報道：プルデンシャルによるシアトルの保険テックスタートアップ企業アシュアランスの23億5000万ドルの買収は「失敗」に終わった
カート・シュロッサー著
2019年9月、プルデンシャル・ファイナンシャルがシアトル地域のスタートアップ企業アシュアランスIQを23億5000万ドルで買収した際、この取引はシアトルのテクノロジー史上最大級の買収の一つとして注目を集めました。それから2年半、新たなレポートは、この老舗保険会社の「巨大テック企業への賭け」がいかにして失敗に終わったかを検証しています。
ウォール・ストリート・ジャーナルは金曜日、プルデンシャルが当時ワシントン州ベルビューに拠点を置く創業3年の新興企業を買収してデジタル機能を強化しようとした試みが期待に応えられなかったと報じた。
ウォール・ストリート・ジャーナル紙は、この取引は「財務目標を大きく下回り、プルデンシャルは規制当局からの質問に直面している」と報じ、プルデンシャルは2月にこの投資を約半分に減額したと報じた。ウォール・ストリート・ジャーナル紙によると、アシュアランスは昨年、年間売上高が約10億ドルに達すると予想されていたが、実際には5億5800万ドルにとどまった。この部門の税引前損失は2億3900万ドルに上り、プルデンシャルの2020年と2021年の利益に上乗せされると予想されている。
「短期的には明らかに当社の財務予想を下回っていますが、これは戦略的な買収であり、今後5年から10年かけて評価していく必要があると考えています」と、プルデンシャルの米国事業責任者であるアンディ・サリバン氏は同紙に語った。「もっと低い金額で購入できればよかったのですが」と付け加えた。
報告書は、この取引を「頭を悩ませるもの」「非常にまずい買収」「価値破壊」と呼ぶアナリストの言葉を引用している。
政府が調査している内容について、ウォール・ストリート・ジャーナルは、プルデンシャルが2月の提出書類で、政府から召喚状と「アシュアランスIQの補助的健康製品の販売およびマーケティング活動の適切性に関連する」その他の問い合わせを受けたことを明らかにしたと指摘している。
セールスコールが焦点となっており、ウォール・ストリート・ジャーナル紙は、消費者団体がアシュアランスのセールスコールに関する同意プロセスや、顧客の連絡先情報を複数の提携先と共有していることに疑問を呈していると報じている。プルデンシャルは、規制当局に協力していると述べた。
「この記事は、買収以来定期的に開示してきたアシュアランスとその財務実績に関する詳細を反映しています」と、プルデンシャルはGeekWireへの声明で述べています。「私たちは、アシュアランスがお客様と事業にもたらす価値、そしてプルデンシャルの一員として長期的な成功を収めることを引き続き信じています。アシュアランスの消費者直結型プラットフォームと人材は、あらゆる社会経済的階層の消費者の金融ニーズにより的確に対応していく上で役立っています。」
マイケル・ローウェルとマイケル・パウルスは、テクノロジーを活用して消費者向けの保険・金融サービス業界を向上させることを目指し、2016年にアシュアランスを設立しました。同社はデータサイエンス、アルゴリズム、機械学習を駆使し、オンラインまたは代理店を通じて購入可能な、カスタマイズされた健康保険、生命保険、メディケア、自動車保険プランを見込み顧客に提供しています。
現在シアトルに拠点を置くこのスタートアップは、外部からの資金調達は一切行わず、ローウェル氏とパウルス氏によって自力で収益性を確保した。2人はトップクラスの「インシュアテック」スタートアップ企業を築き上げ、ひっそりとユニコーン企業、つまり評価額10億ドルに到達した。
ファイナンシャル・テクノロジー・パートナーズによると、プルデンシャルの買収は保険テクノロジー業界における史上最大のエグジットであり、数十億ドル規模の買収の中でも最速の案件の一つだった。また、ピッチブックによると、2019年にはシアトルのスタートアップ企業における2002年以降のM&A史上23番目に大きな取引となった。
プルデンシャルの目標は、新興企業の持つ技術力、アルゴリズム、機械学習を活用して、さまざまな種類の保険を中流家庭に大量に販売することだった。
「価格に誰もが興奮するのは分かっています」と、2019年に買収が発表された後、ローウェル氏はGeekWireに語った。「プルデンシャルを選んだ最大の理由は、同社のミッションへのコミットメントと、そのミッションをいかに共有し、あらゆる市場にサービスを提供し、消費者の財務状況全体をサポートするというコミットメントです。」
