VCの流出：確かに、私たちも資本の大きな輸入国です
ジョン・クック著
今週シアトルのダウンタウンで開催されたテクノロジー・アライアンスの年次昼食会で、業界リーダーたちは教育システムの悲惨な現状を嘆きました。Zillowの共同創業者リッチ・バートン氏とApex LearningのCEOシェリル・ベドー氏は、ワシントン州がイノベーション経済の推進を「輸入」人材に頼り、州内の学生教育が不十分である現状について詳しく語りました。
「ここワシントンで育つ私たちの市民である子供たちに、ここで創出されている仕事に公平に就く機会を与えてほしいと思いませんか？」とヴェドー氏は問いかけた。
スタートアップを学齢期の子供として考えれば、お金についても同じことが言えます。
ワシントン州のスタートアップ企業は、近隣に選択肢が比較的少ないこともあって、多額の資本輸入を抱えています。こうした資本輸入は、教育システムの機能不全ほど注目されていないかもしれませんが、地域とスタートアップコミュニティに広範囲にわたる影響を及ぼす深刻な問題です。そして、教育と同様に、この問題に対する対策はほとんど講じられていません。
私は以前、OVP Venture PartnersやFrazier Technology Venturesなどの企業の消滅など、シアトルのベンチャーキャピタルコミュニティの縮小に関する懸念について書いたことがあります。
ポラリス・ベンチャー・パートナーズが2年前の今月シアトルを去った際、同社のパートナーの一人は「もっと豊かな漁場」を探したいと述べた。その言葉は、シアトルのベンチャーキャピタリスト、カム・マイアボルド氏が今年初めに、シアトルの起業家はシリコンバレーに比べてレベルが低いと発言した時と同様に、痛烈な批判となった。
お金は問題ではないと彼は仮説を立てたが、この主張には確かに議論の余地がある。ニューヨークとシリコンバレーの起業家は本当にそれほど優れているのだろうか？（昨年、同社史上最大の3億ドルを調達したマドロナ・ベンチャー・グループは、北西部に良い機会が潜んでいると確信している。）
今日この話題が頭に浮かんだのは、日本の大手携帯電話会社のベンチャーキャピタル部門であるソフトバンクが、ニューヨーク市のアーリーステージのスタートアップ企業に5,000万ドルを投資する計画を発表したからです。これはビッグアップルにとって大きな後押しとなり、起業家精神あふれる市長と活気あふれるベンチャーキャピタルコミュニティのリーダーシップの下で既に活発化しているスタートアップ・エコシステムに、さらなる勢いを与えるものです。
以前にも述べたように、ニューヨークのテクノロジー業界がシアトルのテクノロジー業界より強いとは思いません。実際、Amazon.com、Expedia、Microsoftといった規模の巨大テクノロジー企業をニューヨークに挙げるのは難しいです。
しかし、問題はこれです。ニューヨークには今のところそのような企業はないかもしれませんが、彼らは次の企業を築こうと懸命に努力しており、その努力の一部は地元資本によって支えられています。
画期的なアイデアと鋭い起業家は重要だが、資金も同様に重要だ。そして、シアトルには資金が流入していない。少なくとも、ここに本社を置くベンチャーキャピタル企業からは。
1993年以来初めて、オレゴン州の企業が第1四半期に調達したベンチャーキャピタルの額がワシントン州の企業を上回りました。一方、ニューヨーク州の調達額7億1500万ドルは、ワシントン州の調達額の7倍以上でした。
ニューヨークに拠点を置くベンチャーキャピタル、ユニオン・スクエア・ベンチャーズは、Tumblrがヤフーに11億ドルで売却された際に巨額の利益を上げました。また、新規取引を追跡するためにニューヨークにオフィスを開設したばかりのSparkも好調で、両社とも15倍のリターンを記録しました。ブルームバーグ・ニュースによると、これら2社だけでニューヨークに7社のポートフォリオ企業を抱えています。
シアトルは確かにここ数カ月でいくつかの成功を収めている。例えば、データ視覚化ソフトウェアのメーカーである Tableau の大規模な新規株式公開により、同社の評価額は現在 20 億ドル近くに達している。
しかし、Tableauや近年シアトルで大成功を収めた他の多くの企業について興味深い点があります。これらの企業を支える資金はシアトルのベンチャー企業からではなく、Tableauの場合はNEAとMeritechというシリコンバレーの二大巨頭から資金を調達したのです。
同じことがZillowにも当てはまります。同社のベンチャーキャピタルには、Benchmark CapitalやTechnology Crossover Venturesなどが名を連ねています。EAに最大12億ドルで売却されたPopCap Gamesや、IGTに最大5億ドルで売却されたDoubleDown Interactiveといった成功例も、シアトルの資金をほとんど使わずに築き上げられました。
こうした企業がシアトルで、他人の資金で設立されているのは素晴らしいことです。しかし、輸入資本に頼ることは、輸入人材に頼るのと同じように、長期的な成功への道ではありません。
