スノーフレークの株価は過去最大のソフトウェアIPOで急騰。初期のベンチャー投資家にはマドロナも名を連ねる

スノーフレークは株式公開デビューで華々しく登場し、ソフトウェアIPOとしては史上最大となる34億ドルを調達した。

データウェアハウス企業の同社は、IPO価格を1株120ドルに設定した後、1株245ドルで取引を開始した。水曜日の取引でも株価は上昇を続け、253.93ドルで取引を終え、時価総額は600億ドルを超えた。

このIPOは、マドロナ・ベンチャー・グループを含む同社の投資家にとって思いがけない利益となる。シアトルに拠点を置く同グループは、同社の評価額が約5億ドルだった2017年に投資したと、マドロナのマネージングディレクターであるS・「ソーマ」・ソマセガー氏は述べた。

「時には、まさに飛躍の準備ができているチームとテクノロジーに出会うこともあります」とソマセガー氏は語った。

マドロナはスノーフレークのIPO書類に記載されていない。同社が同社株を5%未満しか保有しておらず、その持ち分価値も明らかにしていないためだ。

スノーフレークへの投資は、太平洋岸北西部に拠点を置くアーリーステージのスタートアップ企業に投資するマドロナにとって、少々異例なものでした。しかし、同社は近年、投資地域を拡大しており、2019年には後期ステージの企業向けに1億ドルの「アクセラレーションファンド」を設立しました。

マドロナは2017年、ヘルスケアスタートアップ企業アコレードのシリーズEラウンドに投資した。アコレードは2015年にシアトルに2番目の本社を開設した。アコレードは今年初めに株式を公開した。

過去 5 年間に株式を公開した他の Madrona ポートフォリオ企業には、Smartsheet、Apptio、Redfin、Impinj などがあり、いずれも創業当初に Madrona から資金提供を受けていた企業です。

マドロナ氏によるスノーフレークへの投資は、当時スノーフレークのCEOだったボブ・マグリア氏と、マイクロソフトで長年マグリア氏と共に働いてきたソマセガー氏との再会を象徴するものでした。ソマセガー氏はマイクロソフトの開発部門を率い、マグリア氏は同社のサーバー＆ツール事業の社長を務めていました。

マグリア氏は、スノーフレークのIPOの一環として、保有株の半分をウォーレン・バフェット氏のバークシャー・ハサウェイに売却することで合意し、400万株以上（同社株式の1.7%に相当）を保有している。マグリア氏の残りの株式の価値は、本日の取引終了時点で10億ドルを超えている。（注：マグリア氏の保有株数と評価額は、バークシャーとの取引を反映して、本稿掲載後に修正されている。）

2012年に設立されたスノーフレークは、マドロナの投資の数か月前にワシントン州ベルビューに新しいエンジニアリングオフィスも開設していた。

「ボブとチームと協力してシアトルでのプレゼンスを高め、真のマルチクラウドソリューションの実現を支援することができて、とても嬉しかったです」とソマセガー氏は語った。

7月、マドロナ氏は、元Twitterエンジニア2人によって設立されたFaunaの2,700万ドルの資金調達ラウンドを主導しました。Faunaは、新世代アプリケーション向けデータベースのリーダーとしての地位を確立しています。マグリア氏はFaunaの取締役会長を務めています。

Snowflakeのデータウェアハウスは、分析アプリケーション向けに構築された特殊なクラウドデータベースです。同社は、Brex、ConAgra Foods、Domino's、JetBlue、Nationwideなど、3,100社以上の顧客を擁しています。シアトル地域の拠点を含む世界20以上の拠点を擁し、IPO前は世界で最も価値の高い非公開テクノロジースタートアップ企業の1つでした。

カリフォルニア州サンマテオに本社を置く同社は、2020年上半期の売上高が2倍以上の2億4,200万ドルとなり、純損失は2019年の1億7,700万ドルから1億7,130万ドルに減少した。

マグリア氏は以前、スノーフレークのCEOとして5年間同社を率いていたが、2019年5月に退任した。現在は、2011年から2017年までサービスナウの会長兼CEOを務めたフランク・スルートマン氏が同社を率いている。

Airbnb、Slack、Spotify、Uberなどの大企業を支援するDragoneer Investment Groupは、2月にSalesforce Venturesを含む4億7900万ドルのシリーズG資金調達ラウンドを主導しました。このラウンドでSnowflakeの評価額は124億ドルに達しました。その他の支援企業には、Altimeter、ICONIQ Capital、Redpoint Ventures、Sequoiaなどがいます。

スノーフレイクはIPO申請書の中で、Amazon Web Services、Microsoft Azure、Google Cloud Platformを事業の潜在的リスク要因として挙げています。これら3社の競合企業はいずれも独自のデータウェアハウスサービスを提供しています。

スノーフレークは、事業の大部分がAWS上で稼働していると述べた。CNBCは水曜日、同社とAmazonの関係は、Amazonの競合製品であるRedshiftの影響もあり、「IPO投資家にとって長期的なリスクとなる」と報じた。

スノーフレークは、パンデミックと経済危機が続く中、今年IPOを申請した数社のテクノロジー企業の一つであり、多くの企業が上場以来株価を上昇させています。ドアダッシュ、Airbnbなど、他にも近々上場する企業が見込まれています。「シリコンバレーとウォール街は今、大儲けの時期を迎えている」とニューヨーク・タイムズ紙は報じています。

水曜日のIPOに関するその他の解説は以下のとおりです。