アマゾンがアマゾンウェブサービスのスピンオフを真剣に検討すべき時期が来ている理由

Amazon Web Servicesは、あらゆるものの売買方法に大きな影響を与えた小売帝国の築き上げに次ぐ、Amazonの二番目に偉大な創造物と言えるでしょう。しかし、もし親が子供を遠慮しているのであれば、そろそろ手放すべき時です。

最初はウォルマート、次にターゲット。アマゾンのライバル小売企業は、アマゾンが自社のビジネスに及ぼす影響を軽視して何年も無駄にしてきたが、2017年に猛攻を仕掛けてきた。彼らはアマゾンの酸素を遮断することで火と戦っており、報道によると、クラウドコンピューティング事業をAWSから撤退させ、サプライヤーに他のクラウドプロバイダーと取引するよう促している。

この戦略は、AWS CEOのアンディ・ジャシー氏にUberとの提携は悪くなかったのではないかと思わせるかもしれない。TargetとWalmartのサプライヤーがAWSでどの程度の取引を行っているかは全く不明であり、特定のクラウドから簡単に移行できるわけではない。そのため、これらの動きは、あらゆる商業活動への容赦ない拡大を続けるAmazon CEOジェフ・ベゾス氏への警告に過ぎないのかもしれない。

しかし、アマゾンの小売戦略が実際にAWSがアマゾンの他の事業と競合する重要な大口顧客（月ごとに拡大する分野）を維持する能力を損ない始めるとしたら、アマゾンがAWSをクラウドに特化した別の会社に分離する時期が来ているのかもしれない。

これは新しいアイデアではない。ウォール街は長年にわたりアマゾンに対し、このような動きを強く求めてきた。アマゾンの株主がこうした取引によって得られる利益を渇望しているからだ。AWSが分離独立した場合、単体で1600億ドル規模の事業規模になるとの試算もある。これはアマゾン本体ほどではないものの、決して小さいわけでもない。時価総額で見ると、オラクルは2070億ドル、HPEは293億ドル、Boxは25億ドルの事業規模だ。

AWSは、これらのどの企業よりも、コンピューティング業界においてはるかに将来性のある領域を占めています。モルガン・スタンレーのブライアン・ノワック氏は、6月に開催された当社のクラウド・テック・サミットの参加者に対し、AWSの価値は実際にはそれ以上になる可能性があると述べました。クラウドコンピューティング全体の成長を踏まえると、AWSの価値は実際には2,390億ドルに達する可能性があるという、それほど強気ではない見方も示しました。

もちろん、Amazon がこの道を進まなかったのには、十分な理由がたくさんある。

アマゾン全体の時価総額のかなりの部分は、同社が報告する事業の中で最も収益性の高いAWSが、今後も会社全体の一部として存続することを前提としています。アマゾンの収益は、AWSに世界クラスのインフラと人工知能チームへの投資資金をもたらします。これは、マイクロソフトやグーグルの主要事業がクラウド事業の成長を支えているのと同じ方法であり、AWS単独で同様のインフラ投資を行うことははるかに困難になる可能性があります。AWSの今期の売上高は、強気な予測でも200億ドルには届きませんが、アマゾン全体では今四半期にその2倍の売上高を達成すると予想されています。

Amazon全体の業務にこれほど密接に統合されているものを分離することは、ロジスティックス面で非常に困難で、混乱を招く可能性もある。そしてAmazonは、大企業が自社のインフラ上でワークロードを実行することで得られる貴重なパフォーマンスデータの重要性を痛感している。

しかし、現在Amazonと競合している、あるいは近い将来Amazonと競合するかもしれないと懸念しているAWSの顧客が、自社のビジネスを破壊しようとしない企業に資金を使う方が得策だと判断し始めると、この状況は一変します。AWSはクラウドコンピューティング革命の先駆けとなったかもしれませんが、MicrosoftとGoogleは競争力のある代替手段を提供できる技術力を有しており、特にワークロード全体の一部のみをクラウドで運用したいと考えている企業にとっては大きなメリットとなります。

結局のところ、ディスカバリー・コミュニケーションズやHuluのようなメディア企業が、自社のエンターテイメント製品と直接競合する企業に利益をもたらすサービスでワークロードを運用し続ける必要があるのでしょうか？シアトルのノードストロームや英国のショップダイレクトのような小売業者が、Amazonが買収したがっている小売事業を強化するためにAWSに資金を提供する必要があるのでしょうか？

また、小売、商取引、または物流のスタートアップ企業で、独自の帝国を築く計画がある場合、事業が成功していることを証明した途端に首を踏みつけてくるような企業に、苦労して貯めたベンチャーキャピタルを渡すことをなぜ考えるでしょうか？ サプライヤーと競合している企業は数多くあります。例えば、メモリチップやディスプレイにサムスンと数百万ドルを費やしているAppleですが、これは主に、携帯電話メーカーがそれらの製品の簡単に入手できる代替品を持っていないことが原因です。クラウドの顧客には代替品があります。前述のように、クラウドプロバイダー間の移行は簡単ではありませんが、コンテナ、Kubernetes、サーバーレステクノロジーなど、現在開発中の最も有望なクラウドテクノロジーのいくつかは、そのプロセスを大幅に簡素化するように設計されています。

ジャシー氏はこれまで、スピンオフの話を軽視し、アマゾン・プライム・ビデオと直接競合するネットフリックスなどの顧客は、アマゾン自身と何ら異なる扱いを受けないことを知っていると主張してきた。

昨年のRe:inventより:

AWSは分離可能な事業であり、当社のコンシューマー事業とは異なる顧客基盤とリーダーシップチームを有しています。Amazonのコンシューマー事業と小売事業はAWSの大口顧客であり、これは私たちにとって非常に大きな助けとなっています。なぜなら、非常に質の高い、非常に有能で、要求水準の高い社内開発チームを抱えており、彼らは常にフィードバックを惜しみなく提供してくれるからです。彼らは常に限界に挑戦し続けています。

小売業者であるAmazonは重要な顧客であり、事実上AWSの外部顧客ですが、他の大手外部顧客よりも重要というわけではありません。AWSに全面的に投資しているNetflixほど、この傾向が顕著に表れている例はありません。しかし、Netflixは動画配信分野で小売業者であるAmazonと非常に激しい競争を繰り広げています。NetflixがAWSを選んだのは、小売業者であるAmazonと同じくらい重要な顧客として扱われるだろうと確信していたからです。そして、実際にその通りになっています。

しかし、ある意味では、これらのコメントは実際にはスピンオフの必要性を示唆していると言えるでしょう。AWSが「分離可能な事業」であり、Amazonを他の顧客と同様に扱うのであれば、AWSとAmazonの関係がAWSの事業に悪影響を及ぼす可能性があるのに、なぜ両社が密接に連携し続ける必要があるのでしょうか？AWSがジャシー氏が上で述べたように顧客を扱っていることは疑いようがありませんが、ウォルマートとターゲットがAWSの行動を理由にAWSから撤退するわけではありません。

AWSが顧客流出によるクラウド競合企業への痛みを実際に感じるまでは、何も起きないと予想すべきです。クラウドコンピューティングの今後の成長を考えると、AWSが実際にそうなる可能性は相当に低いでしょう。しかし、ウォルマートやターゲットに続く企業がさらに増えれば、AWSが10年間にわたりクラウドコンピューティング業界のトップを快進撃してきた驚異的な勢いは鈍化し始めるかもしれません。

そして、もしそうなれば、ベゾス氏は2日目に次のような問いに直面することになる。AWSの成長を支えてきた株主に報い、今後10年間、AWSをエンタープライズコンピューティングの支配下に置けるよう、覚悟を決めるのか？それとも、AWSはAmazonの事業目標全体にとって非常に重要なので、うんざりした顧客がMicrosoftやGoogle、あるいは他社に流れていくのを我慢するだけの価値があるのか​​？

おそらくAWSの顧客が彼に代わってこの決定を下すだろう。AWSは長年にわたりクラウドコンピューティングの方向性を決定づけてきた技術的な驚異だ。Amazonの容赦ない態度に動揺した顧客が、もはやその技術力にアクセスするために鼻をつまむ必要はないと判断すれば、何かが変わらざるを得なくなるだろう。