マイクロソフトの決算プレビュー：クラウドとAIの成長は経済混乱によって試される
トッド・ビショップ著
マイクロソフトの事業は他のハイテク企業ほど関税リスクにさらされていないかもしれないが、経済の不確実性によりアナリストらは水曜日の同社の収益発表を前に予想を抑制している。
アナリストレポートによると、マイクロソフトのパートナーや顧客からの情報を引用した調査では、マイクロソフトの収益を牽引する多くの企業が、クラウドコンピューティング、エンタープライズソフトウェア、AIサービスへの支出に慎重になっているという。
この傾向は、Azure クラウド プラットフォーム、Microsoft 365 エンタープライズ サブスクリプション、Microsoft 365 Copilot などの主要な Microsoft 製品に影響を及ぼす可能性があります。
全体として、アナリストはマイクロソフトが前年比11%増の684億4000万ドルの収益と、前年比10%増の1株当たり3.22ドルの利益を報告すると予想している。
マイクロソフトの株価は今年に入ってから約7%下落しているものの、依然として多くのテクノロジー業界の同業他社を上回っています。同社は売上高の大部分をハードウェアではなくソフトウェアとクラウドサービスから得ているため、主に製品や製造業を対象とする関税の影響は受けにくいと考えられます。
ウォール街は、AIとビジネステクノロジーへの幅広い支出のバロメーターとして、マイクロソフトの業績と見通しを注視するだろう。
注目すべき主な傾向と数値をいくつか紹介します。
Azureクラウドの成長：モルガン・スタンレーは、Azureの3月四半期の成長率予想を31%に引き下げました。これは、従来の31.5%から下方修正されたものです。同社は、企業がAzureの新規プロジェクトの開始に慎重になっていると指摘し、今年後半には成長がさらに鈍化する可能性があると警告しました。
モルガン・スタンレーのアナリスト、キース・ワイス氏とジョシュ・ベアー氏は4月16日のレポートで、顧客は急激に引き下がってはいないものの、多くの顧客は「今のところ『様子見』の姿勢を取っている」と述べている。
Microsoft 365 Copilotの導入：カンター・フィッツジェラルド氏によると、MicrosoftのCopilot AIアシスタントへの関心は依然として高いものの、多くの顧客は導入前にビジネス上の正当性をより明確にしたいと考えているとのことです。導入を促進するため、パートナー各社は最大40%の割引を提供しています。
「関心は依然として非常に高いが、顧客はますます[財務運用]チームを活用し、製品を正当化するビジネスケースを探している」と、カンター・フィッツジェラルドのアナリスト、トーマス・ブレイキー氏は4月23日のレポートで述べた。
PC市場の動向：ガートナーのデータによると、アナリストは今年第1四半期の世界PC出荷台数が約5%増加したと指摘しており、これはWindowsの売上高にとって明るい兆候です。しかし、関税やその他の不確実性は、たとえ短期的な影響は限定的であったとしても、将来のPC販売に依然として重くのしかかる可能性があります。
AI収益：マイクロソフトは1月、AI製品の年間売上高が従来の100億ドルから130億ドルに増加したと発表しました。Azureをはじめとするクラウドサービスは前四半期に前年同期比31%増となり、そのうちAIは13%の貢献を果たしました。
設備投資：マイクロソフトは、クラウドおよびAIインフラの拡大に向け、今年800億ドル以上を投資する計画を発表しました。第2四半期の設備投資額は226億ドルで、前年同期比79%増となりました。
マイクロソフトが最近、初期段階のデータセンタープロジェクトの一部を一時停止または中止したとの報道がある中、アナリストは設備投資の動向を注視しているだろう。
マイクロソフトは4月30日水曜日の市場閉鎖後に業績を発表する予定で、電話会議は太平洋時間午後2時30分に予定されている。
