昇が活動の下支えとなっており、投資家心理は好転し、世界的な見通しも明るい。上半期の勢いを受け、2017年は件数と調達額の両方で2016年の世界のIPO水準を上回ると見込まれます。」
世界中で、特にアジア太平洋地域では468件のIPOが全体の61%を占めており、事態は急速に進展しているが、シアトルでは少し静かだ。
EYのグローバルIPOトレンドレポートによると、ワシントン州やオレゴン州の企業は今年今のところIPOを完了していない。
「太平洋岸北西部の企業にとって、IPOプロセスの完了と上場という点では、最初の6ヶ月は静かなものでした」と、EYシアトルオフィスのパートナー、グレッグ・ビームズ氏は述べています。「とはいえ、上場に向けて様々な段階にある企業は数多くありますが、JOBS法のおかげで、彼らは秘密裏に上場を進めることができます。」2012年に制定されたJOBS法は、企業が株式公開のための書類を秘密裏に提出することを可能にしています。
今年初め、シアトル地域のベンチャーキャピタリスト数名にアンケート調査を実施し、ワシントン州企業のIPO件数を含む今年のテクノロジートレンドについて意見を伺いました。彼らの予想は2社から4社で、有力候補としてはAvalara、Avvo、Redfin、Adaptive Biotechnologiesなどが挙げられました。
昨年、ワシントン州の3つのテクノロジー企業（PhaseRx、Apptio、Impinj）がIPOを完了した。
DFJのパートナーでシアトルのベンチャーキャピタリスト、ビル・ブライアント氏は、現在多くのテクノロジー企業がIPO計画を検討しているところだと予想していると述べた。
「2015年から2016年の不況期を経て、2017年には多くの企業がIPOの天国を目指して競い合うだろうという期待が高まっていましたが、現状ではそこまでの殺到は見られません」とブライアント氏は述べ、この傾向を牽引する3つの理由を付け加えました。「第一に、IPOに対する上場市場の反応は依然として不均一です。MulesoftやOktaのようにうまくいっている企業もいくつかありますが、SnapchatやClouderaのように、短期的な期待に応え、あるいは上回ることに市場が注力していることが課題となっている企業もあります。第二に、目標は2015年から変化しています。一般的な要件は、売上高が1億ドルから2億ドルに上昇し、4四半期以内（以前は2年近く）に黒字化が見込めること、そして前年比30～50%の成長（変更なし）が求められています。最後に、ミューチュアルファンドやヘッジファンドがプレIPOの機会に手を出さなくなったにもかかわらず、後期段階のプライベートキャピタルは依然として潤沢に供給されています。」
カリフォルニア州では、今年上半期に18社がIPOを完了しました。その中には、3月に39億ドルを調達したカリフォルニア州ベニスに本社を置くSnap Inc.も含まれています。シアトルで急成長中のエンジニアリングオフィスを運営するSnapは、1株17ドルで株式を公開し、初日の取引を24.48ドルで終えました。その後、株価は1株18ドルを下回りました。2016年上半期にカリフォルニア州で行われたその他の注目すべきテクノロジー企業によるIPOには、4月に2億5,800万ドルを調達したカリフォルニア州パロアルトに本社を置くCloudera、4月に2億1,500万ドルを調達したサンフランシスコに本社を置くOkta、そして3月に2億5,400万ドルを調達したサンフランシスコに本社を置くMuleSoftなどがあります。
2017年上半期、南北アメリカでは99社が258億ドルを調達しました。これは2016年の同時期と比較して、調達額が259%増加し、案件数も83%増加したことを意味します。IPOのうち80件は米国企業によるもので、調達額は220億ドルに上りました。
EYアメリカズIPOマーケットリーダーのジャッキー・ケリーは、「2017年後半の見通しは良好です。より多くの有名企業がIPO申請プロセスに入り、初日のパフォーマンスは安定しています。この組み合わせが、今年後半に向けて堅実なパイプラインを構築するきっかけとなっています。」と述べています。
