マイクロソフトの決算プレビュー：テクノロジー大手の決算はAIの牽引力を試すことになる
トッド・ビショップ著
AI は Microsoft の財務スコアボードにいくつのポイントを追加するのでしょうか?
これが、レドモンドの同社が木曜午後に発表する2024年度第3四半期の収益報告における大きな疑問だ。
マイクロソフトは第2四半期、Azureクラウドプラットフォームおよび関連サービスの売上高が30%増加したと報告しました。これには人工知能（AI）による6%増が含まれています。この増加は主に、マイクロソフトの主要AIパートナーのモデルへのアクセスを提供するAzure OpenAIサービスによるものです。
アナリストや投資家は、今後の決算発表でこの数字を注視するでしょうが、注目すべき新たなAIベンチマークが登場します。企業向けAIツールであるMicrosoft 365 Copilotの収益は、Office Commercial製品ラインに含まれ、今週の決算発表において重要な製品ラインとなることが期待されます。
Microsoft 365 Copilotは11月1日にリリースされましたが、前四半期には大きな変化をもたらすには遅すぎました。しかし、今後の決算では1四半期分の売上が計上される予定です。この製品ラインの可能性は、マイクロソフトが昨年、ユーザーあたり月額30ドルの追加料金を発表して以来、投資家の注目を集めてきました。
これは、AI のより広範な経済的可能性を測る重要なバロメーターです。
「経済規模が約100兆ドルであれば、この次世代AIテクノロジーによってGDPが7兆ドルから10兆ドル増加する可能性があります」と、マイクロソフトのCEO、サティア ナデラ氏はMicrosoft 365 Copilotの価格発表時に述べ、これを「パートナーにとっての大きなチャンス」と表現した。
AIの勢いを示す最新の例として、マイクロソフトは火曜日、クラウドとAI技術に重点を置く5年間の戦略的パートナーシップの一環として、コカ・コーラから11億ドルの支出を約束されたと発表した。
全体像：マイクロソフトは時価総額3兆ドルを超え、上場企業の中で最も価値のある企業です。株価は過去1年間で44%以上上昇し、本稿執筆時点では407ドル以上で取引されています。
同社は2023年末時点で現金および現金同等物を約810億ドル保有しているが、ゲーム大手アクティビジョン・ブリザードを687億ドルの全額現金で買収した後、その6か月前の1110億ドルから減少している。
最近では、マイクロソフトは、アクティビジョンとの取引で遭遇した規制上のハードルを回避することも目的の一つとして、AI分野への進出において、全面的な買収ではなく、戦略的な提携や投資を選択している。
ChatGPTの開発元であるOpenAIは、同社にとって最大のAI投資先です。最近の例としては、アラブ首長国連邦に拠点を置くAIホールディングカンパニーであるG42への15億ドルの投資や、6億5000万ドルの取引の一環として、DeepMindの共同創業者であるムスタファ・スレイマン氏を含むInflection.aiの主要幹部を採用したことなどが挙げられます。
それにもかかわらず、マイクロソフトや他のテクノロジー企業によるこの種の投資は規制当局の監視を引き起こしている。
ウォール街の予想: アナリストらは、同社が1株当たり利益2.83ドル（前年の2.45ドルより15%以上増加）、売上高607億7000万ドル（前年の529億ドルより15%以上増加）を報告すると予想している。
BofAグローバル・リサーチのリサーチアナリスト、ブラッド・シルズ氏はリサーチノートの中で、マイクロソフトの主要パートナーとの電話会議に基づき、同社のAI製品の利用増加など、主にAzureとMicrosoft 365の強さによって、605億ドルの四半期売上高予想に「1％の健全な上振れ」が見込まれると述べている。
「チャネルからのフィードバックは、主にパイプラインでの Copilot の活動の増加を示唆していますが、早期導入も進んでいます」と Sills 氏は書き、Microsoft 365 エンタープライズ ライセンス プランの平均販売価格の上昇の証拠を挙げました。
ウェドブッシュのアナリスト、ダン・アイブス氏は顧客向けメモでマイクロソフトの業績予想を述べ、AIに対する需要の高まりは、企業にとって「AIの利用事例が爆発的に増えるにつれ、今後6～12カ月に向けて大きな勢いにつながるだろう」と述べた。
「我々はこれをマイクロソフトの『iPhoneモーメント』と見ている」とアイブス氏は記し、「AIは今後数年間でレドモンドのクラウド成長軌道を変えるとみられ、最近の調査ではこの動向にさらなる確信を与えている」と述べた。
