シアトルのより成熟したスタートアップエコシステムの構築：BreakwaterのPeter Mueller氏との対話
ナタラジ・シンダム著
AmazonやMicrosoftといった巨大テック企業が集積するシアトルは、トップクラスのスタートアップ・エコシステムとなる可能性を秘めています。しかし、Breakwater Venturesの共同創業者兼マネージングパートナーであるピーター・ミューラー氏によると、シアトルの成長を阻んでいるのは「中間層」の不在です。
スタートアップ プロジェクト ポッドキャストの最近のエピソードで、ミュラー氏はベンチャー キャピタルでの経験、シアトルの資金調達環境のギャップ、およびブレイクウォーターの投資理論について語りました。
以下で彼の発言を聴いてください。文脈と分かりやすさを考慮して編集された彼の発言のハイライトは、以下をお読みください。Startup Project に登録して、thestartupproject.ioで他のエピソードもお聴きください。
金融アナリストからスタートアップのチャンピオンへ
ミューラー氏のベンチャーキャピタルへの道は、型破りな形で始まりました。金融サービス業界でキャリアをスタートさせた彼は、テクノロジー企業の台頭を目の当たりにし、テクノロジービジネスに携わりたいと考えるようになりました。テクノロジー業界の構築とイノベーションに惹かれ、サンフランシスコへ渡り、Cartaに入社。そこで同社の評価事業部門の構築に貢献しました。
ミューラー氏はプライベートエクイティ業界での経験を積んだ後、シアトルのテクノロジー人材の急増に惹かれてシアトルにやって来ました。彼は、主に開発者中心の環境から、製品開発と営業に特化した役割を担う環境への移行を目の当たりにし、スタートアップシーンが活況を呈する可能性を示唆しました。
シアトルの資金調達環境のギャップを埋める
シアトルのスタートアップ・エコシステムはその潜在力にもかかわらず、重要な要素が欠けている。それは、シリーズA、B、Cの企業からなる強固な「中間層」である。ミュラー氏によると、このギャップは主に、プレシードおよびシード段階への資金投入が不十分であることに起因する。彼は、エンジェル投資家の現状のリスク回避的な性質と、過剰な分析への傾向が、有望なスタートアップの成長を阻害していると主張している。
彼は、シアトルのエンジェル投資環境を他の市場と比較する。他の市場では意思決定がより迅速に行われ、デューデリジェンスもより迅速に行われる。この違いが、事業の勢いをつけるために迅速かつ決定的な資金調達を必要とする創業者の意欲を削いでいると彼は考えている。
Breakwater Ventures: スピードとドメイン専門知識への投資
ミューラー氏の最新ベンチャー企業であるBreakwaterは、スタートアップ投資のプレシード段階において機関投資家のリスク資本を提供することで、この資金ギャップを埋めることを目指しています。同社は、主にフィンテック、AI/ML、マーケットプレイス、垂直型SaaSといった分野において、シアトルとバンクーバーを拠点とするソフトウェア中心の起業家に焦点を当てています。
Breakwater VCは、特定のユースケースに「極めて集中」し、問題解決に積極的なアプローチを示す創業者を発掘することを目指しています。さらに同社は、カナダの移民政策とスタートアップに対する政府支援に支えられたバンクーバーのスタートアップシーンに大きな可能性を見出しています。
投資動向とAI
ミューラー氏は、生成AIと法学修士課程の誇大宣伝の台頭により、防御力のない「GPTラッパー」企業が数多く誕生したと考えている。また、マルチエージェント、マルチモーダルAIアプリケーションへの注目が高まると見ている。
ストーリーテリングは依然として重要ですが、技術的な深みと進化するテクノロジー環境への深い理解がますます重要になっています。彼は創業者に対し、資金調達についてより慎重に検討し、ブートストラップの選択肢を検討し、大規模な資金調達と過大な評価額という「VCのトレッドミル」を避けるよう促しています。
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